Amerikanska jobb rapporterar sannolikt att visa subtila framsteg för Fed: Eco Week

(Bloomberg) — Den senaste läsningen av den amerikanska arbetsmarknaden på fredag ​​förväntas visa jobbtillväxt på mer av den nedåtgående glidbanan som eftersträvas av Federal Reserves beslutsfattare i deras kamp för att slå tillbaka inflationen.

Mest lästa från Bloomberg

Lönelistan beräknas ha stigit med cirka 200,000 2023 i november, en andra månad av avtagande uppgång. Sådan tillväxt, även om den dämpas, överensstämmer inte desto mindre med solida anställningar som kommer att förlänga Feds räntehöjningskampanj in i XNUMX. Rapporten kommer att vara den sista i sitt slag innan centralbankens sista policymöte för året.

Uppgifter om lediga jobb på onsdagen illustrerar en fortfarande frisk aptit på arbetskraft.

Senare samma dag, vid ett event i Brookings Institution, kommer Fed-ordförande Jerome Powell att ge sin bedömning av ekonomin när investerare söker ledtrådar om toppen i referensräntan.

Läs mer: De flesta Fed-tjänstemän försöker sänka takten i räntehöjningarna snart

Jobbrapporten förväntas också visa en dämpande genomsnittlig timinkomsttillväxt. Bloombergs undersökningsmedian kräver en årlig ökning på 4.6 %, vilket skulle vara den minsta sedan augusti 2021 och ett steg i rätt riktning för Feds beslutsfattare. Arbetslösheten höll troligen på 3.7 %, strax över den lägsta nivån på fem decennier.

Bland andra viktiga amerikanska data, förväntas inkomst- och utgiftsrapporten på torsdagen indikera en avmattning i kärninflationen för oktober. Medan det puttrar ner är årstakten fortfarande mer än dubbelt så mycket som centralbankens mål.

Andra rapporter inkluderar en undersökning av tillverkande inköpschefer, veckovisa anspråk på arbetslöshet, konsumenternas förtroende och Feds beige bok om regionala ekonomiska förhållanden över hela landet.

Berättelsen fortsätter

Vad säger Bloomberg Economics:

"Även om hushåll med medel- till lägre inkomster har tömt överskottssparande som byggts upp under pandemin, är hushållens balansräkningar fortfarande historiskt starka totalt sett. Många hushåll med lägre inkomster får ett uppsving från statliga och lokala myndigheters stimulanskontroller. Äldre amerikaner är på väg att få 8.7 % levnadskostnadsjustering av sina sociala avgifter. Återstående besparingar från federala stimulanser från pandemin fortsätter att hålla hushållens utgifter motståndskraftiga."

–Anna Wong, Andrew Husby och Eliza Winger, ekonomer. För fullständig analys, klicka här

På andra ställen kan euroområdet avslöja ytterligare en tvåsiffrig inflationsavläsning - den sista sådan rapporten före Europeiska centralbankens räntebeslut i december. De australiensiska konsumentpriserna kommer sannolikt att öka igen, och räntehöjningar förväntas från Thailand till södra Afrika.

Klicka här för vad som hände förra veckan och nedan är vår sammanfattning av vad som kommer upp i den globala ekonomin.

Asien

Fabriksproduktionssiffror från Japan och Sydkorea kommer att ge en indikation på hur långsammare global tillväxt tynger produktionen där, medan exportsiffror från Korea i slutet av veckan kommer att erbjuda den senaste hälsokontrollen av den globala efterfrågan.

Japans arbetsmarknad kommer sannolikt att visa fortsatt åtstramning, men inte tillräckligt för att garantera de löneökningar som Bank of Japans guvernör Haruhiko Kuroda eftersträvar för hållbar inflation.

Investeringsdata kan visa att japanska företag fortfarande satsar på en post-pandemisk återhämtning snarare än en hotande lågkonjunktur. Siffrorna kommer att matas in i reviderade BNP-siffror nästa vecka.

Australiens månatliga inflationstakt förväntas öka, även om kvartalssiffror kommer att fortsätta att ha mer inflytande på politiken.

Reserve Bank of Australias Jonathan Kearns är inställd på att tala på onsdag, med guvernör Philip Lowe som ger anmärkningar på fredag.

Kinas PMI-rapporter på onsdag kommer att övervakas noga när återuppgången i Covid-fall, och låsningar för att begränsa spridningen, hämmar aktiviteten igen.

