Storbritanniens låneräntor närmar sig förra årets "minibudget"-krisnivåer

LONDON — Storbritanniens lånekostnader närmar sig nivåer som inte skådats sedan krisen på obligationsmarknaden utlöstes av tidigare premiärminister Liz Truss katastrofala minibudget.

Nya uppgifter på onsdagen visade att den brittiska konsumentprisinflationen sjönk med mindre än väntat i april. Det årliga konsumentprisindexet sjönk från 10.1 % i mars till 8.7 % i april, klart över konsensusberäkningar och Bank of Englands prognos på 8.4 %.

Med inflationen som fortsatte att visa sig klibbigare än vad regeringen och centralbanken hade hoppats, nu nästan dubbelt så hög som den jämförbara räntan i USA och avsevärt högre än i Europa, ökade handlare satsningarna på att räntorna kommer att behöva höjas ytterligare för att minska prisökningarna .

Mest anmärkningsvärt är att kärninflationen – som exkluderar flyktiga energi-, mat-, alkohol- och tobakspriser – kom in på 6.8 % under de 12 månaderna fram till april, upp från 6.2 % i mars, vilket förstärkte Bank of Englands oro för att inflationen håller på att förankras.

Strateger på BNP Paribas sa i en anteckning på onsdagen att den "bredbaserade styrkan" i det brittiska inflationstrycket gör en höjning av räntorna med 25 punkter vid bankens möte i juni till en "klar affär" och höjde sin terminalränteprognos från 4.75 % till 5 %.

De tillade att "den ihållande styrkan av inflationen och potentiella farhågor kring andra omgångens effekter sannolikt kommer att bestå, vilket föranleder ytterligare en 25bp höjning i augusti."

Bank of England höjde räntorna för det 12:e mötet i rad tidigare den här månaden, vilket tog huvudbanksräntan till 4.5 % då den penningpolitiska kommittén upprepade sitt åtagande att tämja envis hög inflation. Referensräntan hjälper till att prissätta en hel rad bolån och lån över hela landet, vilket påverkar lånekostnaderna för medborgarna.

Denna känsla upprepades av Cathal Kennedy, senior brittisk ekonom vid RBC Capital Markets, som sa att bankens penningpolitiska kommitté kan anklagas för att ha underskattat och fortsätter att underskatta, "andra omgångens inflationseffekter som för närvarande underblåser det inhemska inflationstrycket."

"[Onsdagens] KPI-utskrift tar förmodligen bort alla mått av debatt kring en ytterligare höjning av bankräntan vid juni MPC (för närvarande vårt basfall), men marknaden har gått bortom det och prissätter nu ännu mer än två hela 25bps räntehöjningar efter det”, konstaterade Kennedy.

Som ett resultat av dessa hökiga marknadssatsningar fortsatte brittiska statsobligationsräntor att stiga tidigt på torsdagen. Utbytet på Storbritannien 2-årig förgylld klättrade till 4.42% och 10-år Direktavkastningen steg till nästan 4.28 %, nivåer som inte setts sedan Truss och tidigare finansminister Kwasi Kwartengs paket med ofinansierade skattesänkningar utlöste kaos på finansmarknaderna i september och oktober förra året.