I den första uppskattningen som släpptes på torsdagen av US Bureau of Economic Analysis (BEA), avslöjades det att USA:s faktiska bruttonationalprodukt (BNP) ökade med 1.6 % på årsbasis under perioden januari-mars. Denna expansion, som inte motsvarar marknadsprognoserna på 2.5 %, följde en tillväxt på 3.4 % under fjärde kvartalet 4.
Följ med oss i vår livebevakning av USA:s BNP-release
Enligt pressmeddelandet: ”Jämfört med fjärde kvartalet har inbromsningen in real BNP under det första kvartalet återspeglade främst nedgångar i konsumtionsutgifter, export och statliga och lokala myndigheters utgifter och en nedgång i de federala utgifterna. Dessa rörelser kompenserades delvis av en acceleration av investeringar i fasta bostäder. Importen accelererade.”
Ytterligare data såg att BNP-prisindexet ökade med 3.1 % under samma period, en smula över uppskattningarna (3.0 %) och upp från den tidigare ökningen på 1.7 %.
Marknadsreaktion
Greenbacken tar extra fart i kölvattnet av releasen, vilket motiverar USD-indexet (DXY) att åter fokusera på uppsidan och 106.00-hindern. Dessutom kommer uppgången i indexet samtidigt med en klättring till nya toppar i amerikanska räntor över hela kurvan.
Pris i US-dollar denna vecka
Tabellen nedan visar den procentuella förändringen av US-dollar (USD) mot noterade större valutor denna vecka. Den amerikanska dollarn var starkast mot den japanska yenen.
| USD | EUR | GBP | CAD | AUD | JPY | NZD | CHF | |
| USD | -0.37% | -0.85% | -0.28% | -1.28% | 0.64% | -0.69% | 0.38% | |
| EUR | 0.37% | -0.48% | 0.07% | -0.88% | 1.00% | -0.28% | 0.77% | |
| GBP | 0.85% | 0.48% | 0.54% | -0.41% | 1.47% | 0.19% | 1.24% | |
| CAD | 0.27% | -0.07% | -0.55% | -0.97% | 0.93% | -0.36% | 0.69% | |
| AUD | 1.22% | 0.85% | 0.41% | 0.94% | 1.85% | 0.54% | 1.64% | |
| JPY | -0.63% | -1.00% | -1.49% | -0.94% | -1.90% | -1.28% | -0.24% | |
| NZD | 0.63% | 0.29% | -0.21% | 0.36% | -0.60% | 1.26% | 1.08% | |
| CHF | -0.42% | -0.80% | -1.28% | -0.71% | -1.66% | 0.22% | -1.11% |
Värmekartan visar procentuella förändringar av större valutor mot varandra. Basvalutan väljs från den vänstra kolumnen, medan offertvalutan väljs från den översta raden. Till exempel, om du väljer euron från den vänstra kolumnen och flyttar längs den horisontella linjen till den japanska yenen, kommer den procentuella förändringen som visas i rutan att representera EUR (bas)/JPY (citat).
Det här avsnittet nedan publicerades som en förhandsvisning av USA:s bruttonationalprodukt (BNP) kl. 07:00 GMT.
- USA:s bruttonationalprodukt ses växa med en årlig takt på 2.5 % under första kvartalet.
- Den nuvarande motståndskraften i den amerikanska ekonomin stärker argumenten för en mjuklandning.
- Marknaderna ser nu att den amerikanska centralbanken Federal Reserve börjar sin lättnadscykel i september.
US Bureau of Economic Analysis (BEA) kommer att publicera den första uppskattningen av USA:s bruttonationalprodukt (BNP) för perioden januari-mars på torsdag. Rapporten förväntas visa en ekonomisk expansion på 2.5 % efter att ha växt i en årlig takt på 3.4 % under föregående kvartal.
Prognos för USA:s bruttonationalprodukt: Dechiffrera siffrorna
Torsdagens ekonomiska agenda i USA presenterar avtäckningen av den första BNP-rapporten för första kvartalet, som kommer att avslöjas klockan 12:30 GMT. Analytiker räknar med att den första bedömningen kommer att avslöja en tillväxt på 2.5 % för världens största ekonomi under perioden januari–mars, en måttligt robust takt, om än markant långsammare än expansionen på 3.4 % under föregående kvartal.
Från den senaste versionen av BEA: "Real BNP ökade 2.5 procent 2023 (från 2022 års nivå till 2023 års nivå), jämfört med en ökning med 1.9 procent 2022. Ökningen av real BNP 2023 speglade främst ökningar i konsumtionsutgifter, fasta investeringar utanför bostäder, statliga och kommunala utgifter, export och federala statliga utgifter som delvis kompenserades av minskningar av fasta investeringar i bostäder och investeringar i privata lager. Importen minskade”.
