UBS överger $1.4 miljarder affär för Robo-Adviser Wealthfront

(Bloomberg) -

Mest lästa från Bloomberg

UBS Group AG har övergett sin plan att förvärva den amerikanska robo-rådgivaren Wealthfront, och avvecklar det som skulle ha varit den schweiziska bankens första stora förvärv under verkställande direktör Ralph Hamers.

Företagen beslutade tillsammans att säga upp sitt fusionsavtal i januari, värderat till 1.4 miljarder dollar, enligt uttalanden från båda på fredagen som inte angav någon anledning. UBS kommer att köpa en sedel på 69.7 miljoner dollar konvertibel till Wealthfront-aktier.

Den planerade affären markerade Hamers försök att sätta en tydlig prägel på UBS efter att tidigare ordförande Axel Weber rekryterade honom 2020 från den holländska långivaren ING tack vare hans upplevda digitala kompetens.

Vid den tiden trumpetade Hamers ut Wealthfront-förvärvet som en hörnsten i hans plan att växa UBS:s amerikanska verksamhet och bredda långivarens kundbas genom att hitta ett kostnadseffektivt sätt att även tillgodose mindre rika människor, i motsats till de ultrarika som tenderar att att vara UBS:s kärnkunder.

UBS "expanderar sig till nya segment för att nå en mycket bredare uppsättning kunder", sade Hamers i långivarens årsrapport, publicerad kort efter tillkännagivandet. Wealthfront-affären "kommer att hjälpa oss att leverera ett digitalt förmögenhetsförvaltningserbjudande till Millennial och Gen Z rika investerare i USA, tillåta oss att utöka vår plånboksandel, sänka kostnaderna för att tjäna och driva långsiktig tillväxt."

Men UBS nådde affären när nystartade finansteknologier fick högre värderingar. Under månaderna sedan har amerikanska marknader, och i synnerhet teknikaktier, fallit och satt igång en våg av investerarnedsättningar för privatägda företag. Den nedgången kan till och med urholka amerikanernas beredskap att investera sina besparingar under de kommande månaderna och åren.

Berättelsen fortsätter

Den avbrutna transaktionen är den senaste i en rad misslyckade digitala projekt som Hamers har lett. Som ING-vd köpte han betalningsleverantören Payvision, men ING stängde därefter enhetens portfölj för vuxenindustri och fasade ut den helt efter att Hamers hade slutat. ING meddelade också förra året att de stänger sin brittiska detaljhandelsapp Yolt för konsumenter. Det introducerades 2016 under Hamers.

Wealthfront grundades 2008 och var en tidig robo-rådgivare som använde algoritmer för att hjälpa användare att hantera pengar. Zürich-baserade UBS var ute efter att lägga till mer än 27 miljarder dollar i tillgångar under förvaltning och över 470,000 XNUMX kunder i USA genom köpet.

"Jag är otroligt exalterad över Wealthfronts väg framåt som ett oberoende företag," sa företagets VD, David Fortunato, i sitt uttalande på fredagen. Han förutspådde att företaget kommer att vara kassaflödespositivt och lönsamt före räntor, skatter, avskrivningar och amorteringar "under de närmaste månaderna."

(Uppdateringar med information om strategi från tredje stycket)

Mest lästa från Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP