Amerikanska aktier närmar sig avgörande test av hur långt björnmarknaden kommer att gå

(Bloomberg) — Med investerarsentimentet i botten, närmar sig amerikanska aktier ett avgörande test av hur dålig årets björnmarknad kan bli.

Mest lästa från Bloomberg

S&P 500-indexet är nära att testa sitt 200-veckors glidande medelvärde, en långsiktig teknisk supportnivå som har utlöst en studs under flera försäljningar tidigare. Men när nivån har brutits - inklusive efter kollapsen av dot-com-bubblan 2000-2002, den globala finanskrisen 2008-2009 och coronavirus-pandemin 2020 - var förlusterna som följde enorma. Benchmark föll mellan 35 % och 60 % under dessa perioder och det tog flera år för marknaden att återhämta sig.

"Även om S&P 500 sjunker till sitt 200-veckors glidande medelvärde, kommer det fortfarande att vara bara 25 % lägre än aprilhöjderna, och indexet är fortfarande inte i närheten av översålt", säger Aurel cross-asset-säljare Gurmit Kapoor. "Den här björnmarknaden kan bli allvarlig härifrån."

Det amerikanska riktmärket gick in på en teknisk björnmarknad - en minskning med 20% från sin senaste topp - i juni i år. Många strateger ser fler nackdelar framför sig mitt i rädslan för lågkonjunktur när globala centralbanker driver framåt med aggressiva räntehöjningar för att bekämpa stigande inflation. Dollarstyrkan är också en stor fråga för amerikanska aktier, sa Morgan Stanleys chefsstrateg för amerikanska aktier, Michael Wilson, idag.

Bank of America Corp.s strateger, med hänvisning till EPFR Global-data, sa på fredagen att investerare strömmar till kontanter och undviker nästan alla andra tillgångsklasser eftersom de blir de mest pessimistiska sedan den globala finanskrisen.

Globala risktillgångar förlängde sin försäljning på måndagen, med terminskontrakt för S&P 500 ned 0.5% och ett mått på volatilitetshoppning. Credit Suisse AG-strateger ledda av Andrew Garthwaite upprepade en underviktshållning mot USA, som ligger längst ner på deras regionala styrkort på grund av dess höga exponering mot tillväxtaktier. "Vi ser fortfarande problem med teknik och USA är den sämst presterande regionen om kostnaden för hög avkastning stiger", skrev de.

Berättelsen fortsätter

Nasdaq 100 står inför ännu ett stort dopp på 10 % eller mer: MLIV Pulse

Mest lästa från Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP