(Bloomberg) — Undanför nyheterna om Wiens djurparks nyfödda orangutang, hade Österrikes mest sålda tidning ett meddelande i juni i år som skulle ha varit lätt att missa.
Mest lästa från Bloomberg
Tillkännagivandet på sidan 17 i Kronen Zeitung var dock inte för alla. Det var bara riktat till en man: Äggkungen av Ukraina, Oleg Bakhmatyuk.
"Gramercy Funds Management LLC och relaterade fonder och konton hävdar att Oleg Bakhmatyuk och andra begick bedrägerier som påverkade Gramercy som den största obligationsinnehavaren i UkrLandFarming och Avangardco," stod det.
Den tydligt formulerade texten på tyska och ukrainska i en ruta under bilden av apungen var den senaste vändningen i en vidsträckt strid som berörde medelhavsön Cypern och majsfälten i Ukraina och som sannolikt är på väg mot en rättssal i USA. minst folkrika stat.
Gramercy, ett värdepappersföretag med fokus på tillväxtmarknader som leds av Mohamed El-Erian, hävdar att Bakhmatyuk och hans medbrottslingar använde komplexa system för att ta bort nästan 1 miljard dollar i tillgångar från UkrLandFarming Plc till Cypern och Wyoming, vilket höll dem utom räckhåll för obligationsinnehavarna.
Bakhmatyuk, den 48-årige ägaren till UkrLandFarming – en av de största äggproducenterna i Europa – lämnade in en motion om att avskriva fallet, hans första offentliga erkännande av förfarandet.
Motionen avslogs denna månad, och Gramercy lyckades också den 19 september få en cypriotisk domstol att bevilja ett världsomspännande beslut om frysning av tillgångarna. Det skapar potentiellt en domstolsstrid i Cheyenne, Wyoming, mellan en av Ukrainas mest kontroversiella oligarker och den Greenwich, Connecticut-baserade penningförvaltaren.
Fallet kommer mot bakgrund av ett blodigt krig, där Ukraina – Europas brödkorg och en viktig kugge i den globala livsmedelsförsörjningen – kämpar för att klara av störningar i sin jordbruksproduktion efter Rysslands invasion. Flera UkrLandFarming-chefer har dödats i Sumy i norra Ukraina och i Kiev, sade en talesperson för företaget i mars.
Bakhmatyuk-sidan sa i ett e-postat svar på frågor att Gramercy försökte använda gamfondtaktik genom att gå efter företaget som har härjats av krig, och noterade att fonden försökte hoppa före andra säkrade och osäkrade fordringsägare. Bakhmatyuk överklagade förra veckan till USA:s appellationsdomstol för den tionde kretsen och hävdade att fallet inte var meriterande och försökte få ett slut på tvisten.
"Ned med Sytnyk!"
Gramercys meddelande placerades i en österrikisk tidning eftersom Bakhmatyuk flyttade till Wien från Ukraina efter att ha anklagats för att ha förskingrat 1.2 miljarder hryvnia (32.8 miljoner USD) i stabiliseringslån till VAB Bank, en långivare han ägde.
Han har sagt att dessa anklagelser är politiskt motiverade, med ett pressmeddelande från hans företag i april förra året som noterade att de drevs av önskan om "personlig hämnd" av Artem Sytnyk, dåvarande chef för Ukrainas anti-korruptionsbyrå. UkrLandFarming anklagade Sytnyk för att skada sin verksamhet genom tvångsnedläggningar. Till påsk förra året sa UkrLandFarming att de skulle skicka en miljard ägg till stormarknader med sloganen "Ned med Sytnyk!."
Bakhmatyuks problem med Gramercy har under tiden sina rötter i Rysslands annektering av Krim 2014. Den konflikten komplicerade verksamheten för ukrainska jordbruksföretag som hade enheter från Krim. UkrLandFarmings dotterbolag, Avangardco, drabbades av striderna på Krim, där det hade gårdar.
Före Rysslands annektering av Krim var UkrLandFarming Ukrainas största gårdsföretag, som förvaltade ett område lika stort som Delaware och stod på gränsen till ett börsnotering. Annekteringen av Krim och den efterföljande devalveringen av den ukrainska valutan gjorde att Bakhmatyuks företag förlorade hälften av sitt värde, enligt de tilltalades uttalanden. Rysslands invasion i år resulterade i att miljontals kycklingar förlorades på en av Avangardcos fjäderfäfarmer, den största i Europa, rapporterade Wall Street Journal.