Marknadsaktörer kommer också att ägna stor uppmärksamhet åt BNP-prisindexet (BNP-deflator), som representerar den genomsnittliga prisförändringen på alla nya, inhemskt producerade slutvaror och tjänster i en ekonomi under en viss period, vanligtvis ett år eller ett kvartal. Det återspeglar i huvudsak inflationen eller deflationstakten inom en ekonomi. Under sista kvartalet 2023 steg BNP-prisindex med 1.7 % och ses nu stiga med 3.0 %.
Dessutom stöder Atlanta Fed GDPNow real BNP-uppskattning för Q1 också argumentet för en solid utveckling av den amerikanska ekonomin under den perioden.
Enligt analytiker på TD Securities: "BNP-tillväxten svalnade sannolikt måttligt för att starta året, men till en fortsatt stabil takt efter två starkare expansioner på 4.9 % och 3.4 % kv/k annualiserad ränta (AR) under Q3 och Q4 förra året, respektive. Tillväxten i den slutliga inhemska försäljningen var sannolikt starkare under 24Q1 än vad rubriken skulle antyda (TD: 2.8 % q/q AR), när vi letar efter nettohandel och lager för att måttligt sänka fortfarande solida konsumentutgifter."
När släpps BNP-utskriften och hur kan den påverka USD?
USA:s BNP-rapport kommer att publiceras klockan 12:30 GMT på torsdag. Samtidigt verkar greenbacken ha inlett en konsolideringsfas inför den första uppskattningen av USA:s BNP för första kvartalet samt inflationen som spåras av det personliga konsumtionsprisindexet (PCE) som kommer på fredag.
Samtidigt förblir de makroekonomiska utsikterna förenliga med en växande förväntan bland marknadsaktörer på den amerikanska centralbankens (Fed) första räntesänkning i september. På detta ser CME Groups FedWatch Tool sannolikheten för en lägre ränta på cirka 70 %, upp från nästan 3 % för en månad sedan.
Fortfarande runt början av Feds lättnadscykel, förutspådde Atlanta Federal Reserve Banks president Raphael Bostic att USA:s inflation skulle nå 2% mer gradvis än tidigare förutspått, men skyndade sig inte att sänka räntorna. New York Federal Reserve Banks president John Williams betonade att Feds beslut baseras på positiva data och ekonomins styrka, och tillade att Fed kan komma att justera om högre räntor behövs. Fed-guvernör Michelle Bowman antyder att ansträngningarna att minska inflationen kan ha hamnat i en hake, vilket lämnar osäkerhet om räntornas förmåga att återgå till bankens mål. Slutligen, i sina senaste kommentarer, visade Fed-ordförande Jerome Powell ingen brådska att börja sänka räntorna, vilket matchade de breda räntesättarnas åsikter.
En smygtitt inför resultatet
En starkare BNP-tillväxt än väntat under det första kvartalet kan stärka förväntningarna om att Fed kommer att skjuta upp starten av sitt lättnaderprogram, troligen till september eller december, vilket i sin tur bör förvandlas till ytterligare styrka i den amerikanska dollarn (USD). Greenbacken förväntas också hålla fast vid en högre BNP-prisdeflator.
Alternativt borde en plötslig förändring av stämningen kring den amerikanska dollarn och därmed en utmaning mot de nuvarande marknadernas satsningar på en räntesänkning senare under året, kräva en oväntat sämre utskrift än beräknat, vilket verkar ganska osannolikt för tillfället varelse.
Teknik på US Dollar Index (DXY)
Pablo Piovano, senioranalytiker på FXStreet, noterar: "Om det hausseartade sentimentet tar fart, kan USD-indexet (DXY) möta den hittillsvarande toppen 2024 på 106.51 (16 april). Att överträffa denna nivå kan uppmuntra marknadsaktörer att ge sig ut på ett potentiellt besök till novembertoppen på 107.11 (1 november), strax före 2023 års högsta på 107.34 (3 oktober).
Pablo tillägger: "Om vi tittar i motsatt riktning, förblir aprilbotten på 103.88 (9 april) underbyggd av 200-dagars Simple Moving Average (SMA) på 103.99, och detta område förväntas erbjuda anständigt argument. Uppdelningen av denna region exponerar en nedgång för 100-dagars SMA på 103.67 före mars lägsta vid 102.35 (8 mars).
Källa: https://www.fxstreet.com/news/us-q1-gdp-preview-economic-growth-set-to-remain-firm-in-albeit-easing-from-q4-202404250700