(Bloomberg) — När Nasdaq 100 kommer från sin värsta vecka sedan pandemiförsäljningen i mars 2020, måste investerare nu kämpa med onsdagens Fed-möte, där tjänstemän förväntas signalera att de kommer att höja räntorna i mars och krympa sitt saldo ark strax efter.
Mest lästa från Bloomberg
Här är en titt på hur den amerikanska aktiemarknaden har klarat sig historiskt när Fed börjar strama åt.
Historisk styrka
Historien indikerar att 2022 sannolikt kommer att sluta bättre än vad det började. Amerikanska aktier har historiskt sett presterat bra under perioder då Fed höjde räntorna, eftersom en växande ekonomi tenderar att stödja företagens vinsttillväxt och aktiemarknaden. Faktum är att aktier har stigit med en genomsnittlig årstakt på 9 % under de 12 Fed-räntehöjningscyklerna sedan 1950-talet och levererat positiv avkastning i 11 av dessa fall, enligt Keith Lerner, Truists investeringschef. Det enda undantaget var under perioden 1972-1974, som sammanföll med lågkonjunkturen 1973-1975.
Analytiker tror inte att kvardröjande oro för en stramare penningpolitik eller spridningen av Covid-19 kommer att hindra den bredare marknaden från att ta ytterligare ett positivt år. I genomsnitt räknar strateger med att S&P 500 kommer att avslutas 2022 på 4,982 13, 27 % över fredagens stängningsnivå, enligt uppgifter från Bloomberg. Indexet steg med nästan 2021 % XNUMX – det tredje året i rad med tvåsiffrig avkastning.
Läs mer: Var är den "Fed Put"? Scorched Dip-köpare konfronterar ny verklighet
Historiskt har det varit fördelaktigt för investerare att upprätthålla en cyklisk snedvridning fram till den första räntehöjningen, men resultatet under de tre månaderna efter det har kämpat, enligt Strategas Securities. Det har varit fyra distinkta perioder av räntehöjningscykler av Fed under de senaste tre decennierna. S&P 500 Materials Index, till exempel, ökade i genomsnitt med 9.3 % tre månader före den första räntehöjningen under dessa fyra cykler, men sjönk sedan med 2 % tre månader efter.
Även om S&P 500-resultatet ofta är starkt under en cykel av räntehöjningar, kan de ovanligt milda tillbakagångarna som riktmärket upplevde under 2021 leda till större reträtter i år.
Istället för de milda tillbakadragen på 5 % eller mindre som rådde 2021, visar historien potentialen för större reträtter som ibland varierade till tvåsiffriga, enligt Truist. Efter de tio åren med de ytligaste nedgångarna som gick tillbaka till 1955, tenderade aktierna att stiga nästa år men var mer volatila. S&P 500:s djupaste återgång inom året var i genomsnitt 13 % medan den gav en genomsnittlig totalavkastning på 7 %, visar Truist-data.
En annan faktor som kan drabba aktier i år är mellanårsvalet i USA i november. Marknadsavkastningen tenderar att dämpas till senare på året, eftersom det finns mindre säkerhet om resultatet och de efterföljande effekterna på policyförändringar.
Sedan 1950 har S&P 500 i genomsnitt haft en återgång inom året på 17.1 % under mellanår, enligt LPL Financial. Men de sista tre månaderna av ett mellanårsår och de två första kvartalen av följande år, känt som året före valet, har varit några av de starkaste kvartalen för aktier under den fyraåriga amerikanska presidentcykeln. Under åren före valet som går tillbaka till 1950 har jämförelseindexet haft en genomsnittlig avkastning på 32.3 %.
Mest lästa från Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Källa: https://finance.yahoo.com/news/u-stocks-historically-deliver-strong-140000367.html