Amerikanska aktier verkar inte bekymra sig över inflationen

Den här rapporten är från dagens CNBC Daily Open, vårt nya nyhetsbrev för internationella marknader. CNBC Daily Open ger investerare koll på allt de behöver veta, oavsett var de är. Gillar du det du ser? Du kan prenumerera här..

• oss detaljhandeln i januari ökade med 3 %, jämfört med förväntade 1.9 %. Siffran slog praktiskt taget en nedgång på 1.1 % i december. Separat var industriproduktionen oförändrad i januari. Analytiker uppskattade en uppgång på 0.4 %.

• "BYD ligger så mycket före Tesla i Kina … det är nästan löjligt”, säger Charlie Munger, Berkshire Hathaways vice ordförande. Han kallade den kinesiska elbilstillverkaren sin favoritaktie någonsin. Berkshire verkar dock inte gilla TSMC så mycket längre, dumpar nästan 86 % av dessa aktier mellan tredje och fjärde kvartalet 2022.

• PROFFS Investerare är "håna Fed med krypto, meme-aktier och olönsamma företag som svarar bäst på Fed-kommunikation”, sa JPMorgans Marko Kolanovic, som korrekt kallade mars 2020-botten. Han varnade för att "denna skillnad inte kan gå längre."

Det är som om investerare inte bryr sig om inflation och högre räntor längre. Styrkan i den amerikanska ekonomin – vilket skulle innebära ytterligare räntehöjningar – har översatts till uppgångar på marknaderna.

Igår nämnde jag hur hållbara konsumtionsutgifter kan stödja ekonomin. Faktum är att ökningen i januaris detaljhandelsförsäljning på 6.4 % jämfört med föregående år är exakt samma siffra som ökningen på årsbasis i konsumentprisindex. Det verkar som om utsikterna till en hållbar ekonomisk tillväxt också injicerar optimism i aktier. Dow Jones Industrial Average steg med 0.11%, S&P 500 ökade med 0.28% och Nasdaq Composite steg 0.92%.

Den senaste tidens ekonomiska aktivitet och marknadsrörelser tvingar ekonomer och investerare att ompröva effekten av räntorna. De högre lånekostnaderna bromsar vanligtvis den ekonomiska tillväxten genom att minska utgifterna och öka arbetslösheten, vilket i sin tur pressar ned aktier. Ändå var "månadsrapporterna om industriproduktion, detaljhandelsförsäljning och jobb i allmänhet bättre än väntat och pekar på en ökning av den ekonomiska aktiviteten i början av 2023 efter en mjuk patch i slutet av 2022", som Bill Adams, chefsekonom för Comerica Bank, uttryckte Det.

Detta ojämna förhållande mellan högre räntor och en ökning av den ekonomiska aktiviteten får vissa investerare, såsom grundaren av Satori Fund, Dan Niles, att förutsäga att Federal Reserve kan höja räntorna med högre än 6%. Och om priset på allt fortsätter att stiga även då? Det är svårt att föreställa sig vad Fed skulle göra härnäst.

Prenumerera här. för att få denna rapport skickad direkt till din inkorg varje morgon innan marknaderna öppnar.

Rättelse: Denna rapport har uppdaterats för att ge korrekt stavning av Dan Niles fond.