Amerikanska aktieterminer faller från tre månaders toppar när handlare inväntar Fed-protokoll och detaljhandelsdata

Vad är det som driver marknaderna?

Aptiten på ytterligare riskabla satsningar avtog då investerare tog timeout för att bedöma den starka sommaruppgången som drev börsen till tre månaders toppar, och inväntade den senaste penningpolitiska uppdateringen via protokollet från det senaste Fed-mötet.

Förhoppningar om att inflationen kan ha nått en topp och att Federal Reserve därmed kan undvika att leverera en hård ekonomisk landning har drivit upp S&P 500 med 17.4 % från sin lägsta nivå i mitten av juni och lämnat riktmärket utmanande sitt 200-dagars glidande medelvärde för första gången sedan april.

"Indexet handlades över sina 200-DMA två gånger i år, en gång i början av februari, sedan slutet av mars, men kunde inte hålla fast vid uppgångarna och sålde snabbt av," noterade Ipek Ozkardeskaya, senioranalytiker på Swissquote Bank.

”Vi får se om tredje gången är en charm; resultat och FOMC-protokoll kommer att vara avgörande för den kortsiktiga riktningen, tillade hon.

Federal Reserve kommer att släppa texten från sitt räntemöte i slutet av juli kl. 2 Eastern och handlare kommer att vara angelägna om att se om diskussionen matchar marknadens nuvarande förväntningar på takten i räntehöjningarna.

Innan dess fick investerare fler ledtrådar om hälsan hos den amerikanska konsumenten. Efter bättre än väntat resultat på tisdagen från Walmart
WMT,
+ 5.11%
och Home Depot
hd,
+ 4.06%,
det var återförsäljarens tur Target
TGT,
+ 4.57%
och Lowe's
LÅG,
+ 2.92%
att leverera intäkter. Targets siffror besvikna, efter högre markdowns ledde till lägre marginaler, men Lowes siffror blev väl mottagna.

Dessutom kommer detaljförsäljningsdata för juli att publiceras kl. 8.30 Eastern. Detaljhandelsförsäljningen förväntas växa med bara 0.1 % jämfört med 1 % tillväxt i juni, enligt ekonomer tillfrågade av Dow Jones Newswires och The Wall Street Journal.

Potentiellt bidragande till marknadens försiktighet på onsdagen är oro för att rallyt kan se överansträngt ut på kort sikt.

S&P 500-futurets 14-dagars relativa styrkaindex, en noggrant övervakad momentummätare, var 78 i tidig morgon, enligt CMC Markets. Tekniska analytiker anser att en siffra över 70 är i "överköpt" territorium.

"Med [marknaden] som ser överköpt ut och efter att ha stigit mer än 15 % från den lägsta nivån i juni, börjar den senaste åtgärden, enligt vår uppfattning, att se överkörd. Tillväxtutsikterna kommer att förbli utmanande att navigera”, säger Greg Boutle, amerikansk chef för aktie- och derivatstrategi på BNP Paribas.

S&P 500 (SPX) värderingar är inte längre övertygande, konstaterade Boutle. "SPX 2023-pris/vinstmultipel vid 18x är precis i den övre änden av 30-årsintervallet för 1-åriga terminsvinster (ex. bubblaperioder, sent 90-tal och återhämtning efter lockdown). Mitt i en nedgraderingscykel kan detta göra det utmanande för den senaste tidens återhämtningstakt att fortsätta."

Hur går det för andra tillgångar

• Oljeterminer var en aning fastare, med amerikansk WTI-råolja
  CL.1,
  -0.08%
  lägga till 0.1% till $86.60 per fat, trots förhoppningar om ett kärnkraftsavtal med Iran kan hjälpa landet att öka exporten.

• Den 10-åriga statsavkastningen
  TMUBMUSD10Y,
  2.873%
  steg 5.9 punkter till 2.871% när handlare inväntade Fed-protokollet.

• ICE Dollar-index
  DXY,
  + 0.10%
  steg upp 0.1% till 106.63, och detta pressade guldet, 0.1% till $1787 per uns.

• Bitcoin
  BTCUSD,
  -0.74%
  föll 0.7% till 23780 XNUMX $.

• Asiens marknader var i stort sett fastare efter att Wall Street flyttade till en ny tremånaders högsta över natten. Japanska Nikkei 225
  NIK,
  + 1.23%
  ökade med 1.3 % och Hongkongs Hang Seng
  HSI,
  + 0.46%
  klättrade 0.5%. I Europa var stämningen mer blandad, vilket återspeglade nedgången i amerikanska terminer på onsdagen och Stoxx 600
  SXXP,
  -0.34%
  föll 0.2%.