Gramercy, som har cirka 5.4 miljarder dollar i fonder under förvaltning, började köpa obligationer i Bakhmatyuks företag 2011, och sex år senare ägde mer än 41 % av Avangardco-sedlarna och 28 % av UkrLandFarmings. Det nominella värdet på sedlarna och obetalda räntor, utfärdade med en förfallodag 2018, är mer än 360 miljoner dollar, sa penningförvaltaren i sin talan.
Värdelösa obligationer
Gramercys klagomål är att under åren efter 2014 överfördes tillgångar från UkrLandFarming till skalbolag i Wyoming och Cypern. Enligt kapitalförvaltaren flyttades omkring 66 % av företagets tillgångar ut från de enheter som emitterade obligationer och till Wyoming-truster. När Gramercy gick för att kräva sin säkerhet efter att inte ha betalats tillbaka av företaget fann den att det fanns lite där, sa fonden.
Ovanligt för en strid mellan skuldinnehavare och emittenter, stämmer Gramercy Bakhmatyuk i Wyoming enligt Racketeer Influenced and Corrupt Organizations, eller RICO, Act.
Lagen antogs 1970 för att hantera organiserad brottslighet och har använts för att åtala italiensk-amerikanska gangsters, obligationshandlaren Michael Milken och flera personer anslutna till FIFA, världsfotbollens styrande organ. I Gramercy-fallet hävdar de tilltalade att det är en affärstvist för trädgårdsvarianter som hör hemma i London Court of International Arbitration istället för Wyoming.
Så varför Cowboy State?
Gles befolkat, Wyoming - med färre än 600,000 XNUMX människor - är i Mountain West-regionen i USA känt för sina vida öppna ytor, oländig terräng och gejsrar. Registreringsskyltar i delstaten visar en ryttare som kämpar med ena handen för att stanna på en häst medan hans cowboyhatt är upphöjd i den andra.
"Cowboy Cocktail"
Ett mindre känt faktum är dock att Wyoming har en märklig företagsstrukturlagstiftning som tillåter företag att dölja sitt ägande.
"Cowboycocktailen", som International Consortium of Investigative Journalists kallade det i en artikel i december förra året, är ett arrangemang av företags- och förtroendestrukturer som hjälper till att täcka över det verkliga ägandet av tillgångar. Ett dussin kunder som skapade Wyoming-truster identifierades i de läckta Pandora Papers, enligt ICIJ.
Också namngiven i Gramercys kostym är en Cody, Wyoming-baserad affärsman som heter Nicholas Piazza. Webbplatsen för hans företag, SP Capital Management, noterar att han "upptogs på Kyiv Posts lista över rikaste och mest inflytelserika expats 2012 och utsågs till en av de 25 bästa banbrytande företagsledarna i Ukraina 2016." En del av hans verksamhet är dedikerad till att använda Wyomings bolagslagar för att hjälpa ukrainare att flytta tillgångar till staten med nästan total anonymitet.
"Wyoming är stolt över sitt företagsskydd och dessa strukturer har använts av amerikanska medborgare i flera år", sa Piazza per telefon. "Vi tycker att det är lite lustigt att Gramercy, baserat på Caymanöarna, på något sätt riktar skugga mot oss för att vi opererar i Wyoming."
Medan Gramercys huvudkontor ligger i Greenwich, är ett antal av dess investeringsstrukturer som namnges i Wyoming-dräkten baserade på Caymanöarna.
I kostymen från Gramercy beskrivs Piazza som en integrerad del av Bakhmatyuks plan och en långvarig medarbetare. Fonden hävdar att de två männen konspirerat för att riva tillgångar från UkrLandFarming och Avangardco, och placerade dotterbolag i en cypriotisk grupp som heter Maltofex och Piazzas TNA Corporate Solutions LLC i Wyoming.
"De tilltalade exproprierade tillgångar värda miljontals dollar från UkrLandFarming för deras personliga fördel och trodde att de kunde gömma dem bakom en slöja av sekretess i Wyoming," står det i kapitalförvaltarens talan. "Gramercy har för avsikt att använda lagens fulla kraft för att avslöja bakhmatyuks och hans medbrottslingar."
Mest lästa från Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Källa: https://finance.yahoo.com/news/ukraine-egg-king-faces-1-040000820.html