(Bloomberg) — Den amerikanska sysselsättningstillväxten dämpades förmodligen förra månaden efter en blåsig januaritakt, medan arbetslösheten sannolikt höll sig på en 53-årig lägsta nivå, vilket illustrerar en arbetsmarknad som har visat sig mestadels ogenomtränglig för Federal Reserves massiva räntehöjningar.
Mest lästa från Bloomberg
Rapporten kommer att följa vittnesbörd av Fed-ordförande Jerome Powell på tisdag och onsdag när han levererar halvårsvis penningpolitisk rapport till lagstiftare. Hans kommentarer kan belysa huruvida investerare är i samklang med centralbankens syn på hur högt den kommer att behöva höja räntorna för att få ner inflationen.
Lönelistan ökade med 215,000 3.4 i februari, enligt medianprognosen i en Bloomberg-undersökning. För att starta året tillsatte amerikanska arbetsgivare mer än en halv miljon arbetare och arbetslösheten sjönk till XNUMX % – resultat som krossade förväntningarna om en kortare paus i Feds åtstramningskampanj.
Fredagens jobbrapport kommer att vara den sista innan Fed sammanträder den 21-22 mars för att överväga ytterligare 25 punkters höjning av räntorna eller för att potentiellt vara mer hårdhänt i ljuset av färska data som visar envis inflation. Tjänstemän kommer också att ha februari konsumentprisindex och detaljhandelsförsäljningsdata till hands innan de träffas.
Vad säger Bloomberg Economics:
"Men vår analys tyder på att många av de uppmärksammade uppsägningarna som har aviserats – inom tekniken, till exempel – bara översätts till förlust av jobb ungefär två månader senare. Om det stämmer bör vi förvänta oss att se de första ansökningarna om arbetslöshet stiga i mars.
Marsjobbrapporterna – som inte kommer ut förrän efter nästa FOMC-möte – kommer sannolikt att visa tydligare tecken på att arbetsmarknaden försvagas. Tyvärr kan Fed inte vänta tills dimman lättar för att fatta politiska beslut."
—Anna Wong, Stuart Paul och Eliza Winger, ekonomer. För fullständig analys, klicka här
"Om uppgifterna visar att återaccelerationen i början av året var kortlivad, skulle Feds berättelse bli mycket lättare", sa Bank of America Corp.s ekonomer, ledd av Michael Gapen, i en rapport. "Lite dåliga nyheter skulle vara goda nyheter för Fed."
En motståndskraftig efterfrågan på arbetskraft har stärkt löneökningen, vilket i sin tur understödjer konsumenternas utgifter och ökar arbetsgivarnas kostnader. Det riskerar att hålla inflationen högre under längre tid och hjälper till att förklara varför swappmarknaderna nu prissätter en högsta styrränta på 5.5 % i september. Referensräntan ligger för närvarande i intervallet 4.5 % till 4.75 %.
Powell kommer sannolikt att bli tillfrågad av lagstiftare om ett drag av en halv procentenhet övervägs. Fed höjde räntorna med en kvartspunkt den 1 februari, och flyttade ner från en halvpunktshöjning i december som kom efter fyra på varandra följande 75 räntepunkter.
På andra håll kan Kanadas centralbank stoppa räntehöjningarna medan Australiens sannolikt kommer att öka igen, och Bank of Japans beslut kommer att markera slutet på en era.
Klicka här för vad som hände förra veckan och nedan är vår sammanfattning av vad som kommer upp i den globala ekonomin.
Kanada
I Kanada kommer guvernör Tiff Macklem på onsdag att bli den första Group of Seven-centralbankschefen att ta bort foten från den monetära bromsen.
Bank of Canada förväntas hålla räntorna stabila på 4.5 % i sitt första beslut sedan tjänstemän deklarerade en villkorlig paus i januari. Macklem sa att det skulle krävas en "ackumulering av bevis" för att ekonomin inte utvecklades enligt prognosen för beslutsfattare att kliva av sidlinjen, och hittills har det inte blivit verklighet.
Kanadas inflation avtog till 5.9 % i början av året från en topp på 8.1 %, och produktionen låg under fjärde kvartalet. Arbetsmarknaden är dock fortfarande stram, med ett nytt parti jobbdata som kommer på fredag efter två på varandra följande utblåsningsrapporter.
Asien
Kina satte upp ett blygsamt ekonomiskt tillväxtmål på cirka 5 % för året, där landets högsta ledare undviker någon större stimulans för att öka en återhämtning som fortfarande tyngs av svagt företagsförtroende och en osäker fastighetsmarknad.
De senaste uppgifterna har visat att ekonomins återhämtning håller på att stärkas, och handel och inflationssiffror kommer senare i veckan.
Haruhiko Kuroda fattar sitt slutgiltiga politiska beslut som Bank of Japans guvernör på fredag när en betydelsefull decenniumslång mandatperiod av aldrig tidigare skådad stimulans närmar sig sitt slut.
Även om han har en sista chans att överraska marknaderna med ett drag som kan hjälpa hans troliga efterträdare Kazuo Ueda, är det enighet om att Kuroda kommer att avsluta med knappt ett gnäll som ett tillfälle som började med en bazooka bang av obligationsköp slutar med ett enkelt ställningstagande -klappa.
Veckan börjar med inflationssiffror från Sydkorea som kommer att testa hur allvarligt Bank of Koreas guvernör Rhee Chang-yong behöver överväga möjligheten att återgå till räntehöjningar efter att ha pausat åtstramningscykeln förra månaden.
