Ukrainas krig illustrerar betydelsen av amerikansk energidominans

Det år gamla kriget i Ukraina har haft långtgående effekter på energimarknaderna under det senaste året, ritat om den globala kartan över olje- och gasflöden och skapat en ny högkonjunktur för amerikanska producenter.

Europa har visat att det kan leva utan rysk olja och gas, vilket minskar den ryska importen till under 20 % av den totala förbrukningen. EU har i första hand USA att tacka för flexibiliteten att uppnå den snabba övergången utan att kasta kontinentens ekonomi i kaos.

USA:s export av råolja, raffinerade produkter och flytande naturgas (LNG) har varit avgörande för framgången för Europas ansträngning att avvänja sig från rysk energi – en övergång som nästan är klar.

USA:s LNG-sändningar till europeiska hamnar mer än fördubblades 2022 från 2021, och stod för mer än hälften av Europas importerade LNG. Dessa transporter hjälpte regionen att klara av en 54% nedgång i gastransporter från Ryssland – och gjorde USA till världens största LNG-exportör.

amerikanska LNG-exportörer ökade leveranser till EU till mer än 55 miljarder kubikmeter 2022, en ökning med 150 % från 2021 års nivåer, enligt Institutet för energiekonomi och finansiell analys.

USA:s LNG-export ökade förra året även om en av landets främsta exportanläggningar, Friport LNG, slogs offline efter en olycka förra sommaren, vilket gjorde USA:s bidrag till globala leveranser ännu mer imponerande.

Historien för olja är liknande. USA:s råoljeexport till Europa ökade med cirka 70 % från föregående år och nådde 1.75 miljoner fat dagligen. Det hjälpte Europa att minska sitt beroende av rysk olja från att importera cirka 2.3 miljoner fat om dagen före starten av kriget mot Ukraina till ett ökänt rännil i dag. Moskva måste nu skicka sin olja till Kina och Indien med 40 % rabatt istället för att leda den direkt in i europeiska hem.

Den dramatiska omkopplingen av de globala olje- och gasmarknaderna skulle inte ha varit möjlig om Amerika inte hade byggt in sig själv till ett energikraftverk under de senaste 15 åren. Utan den amerikanska skifferboomen under de föregående decennierna skulle Europa vara utlämnad till OPEC+-kartellen, som fortfarande räknar Ryssland som en kritisk medlem.

Många lärdomar kan dras från Rysslands krig mot Ukraina, men den kanske mest avgörande är att energisäkerhet – och välsignelserna med USA:s energiöverflöd – inte ska tas för givet.

Och medan energipriserna har sjunkit, är det här ingen tid att bli självbelåten. Fortsatta farhågor om en eventuell uppkomst av en global recession och en mild vinter hjälper till att förklara den senaste tidens tillbakagång i olje- och gaspriserna, men utbudsbegränsningar är fortfarande ett genuint problem.

Energiförsörjning är en global handelsvara. Analogin med ett gigantiskt badkar används ofta för att förklara hur en minskning av energiförsörjningen var som helst i världen minskar mängden tillgänglig på marknaden och ökar konkurrensen – och priset – för det utbudet överallt.

Moskva tillkännagav nyligen en produktionsminskning på 500,000 XNUMX fat per dag för att träda i kraft nästa månad. Att ta bort dessa fat från marknaden kommer att öka priset på olja. Det finns också oro för effekterna av år av underinvestering av olje- och gasbolag i USA på leverans. Goldman Sachs varnar kunder för potential råvarubrist senare i år, inklusive inom energi där man ser Brent stiga till 105 USD per fat och LNG stiga till 55 USD per miljon Btu.

Det utgör ett potentiellt massivt problem för den globala ekonomin, som fortfarande brottas med hög inflation och inte har sett efterfrågan helt återgå till nivåerna före pandemi. Vikten av rikliga amerikanska energiresurser har kommit i förgrunden under det senaste året på världsscenen som en lugnande, balanserande kraft för marknader som oförskämt skakat av geopolitisk oro.

Det är därför den förra administrationen eftersträvade en "energidominans" agenda – för att säkerställa att amerikaner isolerades från chocker på energimarknaden och hjälpa till att hantera globala försörjningskriser när de uppstår.

Biden-administrationen fortsätter att behandla den inhemska olje- och gasindustrin som skurken under de senaste händelserna och anklagar den för pris-mejsling, krigsprofitering, och ironiskt nog underinvesterar man i utforskning och utveckling av nytt utbud trots federal politik som motverkar inhemsk produktion vid varje tur. President Biden är fortfarande engagerad i en "Keep It in The Ground"-strategi trots sin retorik mot höga energipriser.

Bidens och hans demokratiska koalitions tillvägagångssätt på Capitol Hill för att hyra federal mark och vatten, tillåta nya rörledningar, en generell reform av det federala tillståndssystemet eller något initiativ som uppmuntrar inhemsk produktion fortsätter att frustrera USA:s energisäkerhetsmål.

Biden fortsätter att fördubbla energiomställningen, ett beslut som kan löna sig i det långa loppet. Men inom den närmaste framtiden kommer Amerika – och världen – att fortsätta att vara beroende av olja och gas för att driva sina ekonomier. Tills tankar drivs med solenergi kommer petroleum att fortsätta att definiera energisäkerhet – och energisäkerhet är nationell säkerhet.

Efter det senaste årets blodiga händelser borde amerikaner ta hjärtat i Nordamerikas överflöd av resurser. Ändå borde de vara lika bekymrade över riktningen för USA:s energipolitik och den onödiga risk den utgör för nationen.

För även om ingen förnekar att en övergång till en ekonomi med lägre koldioxidutsläpp är på gång, kommer det att ta decennier att genomföra. Under tiden måste Amerika behålla sin status som en energisupermakt som kan rädda sina allierade – eller hela den globala energimarknaden – i turbulenta tider.