Kollapsen av det förmodade stablecoin TerraUSD i maj förra året utplånade mer än 40 miljarder dollar av marknadsvärde som innehas av investerare som köpte in historien om att skaparen Do Hyeong Kwon och hans företag Terraform Labs hade hittat ett nytt sätt att skapa en evig pengamaskin.
Gårdagens anmälan in i domstol av US Securities and Exchange Commission var den första detaljerade titt på vad som gick fel. Anklagelserna presenterade en helt annan bild än den 31-årige Kwon och hans partners målade upp för investerare och världens media.
Här är en sammanfattning av några av de viktigaste resultaten:
Instabilt stablecoin
Terraform och Kwon vilseledde investerare om stabiliteten hos TerraUSD (även känd som UST). Token sattes upp som ett algoritmiskt stabilt mynt som använde komplicerad matematik för att säkerställa en 1:1-koppling mot den amerikanska dollarn.
Tokenen släppte i maj 2021, vilket ledde till panik bland användarna. Om stiftet inte hade återställts snabbt, skulle det "betyda undergång för hela Terraforms ekosystem", skrev SEC.
Kwon vände sig ”i hemlighet” till en tredje part, oidentifierad i åtalsrapporten men rapporterade av The Block to be Jump Trading, för hjälp. Hoppa inköpta ”massiva mängder” av UST för att återställa stiftet. Den ansträngningen utropades offentligt som en triumf av UST:s decentralisering och automatiska självläkande kapacitet, och investerare hällde in miljarder dollar mer i produkten. Jump tjänade i slutändan cirka 1.3 miljarder dollar på sin relation med Terraform, indikerade SEC-anmälan.
Falska affärsrelationer
För att skapa spänning i kraften i Terraform-blockkedjan hävdade Kwon och hans team att ett koreanskt betalningsföretag vid namn Chai använde det för att lösa miljontals transaktioner. Det var ett fullständigt påhitt, hävdade SEC.
Chai Corporation grundades av Daniel Shin Hyun-seung, som också var en grundare av Terraform. Kwon satt i Chais styrelse och de två företagen delade kontor och personal. Chai och Shin utreds av koreanska myndigheter, Forkast News rapporterade i november, citerade en talesperson för Chai som sa att "Daniel kommer att samarbeta fullt ut med den pågående utredningen för att klargöra missförstånden och för att lösa sådana spekulationer."
Terraform och Kwon gjorde "falska och vilseledande uttalanden" om Chais inblandning som en del av ansträngningarna att be om investeringar, och även i Kwons offentliga intervjuer, sade SEC. Detta inkluderade en bildspelspresentation för en amerikansk institutionell investerare som presenterade Chais snabbhet och effektivitet när det gäller att använda Terraform blockchain.
För att lura folk som tittar på Terraform-blockkedjan efter bevis på Chai-transaktionerna, programmerade Kwons team en server för att ta emot och bearbeta data om Chai-transaktioner i den verkliga världen med koreanska handlare, och sedan utfärda instruktioner till Terraform-blockkedjan att replikera dessa transaktioner som om de ursprungligen hade gjort det. gjorts på den blockkedjan, skrev SEC.
Oregistrerade värdepapper
En annan attacklinje är att UST och andra tokens associerade med Terraform var oregistrerade värdepapper, hävdar vakthunden. Dessa inkluderade så kallade wrapped tokens som skapades när man flyttade mellan blockkedjor, och även spegeltokens designade för att replikera kursrörelser på noterade aktier.
Terraform bröt mot amerikanska värdepappersregler genom att inte registrera dessa olika produkter, sa SEC.
Närmare bestämt sa byrån att fem tillgångar var "kryptotillgångsvärdepapper" - LUNA-tokens, en version av LUNA som kallas "inpackade" LUNA, UST, MIR-tokens och säkerhetsbaserade swappar eller mAssets. SEC gick igenom tillgångarna i klagomålet och relaterade det till olika delar av Howey-testet, ett fall i USA:s högsta domstol från 1946 som involverade citruslundar i Florida. Det testet har använts upprepade gånger av byrån för att avgöra om kryptovalutor är värdepapper.
Detta klagomål kan bli den mest övervakade delen av alla rättegångar, eftersom kryptoindustrin är mycket känslig för alla påståenden från SEC om att tokens är värdepapper. I andra kryptofall som väckts av SEC, såsom insiderhandelsprocessen mot den tidigare Coinbase-chefen Ishan Wahi, har branschorganisationer ha interjected för att hävda att SEC inte har auktoritet eftersom tokens inte är värdepapper.
Hemligt förråd
Kwon har ett hemligt lager på mer än 10,000 2022 bitcoin, hävdade utredarna. Bitcoin överfördes av Kwon från Terraform och relaterade enheter till en plånbok för självvård. Sedan maj 100 när UST tankade, överfördes bitcoin från plånboken till en icke namngiven schweizisk bank och omvandlades till fiat. Sedan juni förra året har mer än XNUMX miljoner dollar i fiat-valuta tagits ut från banken.
Okänd plats
Do Kwon svarade inte på en begäran om kommentar.
Källa: https://www.theblock.co/post/212835/us-investigation-into-do-kwon-and-his-infamous-stablecoin-unveils-several-new-revelations?utm_source=rss&utm_medium=rss