(Bloomberg) — Oddsen stiger att företagslåntagare kommer att kämpa för att betala tillbaka sina skulder när Federal Reserve väljer jumboräntehöjningar för att bekämpa inflationen, enligt UBS Group AG.
Mest lästa från Bloomberg
Dröjsmålsräntor för lån med hävstång i USA kan nästa år stiga till 9 % så länge som Fed håller sig på sin aggressiva penningpolitiska väg, skrev strateger ledda av Matthew Mish i en fredagsnotis. De förväntar sig att högavkastningsobligationer kommer att fallera med en toppränta på 6.5 % 2023.
"Utsikten till en högre ränta på terminalmatad fonder under längre tid ökar riskerna för en mer allvarlig kreditcykel, enligt vår uppfattning", skrev strategerna. "Risker för spridningsbreddning och nedgradering är inte prissatta."
UBS ansluter sig till en kör på Wall Street som varnar för att betalningsinställelser kan bli vanligare när företagets kontantkuddar urholkas och lånekostnaderna stiger. Analytiker på Moody's Investors Service och Citigroup Inc. ökade båda sina standardprognoser tidigare denna månad.
Läs: Högen med oroliga skulder stiger till den högsta sedan november 2020
Fed är under ännu större press att hantera den hetaste inflationen på 40 år efter att en läsning av konsumentpriserna i september kom över förväntan. Högre räntor gör det dyrare för företag med lån med rörlig ränta att täcka räntan på sin skuld.
Samtidigt hopar sig riskabla skulder i Amerika. Högen av dollardenominerade företagsobligationer och lån som handlas på nödställda nivåer hade stigit till 246.6 miljarder dollar den 7 oktober, en ökning med 21 % från en vecka tidigare, enligt uppgifter från Bloomberg.
För UBS sträcker sig uppgången i risk över kreditspektrat. Spreadar för skulder av investeringsgrad kommer sannolikt att stiga till 170 punkter i slutet av året, enligt UBS, från 163 punkter för närvarande.
Strategerna rekommenderar att allokera kontanter till supersäkra A-rankade företag snarare än de som ligger längst ned i gruppen av investeringsklass. Risken ökar för att företag med en BBB-klass kan bli skräp när förhållandena förvärras. BBB-företag inom cykliska konsumenter, konsumentfinansiering och telekommunikation löper störst risk för nedgraderingar.
UBS gynnar också skräpobligationer framför hävstångslån.
Mest lästa från Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Källa: https://finance.yahoo.com/news/ubs-joins-wall-street-chorus-142003522.html