Styrka i amerikanska dollar och politisk retorik väger marknaderna, vecka i översyn

Vecka i översyn

• Asiatiska aktier var mestadels lägre den här veckan, efter amerikanska aktier söderut då positiva internetintäkter, som startade denna vecka, inte kunde hejda marknadens nedgång.
• Alibaba slog uppskattningar på omsättning och nettointäkter, NetEase rapporterade ett starkt resultat på nettoresultatet, Vipshop slog på nettoresultatet, och Baidu ökade sitt återköpsprogram med 5 miljarder USD fram till 2025.
• JD.com-aktier drabbades särskilt hårt den här veckan på grund av oro över företagets utgifter för att konkurrera med e-handelskonkurrenten Pinduoduo.
• Efter säkerhetskonferensen i München förra veckan kommenterade den nya utrikesministern Qin Gang att Kina kan hjälpa till att söka ett fredsarrangemang i Ukraina.

Nyheter

Asiatiska aktier slutade en lågvecka endast något lägre. Japan överträffade efter att Bank of Japans guvernörsnominerade Kazuo Ueda upprepade landets nuvarande lösa penningpolitiska hållning. Den amerikanska dollarn fortsatte att stärkas när Asiens dollarindex föll -0.42% över natten och Kinas renminbin (CNY) föll -0.51% till 6.96 CNY per USD från nivån den 31 januari på 6.75.

Politisk retorik hjälpte inte känslan på grund av västerländsk skepsis mot Kinas föreslagna roll i att medla en fredsprocess i Ukraina. Samtidigt sa Blinken att Kina funderar på militärt bistånd till Ryssland och att USA ökar sin truppnärvaro i Taiwan. På G20:s finansministerkonferens kommer Janet Yellens personal att träffa sina kinesiska motsvarigheter, något positivt för relationerna mellan USA och Kina.

Det politiska sentimentet och den amerikanska dollarn höll investerarna vid sidan av när internetaktier i Hongkong gick sämre än sina USA-noterade motsvarigheter. Hongkongs mest omsatta aktier i värde var Tencent, som föll -1.85%, Alibaba, som föll -5.36%, Meituan, som föll -3.38%, Techtronic, som gick upp +4.4%, Baidu, som föll -6.01%, Hong Kong Kong Exchanges, som föll -2.5%, JD.com, som föll -4.75%, och NetEase, som föll -11.22%.

Analytiker verkade något chockade, precis som jag, över Alibaba och NetEases aktieutveckling efter att ha slagit analytikerförväntningarna på fjärde kvartalets resultat. Det finns farhågor om att JD.coms rabattplan kommer att väga e-handelsspel mot bakgrund av att Kinas konsumenter kommer tillbaka online.

Hang Seng-indexet föll -1.68 %, och stängde knappt över 20,000 20,010-nivån på 1 XNUMX, eftersom investerare på fastlandet var stora köpare av Hongkong-aktier till en sund XNUMX miljard dollar då Tencent var en förmånstagare via Southbound Stock Connect. Efter stängningen tillkännagav Hang Seng Index inga nya tillägg som en del av deras ombalansering i mars.

Fastlandsmarknaderna var lägre, men inte alls lika låga som Hongkong. Utländska investerare var nettosäljare av aktier på fastlandet över natten, eftersom utländska stora och megabolagstillväxter och konsumentspel underpresterade marknaden på få eller inga nyheter. Kom ihåg att de politiska mötena med dubbla sessioner startar nästa helg, som kommer att inkludera en formulerad ekonomisk politik för 2023. För veckan sålde utländska investerare aktier i fastlandet för -587 miljoner dollar. Shanghai och Shenzhen handlas fortfarande i ett intervall med en motståndsnivå på 3,300 XNUMX för de förstnämnda.

Intäkterna fortsätter nästa vecka med Li Auto-rapportering på måndag, Weibo och NIO-rapportering på onsdag, och Bilibili-rapportering på torsdag.

Hang Seng och Hang Seng Tech-indexen föll -1.68% respektive -3.34% på volym som ökade +13.3% från igår, vilket är 92% av 1-årsgenomsnittet. 79 aktier gick framåt, medan 419 aktier sjönk. Main Board kort omsättning ökade med +46.23% från igår, vilket är 93% av 1-års genomsnittet, då 17% av omsättningen var kort omsättning. Värdefaktorer överträffade tillväxtfaktorer eftersom stora bolag ”överpresterade” små bolag. Alla sektorer sjönk, eftersom konsumentprodukter sjönk -3.85%, material sjönk -3.45% och kommunikationstjänster sjönk -3.25%. De bästa undersektorerna var halvledare och konsumenttjänster. Samtidigt var detaljhandel, media och bilar bland de värsta. Southbound Stock Connect-volymerna var låga då fastlandsinvesterare köpte fastlandsaktier för 1 miljard dollar, eftersom Tencent var ett starkt nettoköp, Meituan var ett litet nettoköp och Kuaishou var ett litet nettoköp.

Shanghai, Shenzhen och STAR Board föll -0.62%, -0.65% respektive -0.18% på volym som minskade -10.53% från igår, vilket är 80% av 1-årsgenomsnittet. 1,662 2,914 aktier gick framåt, medan 2.14 2.07 aktier sjönk. Tillväxt- och värdefaktorer var blandade eftersom småbolag ”utpresterade” stora bolag. Alla sektorer var negativa eftersom konsumtionen sjönk -1.9%, dagligvaror sjönk -734% och fastigheter sjönk -0.48%. De bästa undersektorerna var datorhårdvara, flyg/militär och internet. Samtidigt var motorcyklar, utbildning och ädelmetaller bland de värsta. Northbound Stock Connect-volymerna var måttliga då utländska investerare sålde fastlandsaktier för -6.96 miljoner dollar. CNY föll -XNUMX% mot US-dollarn till XNUMX CNY per USD, statsobligationer steg medan Shanghais koppar och stål föll.

Kommande webinar

Häng med oss ​​torsdagen den 2 mars kl 11:XNUMX EST för vårt webinar:

Att sätta volatiliteten i arbete: Tillväxt och inkomst från ETF-täckta samtal

Klicka här för att registrera dig

Stor kinesisk stadsmobilitetsspårare

Gårkvällens föreställning

Kvällens växelkurser, priser och avkastning

• CNY per 6.96 USD mot 6.91 igår
• CNY per 7.33 EUR mot 7.31 i går
• Avkastning på 1-dagars statsobligation 1.62% mot 1.61% igår
• Avkastning på 10-åriga statsobligationer 2.91% mot 2.92% igår
• Avkastning på 10-åriga China Development Bank Obligation 3.09% mot 3.10% igår
• Kopparpris -0.95% över natten
• Stålpris -1.01% över natten