Nästan alla ekonomer räknar med att Thailands centralbank kommer att höja sin styrränta med en kvarts punkt, vilket återställer riktmärket till den nivå den hade före pandemin.

Europa, Mellanöstern, Afrika

En avgörande vecka för euroområdets penningpolitik kommer att innehålla både nyckeldata och högprofilerade kommentarer från ECB-tjänstemän.

Viktigast är inflationsavläsningen för november, som kommer på onsdag. Flera tjänstemän har pekat på detta som en viktig input för årets slutliga beslut, den 15 december, både som en indikator på prispress och som en datapunkt för att mata in i deras ekonomiska prognoser.

Även om inflationen förväntas avta för första gången i år, höll inflationen troligen över 10 % under en andra månad i november, säger ekonomer. Deras medianprognos är ett utfall på 10.4 %, en minskning från 10.6 % i oktober.

Inflationsdata från regionens fyra största ekonomier kommer också att släppas, med alla utom Spanien förutspås visa åtminstone en liten avmattning.

ECB:s ordförande Christine Lagarde vittnar i Europaparlamentet på måndag och kommer att göra ett framträdande i Thailand senare i veckan. Chefsekonom Philip Lane håller ett tal i Florens på torsdag. Ett så kallat icke-penningpolitiskt möte i ECB-rådet äger rum på onsdag, dagen för inflationsdata.

Inflationssiffror kommer även att släppas i Schweiz. Medan den körs på mindre än en tredjedel av den i den angränsande euroregionen, kommer konsumentprisrapporten att få extra betydelse eftersom den också är den sista tiden innan den schweiziska centralbankens räntebeslut den 15 december, samma dag som ECB.

Den schweiziska inflationen höll sig troligen på 3 % i november, visar medianen på 14 prognoser. Det skulle markera den sjätte månaden i rad där det har legat minst en procentenhet över centralbankens 2%-tak.

När man ser söderut kan Ghanas räntebeslut på måndag vara ett nära samtal. Inflationen på 40 % har ännu inte nått sin topp, producentpriserna stiger och cedi har deprecierat med nästan 28 % mot dollarn sedan förra månadens höjning med 250 punkter. Samtidigt har affärssentimentet fallit.

Räntesättare i Lesotho och Namibia förväntas följa Sydafrikas reservbank och höja räntorna på tisdag respektive onsdag för att skydda sina valutapinnar. Också på onsdag kommer Moçambiques centralbank att hålla lånekostnaderna oförändrade.

Politiker i Botswana kommer förmodligen att göra detsamma på torsdag för ett andra raka möte efter en stor sänkning av bensinpriserna som kan lätta på inflationen.

Latinamerika

Handelsresultaten i oktober startar en hektisk vecka i Mexiko, följt av arbetslöshet, remitteringar, budgetbalansen hittills i år, tillverkning och Banco de Mexicos kvartalsvisa inflationsrapport.

Motståndskraften i Latinamerikas näst största ekonomi under andra halvåret 2022 kan få Banxico att höja sin produktionsprognos för hela året, medan recessionsspöket i USA tvingar banken att sänka sin BNP-prognos för 2023 på 1.6 %.

Efter att ha noterat en tillväxt på 11.7 % 2021 har det gått neråt för Chile: ekonomin krympte i juli-september, kommer sannolikt att göra det igen under fjärde kvartalet, och centralbanken förutspår en negativ utskrift för 2023. Av de sju ekonomiska indikatorerna för oktober postat denna vecka, förvänta dig några tvåsiffriga fall.

Konsumentpriserna i Perus huvudstad Lima tycks ha nått sin topp, men fortfarande stigande kärninflation kan göra det möjligt för en 17:e raka räntehöjningen vid centralbankens möte den 7 december.

Brasiliens bredaste inflationsmått – IGP-M-indexet – förväntas ha fallit under en fjärde månad i november.

Produktionssiffror för tredje kvartalet från Brasilien som släpptes på torsdagen kan representera ett kortsiktigt högvattenmärke för Latinamerikas största ekonomi, med analytiker som förutspår en utdragen tillväxt under trendmässigt till 2024.

–Med hjälp av Malcolm Scott, Robert Jameson, Sylvia Westall och Monique Vanek.

Mest lästa från Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP