En av marknadens mest sedda förebud om en lågkonjunktur i USA har blinkat rött för första gången på 16 år som ytterligare ett slag för Joe Biden när hans kämpande presidentskap står inför en avstannade ekonomi.
Tecken som centralbankerna kommer att behöva agera aggressivt mot dämpa inflationen fördjupade den globala obligationsroten på måndagsmorgonen, vilket skickade räntorna på kortfristiga statsskulder i höjden.
Vanligtvis har långfristiga obligationer en högre avkastning än korta obligationer för att kompensera för investerare som håller sina pengar inlåsta under längre tid. En del av den amerikanska statsobligationens avkastning har dock inverterats, vilket innebär att vissa kortfristiga statsskulder har en högre avkastning än statsobligationer med längre löptider.
Denna inversion är ett tecken på att investerare tror att en lågkonjunktur i världens största ekonomi kan vara nära, eftersom den förutspår att centralbanken kan behöva sänka räntorna som svar på en nedgång.
Den femåriga statsräntan steg nästan 10 punkter till 2.64 procent medan den 30-åriga avkastningen var stabil på 2.58 procent. Det var den första inversionen av denna del av avkastningskurvan sedan 2006, strax före finanskrisen.
Skillnaden mellan tvååriga och 10-åriga statsräntor, som har förutspått varje nedgång under de senaste 50 åren, börjar också närma sig inversion. Detta är den mest övervakade lågkonjunkturindikatorn på marknaderna och signalerar vanligtvis en nedgång inom de närmaste 18 månaderna.
Demokraterna och herr Biden kan stå inför svåra mellanårsval senare i år om marknadsindikatorn visar sig korrekt.
De kraftiga rörelserna i räntorna på kortfristiga skulder återspeglar investerarnas stigande förväntningar på att den amerikanska centralbanken måste strama åt penningpolitiken aggressivt för att hålla tillbaka inflationen. Centralbanken har underblåst förväntningarna om en rad räntehöjningar för att dämpa pristrycket.
Deutsche Bank analytiker Jim Reid sa: "Med tanke på hur långt Fed ligger bakom kurvan är det rättvist att säga att om cykeln efter den globala finanskrisen skulle kunna raderas från folks minnesbanker, så tror jag att marknaderna kan prissätta 300-400 punkter av vandringar i år.
"Men det faktum att det senaste decenniet var så döende ur aktivitets- och inflationssynpunkt betyder att marknaderna fortfarande vägrar att tro att Fed kan komma väldigt långt."
Källa: https://finance.yahoo.com/news/us-recession-indicator-flashes-red-080846881.html