Enhetsaktien faller. Investerare tappar tron ​​på företagets strategi.

Textstorlek

Enhetsprogramvara

investerare kastar upp händerna i förtvivlan. Efter en rad tveksamma beslut verkar företagets trovärdighet hos aktieägarna vara på väg att blekna.

På onsdag,

Unity

(ticker: U) aktier föll med 17 % efter spelutvecklingsplattformen meddelade ett definitivt avtal om att slås samman med ett företag för appinkomstintäkter

ironSource

(IS) för 4.4 miljarder dollar i en totalaffär. Unity sänkte också sin ekonomiska guidning för helåret till ett intervall på 1.300 1.350 till 1.350 1.425 miljarder USD från 80 XNUMX till XNUMX XNUMX miljarder USD, med hänvisning till makromiljön. Aktien är nu nere med cirka XNUMX% i år.

Även om revideringen av riktlinjerna troligen är ansvarig för de flesta av aktiens förluster på onsdagen, är Unitys affär redan en öm punkt för investerare. I november, Unity meddelade ett förvärv på 1.6 miljarder dollar av Peter Jacksons filmföretag för visuella effekter Weta Digital. Vid den tiden vägrade Unity-cheferna att ge historiska intäkter, men susade om de potentiella marknadsmöjligheterna långt in i framtiden. Av en slump visade sig tidpunkten för affären vara den exakta toppen för värderingar av tillväxtaktier eftersom marknaden tröttnade på "paj-in-the-sky"-idéer utan lönsamhet på kort sikt. Sedan i maj gjorde Unity analytiker besvikna när de minskade sin helårsguidning och erkände tekniska problem med sina annonsinriktningsverktyg, tillsammans med problem med datanoggrannheten. Dagens revidering är ännu en nedslagen bedömning av företagets verksamhet.

Hittills har Unity erbjudit få bevis för att visa att Weta-affären lönar sig, så det är inte en överraskning att investerare är skeptiska till Unitys senaste miljard-plus-affär och huruvida den kan integrera företagen ordentligt.

Bristen på framgång i affären kanske inte heller kommer som en överraskning för dem som har följt Unity CEO John Riccitiellos karriär. Han gick med i Unity som ett privat företag 2014, efter att ha varit VD för videospelsutgivaren

Electronic Arts

(EA) från 2007 till 2013. Riccitiello gjorde många affärer under sin tid där som inte fungerade. EA:s aktie föll också med mer än 60 % under hans tid som vd.

Ett av Riccitiellos första drag på EA var att köpa en andel på 167 miljoner dollar i kinesisk onlinespeloperatör

The9
Ltd
(NCTY). Bolagets aktiekurs sjönk med mer än 90% under de efterföljande åren. Riccitiello tog också det dyra beslutet att tävla på onlineprenumerationsmarknaden för flerspelarspel mot World of Warcraft, som slog till. Han förvärvade också många spelstudior – inklusive Playfish, PopCap och Pandemic – som alla åtminstone delvis stängdes ned år senare av EA.

Unity svarade inte på en begäran om kommentar om Riccitiellos ledarskap eller hans rekord på Electronic Arts.

När Unity gick offentligt 2020, ville de flesta investerare exponering för företagets ledande marknadsposition inom spelskapande verktyg och motorer. Tillsammans med Epic Games är Unity en ledande aktör på spelmotormarknaden som fungerar som grunden för framtida interaktiv underhållning och virtuella världsupplevelser. Men företagets förvärvsstrategi har utan tvekan spätt på dess styrkor.

Nu står företaget inför en lång väg tillbaka, och förvärv lär inte vara svaret. Vid onsdagens stängning på 32.82 $ ligger Unity-aktien 37% under börsnoteringen.

Skriv till Tae Kim kl [e-postskyddad]