Den populära makrostrategen Lyn Alden varnar investerare för att det amerikanska banksystemet sitter på orealiserade förluster till ett värde av hundratals miljarder dollar.
I en ny del av makroguruns nyhetsbrev förklarar Alden hur den nuvarande bankkrisen skiljer sig från den som bevittnades 2008 när de amerikanska bostads- och finansmarknaderna utlöste en global recession.
Enligt Alden investerade banker idag till stor del i amerikanska statsobligationer eller obligationer mellan 2020 och 2021 när regeringen införde finanspolitisk stimulans och Fed höll räntorna låga. Dessa räntebärande värdepapper anses i allmänhet vara mycket säkrare än de subprime-lån som bankerna hade för nästan två decennier sedan.
Medan Alden säger att statsobligationer är "nominellt riskfria" om de hålls till förfall, pekar makroexperten på Federal Reserves aggressiva räntehöjningar under det senaste året som grundorsaken till den nuvarande bankkrisen.
"Federal Reserve höjde räntorna i den snabbaste absoluta takten på decennier (en rörelse på 4.49 % på ett år) och den snabbaste procentuella takten genom tiderna (från 0.08 % till 4.57 % på ett år, eller en ökning med 57 gånger).
Enligt Alden har den historiska uppgången i räntesatserna avsevärt minskat värdet på statsobligationer som innehas av amerikanska banker.
Statsobligationer tenderar att sjunka i värde när räntorna skjuter i höjden. Äldre obligationer som köptes i en tid då räntorna är låga måste nu konkurrera med nya statsobligationer som erbjuder högre avkastning på grund av stigande räntor. Som ett resultat lämnas säljare bokningsförluster.
säger Alden,
"Efter ett år av snabba räntehöjningar är priserna på dessa räntebärande värdepapper nu lägre än de var när bankerna köpte dem.
Med andra ord, om de köpte en 10-årig statsobligation när avkastningen var 1.5 %, och idag är den 4 %, så kommer dessa äldre statsobligationer att diskonteras prismässigt med cirka 15-20 % av eventuella potentiella köpare.
På grund av att de köpt så många värdepapper när räntorna var låga som nu är kraftigt diskonterade om de skulle säljas, har bankerna många orealiserade förluster. Mer än 600 miljarder dollar i orealiserade förluster, faktiskt."
Enligt Alden kan banker sitta på dessa förluster och få tillbaka alla sina investeringar om de håller obligationerna till förfall. Den nuvarande bankpåverkan tvingar dock instituten att sälja dessa instrument till en kraftig rabatt för att möta insättarnas efterfrågan.
Förra veckan drabbades Silicon Valley Bank och kollapsade efter att den avslöjade 1.8 miljarder dollar i förluster, till stor del på grund av att sälja amerikanska obligationer som förlorade mycket av sitt värde.
Missa inte ett slag - Prenumerera för att få krypto-e-postaviseringar levererade direkt till din inkorg
Kontrollera prisåtgärd
Följ oss på Twitter, Facebook och Telegram
Surfa på The Daily Hodl Mix
Friskrivningsklausul: Yttranden uttryckta på The Daily Hodl är inte investeringsrådgivning. Investerare bör göra sin noggrannhet innan de gör några högriskinvesteringar i Bitcoin, cryptocurrency eller digitala tillgångar. Observera att dina överföringar och transaktioner sker på egen risk, och att du förlorar dig är ditt ansvar. Daily Hodl rekommenderar inte köp eller försäljning av några kryptokurser eller digitala tillgångar, och inte heller The Daily Hodl är en investeringsrådgivare. Observera att The Daily Hodl deltar i affiliate-marknadsföring.
Genererad bild: Midjourney
Källa: https://dailyhodl.com/2023/03/15/us-banking-system-nursing-over-600000000000-worth-of-unrealized-losses-warns-macro-guru-lyn-alden/