Amerikanska aktie- och bostadsmarknader behöver en minskning med 40 % för att normaliseras, visar data

Tillgångsavkastningen under de senaste 20 åren var solid jämfört med den långsiktiga trenden, tack vare exceptionella ekonomiska och affärsmässiga förhållanden. Dessa avkastningar stöddes av lägre inflation och räntor jämfört med de ovanligt höga nivåer som sågs under 1970- och början av 80-talet. 

Men nu tycks medelvärdet vända under 2022, eftersom överdimensionerade förluster i S&P 500- och Nasdaq-indexen, tillsammans med makrotryck, pressar på investerare av risktillgångar och fastigheter marknaden. 

Under tiden, i en Twitter-tråden, VD och grundare av Reventure Consulting, Nick Gerli förklarade att det kombinerade värdet av amerikanska bostäder och aktiemarknaden är för närvarande värderat till 80 biljoner dollar, medan den totala BNP är på 25 biljoner dollar. Historiskt sett är kombinationen av fastigheter plus tillgångspriser 200 % av BNP, medan den nu ligger på 319 % av BNP.

Enligt Gerli kan det ske ytterligare 40 % av värdeförstörelsen innan marknaderna återgår till medelvärdet.  

Hur kom vi hit

Tillgångsvärdena är fortfarande 319 % av BNP idag, en minskning från de tidiga 2022 års toppnivåer men över toppar av bubblor som sågs år 2000 och 2007. 

Marknaderna hamnade i den här situationen tack vare låga räntor och tryckning av pengar, särskilt tillgångsköpspreet som inträffade under pandemin 2019, där det sammanlagda värdet som andel av BNP steg upp från 294 % av BNP till 373 % av BNP, representerar en all-time high.

Upprepar historien sig?

Med nuvarande räntehöjningar skulle ytterligare en omgång av prissättning verka logiskt för BNP att tillgångspriserna ska återgå till det normala. En motsatt uppfattning skulle dock vara att titta på den globala BNP till globala tillgångar, vilket indikerar att det nuvarande värdet ligger på 91%, medan genomsnittet har legat på 104% sedan 1985, enligt Chief Futurist på ARK Invest, Brett Winton.  

Var marknaderna går härifrån är någons gissning, eftersom volatiliteten har ökat under de senaste månaderna med varje nyhet om räntehöjningar och makrotryck. Enligt USA:s BNP till tillgångsvärden kommer mer smärta att komma, men om man tittar på världens BNP till tillgångspriser kan vi prata om verkligt värde. 

Ändå har amerikanska tillgångar överträffat världens tillgångar under ganska lång tid, så att titta på resten av världen efter fickor av värde kan vara en förnuftig strategi tills den potentiella marknadskorrigeringen på de amerikanska marknaderna spelar ut. 

Köp aktier nu med Interactive Brokers – den mest avancerade investeringsplattformen

Villkor: Innehållet på denna webbplats bör inte betraktas som investeringsråd. Investeringar är spekulativa. När du investerar är ditt kapital i fara.