Reserve Bank of Australia möter på tisdag och förväntas driva på med ytterligare en procentuell höjning av räntesatserna för ett kvartal, även efter att färska uppgifter visade långsammare än väntat tillväxt och en nedkylning av inflationen. Under press guvernör Philip Lowe kommer att få en chans att förklara beslutet följande dag mitt i växande ångest över australiensiska levnadskostnadskrisen.
Europa, Mellanöstern, Afrika
Efter en vecka när den underliggande inflationen i euroområdet nådde ett nytt rekord, erbjuder de närmaste dagarna den sista chansen för beslutsfattare att kommentera innan en blackout-period före beslutet före mötet den 16 mars. Investerare satsar på att Europeiska centralbankens inlåningsränta kommer att stiga så högt som 4 % under de kommande månaderna.
I en intervju som publicerades på ECB:s webbplats i söndags sa president Christine Lagarde att en räntehöjning med en halv punkt denna månad är "mycket, mycket trolig."
Lagarde är planerad att tala igen denna vecka, liksom chefsekonomen Philip Lane och direktionsledamoten Fabio Panetta.
Det är en lugnare vecka än vanligt för data från euroområdet. Tyska fabriksbeställningar och industriproduktion, på tisdag respektive onsdag, kommer att vara bland höjdpunkterna.
I Storbritannien kommer siffror på fredag att avslöja om ekonomin började 2023 med expansion, vilket håller en allmänt förutspådd lågkonjunktur borta längre. Bruttonationalprodukten ökade troligen med 0.1 % i januari jämfört med föregående månad, enligt ekonomernas medianprognos.
Konsumentprisdata på andra håll i Europa kommer att dra investerarnas uppmärksamhet. Från och med måndag kommer schweizisk statistik sannolikt att visa långsammare inflation i februari, där ekonomer förväntar sig ett utfall på 3 %. Pristillväxten i Tjeckien och Norge, som kommer på fredag, kan också ha försvagats.
Ungern, som hade den snabbaste inflationen i EU i januari, kommer sannolikt att ha drabbats av ett liknande resultat över 25 % förra månaden. Det släppet kommer på onsdag.
Polska beslutsfattare samma dag kommer troligen att hålla sin ränta på 6.75 %, medan deras serbiska motsvarigheter på torsdag kan höja lånekostnaderna igen.
I Sverige kan den månatliga BNP-indikatorn för januari signalera om den största nordiska ekonomin inledde året med ytterligare en nedgång. Med en lågkonjunktur i antågande och bostadsmarknaden fallande kan investerare fokusera på tal av tjänstemän, inklusive riksbankschef Erik Thedeen, på tisdag. Thedeen sa på lördagen att det fortfarande är prioritet att dämpa inflationen.
Längre österut rapporterar Ryssland på måndagen om bilförsäljning, som förväntas fortsätta att minska kraftigt när västerländska tillverkare lämnar. Månatlig inflationsdata på fredag kommer att ses efter tecken på att prispressen växer.
I Sydafrika kommer uppgifter på tisdag sannolikt att visa att ekonomin krympte under fjärde kvartalet, eftersom rekordstora strömavbrott kvävde produktionen och avskräckte investeringar. I siffror från förra månaden minskade gruv- och tillverkningsproduktionen, som utgör ungefär en femtedel av den totala BNP, under decemberkvartalet.
Den egyptiska inflationen på torsdag kommer sannolikt att visa ytterligare en acceleration efter att livsmedelspriserna nått rekord och effekterna av den senaste valutadevalveringen har filtrerats igenom.
Data på torsdagen förväntas visa att Saudiarabiens icke-oljesektor expanderat i den starkaste takten på mer än ett år och hjälpte kungariket att notera den snabbaste totala tillväxten bland stora globala ekonomier i slutet av förra året.
Latinamerika
I Argentina kan både byggaktiviteten och industriproduktionen i januari förlänga sjunkande trender, inte en liten del på grund av att handel och valutakontroller försämrar importen av material.
Efter ett överraskande beslut att hålla styrräntan oförändrad i februari på 7.75 % efter 18 raka höjningar, är Perus centralbank emot det vid veckans policymöte. Rikstäckande protester som har tyngt den ekonomiska aktiviteten har också pressat inflationen, som för närvarande ligger nära sin topp i juni 2022 på 8.81 %.
Veckan avslutas, den sista av regionens fem stora ekonomier efter konsumentprisrapporter i februari. Medan Chile, Mexiko och Brasilien alla tycks vara på nedförsbacken av toppinflationen, förväntar sig många analytiker att mätvärden över målet kommer att fördärva trion in i 2025.
En tredje månad av avmattning i Chile kanske bara sänker den totala räntan till 12 %, medan tidiga uppskattningar för Mexiko ser att den sjunker till cirka 7.7 %, den första nedgången på tre månader och bara 100 punkter under cykelns topp.
Och medan Brasiliens centralbank har sjunkit 600 punkter från sin rubrikläsning, har inflationen nu fastnat strax under 6 % - ungefär där lokala analytiker ser det vid årsskiftet.
–Med hjälp av Gregory L. White, Robert Jameson, Stephen Wicary, Malcolm Scott och Andrea Dudik.
(Uppdateringar med Powell tout intro)
Mest lästa från Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Källa: https://finance.yahoo.com/news/us-jobs-report-powell-testimony-210000470.html