Under en stor del av 2019 och 2020 har de flesta bindning marknaderna i västländer hade negativa nominella avkastningar. I huvudsak betalade investerare för möjligheten att låna ut pengar till regeringar och, i vissa fall, företag istället för att få en avkastning för lånen.
Samtidigt pressar stigande inflation och snabbt stigande räntor nu räntorna uppåt, och situationen för 2019 och 2020 har helt vänt.
Amerikanska statsobligationer är nu marscherar mot nya toppar, och som aktier redan är lägre för året, kan ytterligare ett nedåtgående ben väntas. Den 10-åriga avkastningen på amerikanska statsobligationer konvergerar mot nya toppar, medan RSI är i en uppåtgående trend, och MACD indikator gjort en baisse crossover.
Efterfrågan på bolån sjunker
Med refinansieringsindex för bolån faller och antalet bolåneaktiviteter minskade, bostadsköpare ställdes mestadels åt sidan. Dessutom, som det ser ut nu, avkastningsskillnad mellan bolån och det amerikanska statskassan ligger nära 2008 och 2020-nivåer, varefter en betydande nedgång på marknaderna sågs.
Under de senaste åren har kontantsparare och obligationsinnehavare inte haft solid avkastning, och nu med jämnt guld som krossas, frågan om var man ska investera pengar hägrar. Problemet blir ännu mer akut i Europa, där en energikris driver regeringar att gå in och subventionera konsumenternas energibehov.
Kulmen av trycket
Sådana scenarier över hela världen och i synnerhet Europa kulminerade i att den brittiska regeringen gjorde en nödutryckning för att avvärja en systemrisk för dess finansiella stabilitet, med räntorna som snabbt stiger på långfristiga statsskulder.
Sammantaget ser investeringsscenariot dystert ut, särskilt när USA:s fastighets- och tillgångspriser utgör 319 % av bruttonationalprodukten (BNP), medan de historiskt sett låg på 200 % av BNP. Det verkar finnas en växande konsensus om att marknaderna måste sjunka ytterligare för att nå verkligt värde och attrahera nya investeringar.
Köp aktier nu med Interactive Brokers – den mest avancerade investeringsplattformen
Villkor: Innehållet på denna webbplats bör inte betraktas som investeringsråd. Investeringar är spekulativa. När du investerar är ditt kapital i fara.
Källa: https://finbold.com/us-government-bonds-climb-to-new-highs-putting-pressure-on-equities/