USDc och DAI Re-Peg – Trustnodes

USDc är tillbaka till att vara värt exakt en dollar efter att det föll till så lågt som 88 cent efter avslöjanden att Circle hade 3 miljarder dollar i Silicon Valley Bank (SVB).

SVB:s nära kollaps, som vid något tillfälle innehade cirka 200 miljarder dollar i insättningar, skickade krusningar genom krypton i en uppenbarelse av hur sammanflätade den gamla och den nya finansen har blivit.

Till och med den allra senaste inom defi som såg DAI dök till 90 cent, nu tillbaka till $1.

Denna så kallade decentraliserade tokeniserade dollar råkar vara beroende av USDc för cirka 80 % av tillgångarna som stöder den.

Mindre en DAI därför har den blivit en USDc, vilket gör det inte förvånande att den spårade de-peg nästan till punkten.

Men sagan är över. HSBC köper SVB:s brittiska arm för £1, medan Biden-administrationen i USA har ingripit på ett "kalla det inte en räddningsaktion".

Federal Reserve Banks har också etablerat ett nytt system för att tillhandahålla obligationer och hypotekslån under ett år till banker så att de inte tvingas sälja tillgångar för att täcka kortsiktiga vindar.

Lösningen är helt klart till marknadens belåtenhet eftersom bitcoins dykning till $20,000 23,500 nu i stort sett raderats ut och stigit till $XNUMX XNUMX i skrivande stund.

Men episoden för i synnerhet vissa kryptor kan vara avgörande eftersom marknaden kan börja undra vilken fördel DAI verkligen ger.

Det finns Liquity USD (LUSD), som endast förlitar sig på eth för sin "dollar"-stabilitet, och som du kan förvänta dig förblev denna ganska stabil.

Det fanns en viss volatilitet, på uppsidan, eftersom den tokeniserade dollarn förmodligen absorberade lite extra efterfrågan, men den lilla krypton med bara ett börsvärde på 250 miljoner dollar har klarat ett slags test.

Det finns också RAI, som är mer komplex när det gäller att försöka upprätthålla en bredare prisstabilitet snarare än bara mot dollarn, och även detta såg volatilitet till uppsidan först innan björnar testade tjurens "överflöd".

Så det är över. Våren är här, Trustnodes är tillbaka på ny underliggande teknik som du kanske inte så lätt lägger märke till, men denna spektakulära kollaps av Silicon Valley-banken ger trovärdighet till vår försiktighet fram till kanske september eller oktober när räntehöjningarna förhoppningsvis äntligen klarnar.

Kinas banker är inne några problem också och det har de under en tid hållit investerare på tårna när utländska direktinvesteringar störtar i Asiens största ekonomi.

Det finns dock en betydande skillnad mellan Kinas banker och USA:s SVB eftersom den senare är mycket mer sektorspecifik, en tekniksektor som ser sin första åtstramning på 15 år.

Medan frågan för Kina kan vara mer systemisk och helhetsmässig, eftersom USA:s decenniumlånga tekniska boom är mer en tre decennier lång hellandsboom för Kina, som nu har sprängts.

När det gäller krypto specifikt kunde de skarpa skillnaderna mellan det gamla och det nya på den sociopolitiska arenan inte visas tydligare än genom kollapsen av FTX och SVB.

Den förstnämnde kommer att få se sin vd hamna i fängelse. Det sistnämnda kommer förmodligen att läggas ner mer på naturliga krafter av komplex ekonomi som det inte finns mycket du kan göra åt.

Vi kan inte heller se SVB:s sken av blockkedjan, om det fanns några, så "regulatorer" kommer inte att ha för mycket incitament att titta för mycket på någonting.

Denna kollaps visar också att dessa regler inte är riktigt värda tidningen de är skrivna i eftersom de inte hade någon effekt 2008 och inte har någon effekt 2023.

Den enda verkliga regleringen är marknaden och marknadsaktörerna som i andra hand bestämmer vem som ska straffa och vem som ska belönas.

Hyenorna som cirkulerade i det här utrymmet har därför fått ett stort ägg, och deras björnkram-"skydd" kommer nu att falla för ännu mer döva öron eftersom de måste reda ut sitt eget utrymme först.

Vilket de inte kan. Bara krypto kan. Här kan vi åtminstone se med bevis exakt vad som hände vid FTX, och vilken del som var "naturliga krafter" jämfört med olika sorters "naturliga" krafter.

Allt detta på något sätt betyder att krypton är tillbaka eftersom fiat inte är säkert. Den enda optimala säkerheten är därför diversifieringen av tillgångar som krypto ger.

Det inkluderar uppenbarligen USA nu, med skakningar här som potentiellt ger genljud när den monetära åtstramningen fortsätter med åsnorna till synes lyckligt omedvetna om vad det kan innebära att gå från 0 % till 5 % i räntor på ett år.