Arbetslösheten faller till 3.5 % – men jobbkvaliteten försämras – när Fed arbetar för att bekämpa inflationen

Översta raden

Arbetslösheten sjönk oväntat och arbetsmarknaden fick tillbaka fler jobb än väntat i december, men ekonomer noterar att kvaliteten på jobb som är tillgängliga för amerikaner försämras när stora arbetsgivare börjar dra ner på kostnaderna – vilket bromsar lönetillväxten som har drivit på inflationen i en positivt tecken för Federal Reserves kampanj för att tämja stigande priser.

Nyckelfakta

Den totala sysselsättningen ökade med 223,000 200,000 i december - bättre än de XNUMX XNUMX nya jobb ekonomer förväntade sig, enligt data frigörs Fredag ​​av arbetsministeriet.

Trots vågor av företag som minskade sin arbetsstyrka sjönk arbetslösheten till 3.5 % – vilket kom in under förväntningarna på att den skulle ticka upp till 3.7 % och istället nå den lägsta nivån sedan september.

Rapporten kommer efter att lönebehandlare ADP på ​​torsdagen också signalerade att arbetsmarknaden är fortsatt sund överlag, rapportera privata arbetsgivare lade till 235,000 153,000 jobb i december - mycket bättre än vad de XNUMX XNUMX ekonomerna förväntade sig.

"Arbetsmarknaden är stark, men fragmenterad," sa ADP:s chefsekonom Nela Richardson i ett uttalande, och noterade att små och medelstora företag såg en återuppgång i jobbtillväxten förra månaden, vilket lade till nästan 400,000 151,000 jobb, medan stora anläggningar rapporterade XNUMX XNUMX färre jobb.

"Kvaliteten på jobb som är tillgängliga för amerikanska arbetare har sjunkit", förklarar Comerica Banks chefsekonom Bill Adams om den fragmenterade arbetsmarknaden och noterar att teknik-, finans- och tillverkningsföretag säger upp arbetare, medan lägre betalda branscher som fritid och gästfrihet fortsätter att lägga till. jobb.

Under det senaste året har den genomsnittliga timinkomsten ökat med 4.6 % till 32.82 USD – under de 5 % tillväxt ekonomer förutspådde, rapporterade Labour Department i fredags.

Avgörande citat

"Uppsägningar av tjänstemän, särskilt inom teknikindustrin, har väckt stor uppmärksamhet, men förlusterna har haft liten inverkan på den totala arbetsmarknaden", sa den första amerikanska ekonomen Odeta Kushi på fredagen och noterade att tekniska jobb kompenserar mindre än 2 % av den totala sysselsättningen.

Nyckelbakgrund

Arbetsmarknaden ledde kraftfullt den post-pandemiska ekonomiska återhämtningen och har förblivit stark trots att vissa sektorer drabbats av ett slag som ett resultat av Feds räntehöjningar, som verkar för att dämpa inflationen genom att bromsa ekonomin. Fed-tjänstemän har länge pekat på arbetsmarknadens styrka som ett bevis på att ekonomin kan stå emot ytterligare räntehöjningar, men investerare har varit nervösa över de potentiella konsekvenserna – särskilt med tanke på att aktiemarknaden redan känner sig brinnande. Efter att ha stigit med nästan 27% 2021, föll S&P 19% förra året.

Vad att titta på

Feds nästa räntemeddelande är planerat till den 1 februari. Ekonomer på Goldman Sachs förväntar sig att Fed kommer att leverera kvartspoängshöjningar vid sina kommande tre möten och sedan hålla toppräntorna på 5.25 %, den högsta nivån sedan 2007, under resten av året. Inkommande inflationsdata kan dock sänka – eller höja – dessa prognoser. Comerica förutspår att arbetslöshetshöjningen kommer att stiga till cirka 4.5 % eftersom snabba räntehöjningar, hög inflation och nedgångar i Europa och Kina gör en mild recession mer sannolikt än inte i mitten av detta år.

Ytterligare läsning

Förvärrade uppsägningar bekräftar att Tech Selloff kunde dröja kvar "en stund längre" (Forbes)

Genesis sägs säga upp 30 % av arbetarna medan Stitch Fix minskar 20 % av tjänstemännen, eftersom stora uppsägningar fortsätter in i 2023 (Forbes)