Avslöja lovande mikrokepsar med Tiny Titans-strategin

Den här veckan täcker vi O'Shaughnessy Tiny Titans aktievalsstrategi och ger dig en lista över aktier som för närvarande passerar vår skärm baserat på tillvägagångssättet. O'Shaughnessy Tiny Titans strategi fokuserar på mikrokapitalaktier som uppfyller kriterierna för värde, storlek och momentumfaktorer. Småbolagsaktier klarar sig normalt bra under ekonomisk återhämtning.

För investeraren med tålamod och förmågan att stå emot den högre kortsiktiga volatiliteten och risken för mikrobolagsaktier finns det potential för stark långsiktig avkastning. Den 31 oktober har AAII:s screeningmodell O'Shaughnessy Tiny Titans en årlig ökning sedan starten (1998) på 23.8 %, jämfört med 7.5 % för S&P SmallCap 600-indexet under samma period.

Investera i Micro-Cap-företag som använder O'Shaughnessy Tiny Titans Screen

AAII spårar flera skärmar från James O'Shaughnessy, grundare och ordförande för O'Shaughnessy Asset Management LLC, ett kapitalförvaltningsföretag med huvudkontor i Stamford, Connecticut. O'Shaughnessy-skärmarna som AAII har utvecklat är baserade på strategierna som beskrivs i hans böcker "What Works on Wall Street: A Guide to the Best-performing Investment Strategies of All Time" (4:e upplagan, 2011, McGraw-Hill) och "Förutsäga morgondagens marknader: En motstridig investeringsstrategi för de kommande tjugo åren", (2006, Penguin Group). Det är från den senare boken som konceptet med Tiny Titans-metoden härleddes.

Tiny Titans-metoden fokuserar på aktier med mikrokapital. Mycket forskning har gjorts angående framgången med att investera i denna kategori av marknadskapitalisering. AAII:s Modell Shadow Stock Portfolio baseras på en studie som visar att små- och mikrobolagsaktier tenderar att överträffa den totala marknaden under långa perioder.

O'Shaughnessy tror att orsaken till denna överavkastning är att få analytiker följer dessa småaktier. Dessutom kan många institutionella investerare och fonder inte handla med dessa aktier utan att flytta priset på grund av det relativt lilla antalet utestående aktier. Detta lämnar utrymme för överraskningar, vilket kan leda till en "pop". O'Shaughnessy säger också att mikrobolagsaktier har en låg korrelation med den totala aktiemarknaden, vilket gör dem till en potentiell säkring i en portfölj av aktier med större bolag.

Lågt pris-till-försäljningsförhållande och stark prisstyrka i förhållande till marknaden

AAII:s version av O'Shaughnessys Tiny Titans aktieskärm består av väldigt få kriterier. Först tas alla utländska aktier och OTC-aktier bort. Därefter måste en akties börsvärde vara mellan $25 miljoner och $250 miljoner.

Efter att ha filtrerat bort de större aktierna letar Tiny Titans-skärmen efter aktier med ett pris-försäljningsförhållande på mindre än 1.0. Pris-till-försäljningsförhållandet jämför den aktuella aktiekursen med försäljningen av ett företag. O'Shaughnessy använder detta som en proxy för "billighet", i motsats till ett pris-inkomsttal. Han resonerar att alla livskraftiga företag har försäljning, och försäljning är svårare att manipulera än vinst. I den tredje upplagan av sin bok "What Works on Wall Street" fann O'Shaughnessy att aktier med låga pris-till-försäljningsförhållanden gav högre avkastning.

Slutligen, O'Shaughnessy tycker att investerare bör hålla 25 aktier i denna mikrokapitalportfölj för att diversifiera risken som följer med att hålla sådana volatila aktier. Han minskade listan till de 25 aktierna med den högsta 52-veckors relativa styrkan jämfört med S&P 500-indexet. Så varje månad spårar AAII endast de 25 företagen med den högsta relativa styrkan under 52 veckor.

För att en aktieinvesteringsstrategi ska vara användbar måste den vara investeringsbar. Det betyder att ett kvantitativt tillvägagångssätt måste generera ett tillräckligt stort universum av passerande företag för att utföra ytterligare due diligence för att identifiera investeringskandidater. Eftersom O'Shaughnessy Tiny Titans-skärmen letar efter de 25 företagen med den högsta prisstyrkan under det senaste året efter att ha tillämpat marknadspris- och värdefiltren, finns det alltid företag som passerar. Tänk dock på att det kan finnas perioder då bolagen med "bäst" prisstyrka fortfarande kan vara nere under de senaste 52 veckorna. Tiny Titans-metoden letar efter de företag med den starkaste prisutvecklingen, men inte nödvändigtvis en positiv prisförändring.

Tiny Titans Screen Criteria

Här är hela listan över kriterier som används i samband med AAII Stock Investor Pro programvara att screena för aktier som passerar O'Shaughnessy Tiny Titans Screen:

• Företag som inte är baserade i USA är undantagna
• Företag som handlar på OTC-marknaden är undantagna
• Marknadsvärdet för det senaste räkenskapskvartalet (Q1) är större än eller lika med $25 miljoner och är mindre än eller lika med $250 miljoner
• Förhållandet mellan pris och försäljning är mindre än ett
• Slutresultatet är de 25 företagen med den högsta relativa prisstyrkan under de senaste 52 veckorna

Topp 25 aktier som passerar O'Shaughnessy Tiny Titans Screen (rankad efter 52-veckors relativ styrka)

____

De lager som uppfyller kriterierna för tillvägagångssättet representerar inte en lista med "rekommenderade" eller "köp". Det är viktigt att utföra due diligence.

Om du vill ha en fördel i denna marknadsvolatilitet, bli AAII-medlem.