Amerikanska aktier visar en sällsynt tjurmarknadssignal för första gången på nästan 3 år, men vissa har sina tvivel

Den tekniska indikatorn, som helt enkelt är känd som breddkraftsindikatorn, triggades den 12 januari för första gången sedan 3 juni 2020. Indikatorn skapades av den pensionerade analytikern Walter Deemer 1973 medan han arbetade på Putnam Investments. En representant för företaget bekräftade att Deemer arbetade där mellan 1970 och 1980.

Dess ankomst har orsakat en hel del uppståndelse bland tekniska analytiker, enligt MarketWatch-intervjuer med flera strateger.

Se även: Hur en "trippelpipig köpsignal" och andra gröna flaggor skulle kunna skicka S&P 500 20 % högre, säger denna penningförvaltare

Breddkraftsindikatorn

Breddkraftsindikatorn är baserad på en relativt enkel formel: den huvudsakliga inputen är förhållandet mellan New York Stock Exchange-aktier och andra värdepapper som avancerat under loppet av 10 handelssessioner jämfört med de som minskade.

När förhållandet klättrar över 1.97 triggas indikatorn, sa Deemer. Detta har bara hänt sällan under åren sedan det skapades, och ofta har det kommit precis när en ny tjurmarknad började.

När breddstegsindikatorn har ökat i popularitet har andra skapat sina egna modifierade versioner av den, som, liksom originalet, syftar till att ge investerare en mer detaljerad bild av hur enskilda aktier påverkar den bredare marknadens prestanda.

Vissa varianter fokuserar enbart på förskott-nedgångsförhållandet för vanliga aktier som handlas på NYSE, medan originalet använder ett brett mått som inte bara inkluderar vanliga aktier utan preferensaktier, börshandlade fonder och andra produkter som handlas på börsen, sa Deemer.

"Lita på dragkraften"?

Vissa aktieanalytiker tror att breddstegsindikatorn och andra tidiga indikatorer för att förbättra marknadsbredden har blivit mindre användbara de senaste åren, delvis för att många av dem har utlösts oftare.

Ed Clissold, USA:s chefsstrateg på Ned Davis Research, sa att flera liknande indikatorer som upprätthålls av hans företag utlöstes under förra årets marknadstumult, vilket väcker frågor om deras fortsatta användbarhet.

"Wall Street-klichén brukade vara 'trust the thrust' eftersom de skulle vara bland de första indikatorerna för att signalera att en ny tjurmarknad är på väg", sa Clissold i en telefonintervju.

"Men eftersom dessa dragkraftsindikatorer blir allt vanligare säger vi nu "lita på men verifiera." Och verifieringen kommer från medelfristiga breddindikatorer."

I synnerhet sa Clissold att han skulle vilja se en större andel av aktierna som handlas över sina 50- och 200-dagars glidande medelvärden innan han accepterade att en bestående förändring i marknadens humör sannolikt har kommit.

Blandade signaler

Andra populära indikatorer baserade på NYSE:s förskottsnedgångsdata verkar tyda på att aktier kan vara det lite rikt värderad, enligt Katie Stockton, teknisk analytiker på Fairlead Strategies.

Till exempel har McClellan Oscillator, ett annat populärt verktyg för teknisk analys som också är baserat på NYSE:s förskottsnedgångsdata, nått nivåer som överensstämmer med förra årets kortsiktiga börstoppar, sa Stockton i ett meddelande till kunder på onsdagen. Detta tyder på att S&P 500 har blivit "överköpt".

Amerikanska aktier föll för andra dagen i rad på onsdagen samtidigt som de noterade årets värsta dagliga tillbakagång hittills. S&P 500
SPX,
-0.36%
minskade med 1.6 % för att avsluta sessionen på 3,928.86 XNUMX, enligt FactSet-data.

Nasdaq-kompositen
COMP,
-0.51%
föll med 1.2 % till cirka 10,957.01 XNUMX, medan Dow Jones Industrial Average
DJIA,
-0.40%
sjönk med 1.8 % till 33,296.96 XNUMX.