Använda breakouts i William O'Neil-metoden

Att studera prisutbrott är en viktig del av O'Neil-metoden. Det ger investerare ledtrådar om både individuell aktieriktning och övergripande marknadsriktning. Till exempel kan ett starkt prisutbrott på en kraftig volymökning av en enskild aktie vara en indikator på framtida kursvinster. På samma sätt, när det totala antalet individuella aktieutbrott ökar, kan det vara en indikator på att hela aktiemarknaden kan göra sig redo att gå högre.

Hur definierar William O'Neil ett aktieutbrott?

Steg 1 - Bygga en "bas": För att en aktie ska gå sönder måste den först skapa en bas. Detta sker med upprättandet av en låg aktiekurs och sedan ett definierat handelsintervall utan att gå över den tidigare kurstoppen eller göra en ny aktiekurs låg under minst fem veckor. Denna process kan ta upp till ett år. Vi har byggt ett eget system för att känna igen bastyper inklusive:

• Platt bas
• Konsolidering
• Cup
• Fat
• Kopp-med-handtag
• Fat-med-handtag
• Dubbelbotten
• Stigande bas
• IPO-bas

Steg 2 - Bryta ut ovanför "Pivot": Vi definierar en "pivot" som en brytpunkt - efter att en aktie har byggt en bas - där aktiens pris överstiger dess tidigare pristopp (även kallad "vänster sida av basen"). Koppar-med-handtag, fat-med-handtag och dubbelbottnar baser tenderar att se deras pris svänga lite tidigare än andra mönster, huvudsakligen över en mitttopp i basen.

I allmänhet föredrar vi att köpa aktier eller lägga till redan etablerade positioner när de bryter över sitt pivotpris. Dessutom, ju längre basen är i längd (dvs. veckor, månader), desto mer signifikant blir utbrottet. I det ideala fallet är pivoten också ett avbrott i all-time highs. Skälet för att vänta på toppar för att köpa hänför sig till att de tidigare topparna är ett möjligt motstånd eftersom initiala köpare på dessa nivåer kan vara benägna att sälja när tidigare förluster har återvunnits. Men när man väl är i toppar finns det inget sådant motstånd från undervattenspositioner. I realtid kan köp över pivot intraday vara effektivt. En mer konservativ strategi är att vänta till slutet av dagen för att se till att aktien stänger över pivotpriset.

En annan nyckelteknik är att räkna baser som de dyker upp under hela livscykeln för en akties steg uppåt. Förstastegsbaser är överlägset vanligast. Dessa anses vara steg ett eftersom aktiekursen har underskridit det låga från en tidigare etablerad bas. Steg två, tre, fyra och så vidare inträffar efter ett breakout från föregående steg, och ett nytt handelsutbud byggs på en högre nivå. Ett aktuellt exempel, som visar en återställning av basräkningen, en steg ett bas och breakout, följt av en flytt högre till en steg två bas och breakout är från Axon Enterprises (AXON).

Axon Enterprises (AXON)

Nedan är de totala individuella veckovisa aktierna för de amerikanska och globala marknaderna som vi spårar (alla bastyper och alla basnivåer) från 2015-2023. Vi kan se att siffrorna har förbättrats avsevärt från slutet av 2022 och under de första veckorna av 2023 efter att ha försvagat i ungefär ett år. Om man tittar på de tre senaste marknadsbotten (2016, 2019, 2020) har en återgång till ett högt breakoutnummer varit en bra signal för fortsatt marknadsstyrka.

Förutom att en aktie bryter ut finns det andra faktorer som vi tror kan leda till överdimensionerade terminsavkastningar. Som nämnts tidigare, ju längre basen är, desto mer betydande blir utbrottet. Vårt kvantitativa forskarteam på O'Neil har studerat aktier som når nya toppar och har kommit fram till att högre volatilitetsjusterad överavkastning (definierad som aktiekurs kontra marknadsgenomsnittet) kan förväntas för aktier som når nya toppar på tre månader. Därifrån förbättras avkastningen avsevärt för aktierna med sexmånaders-, ettårs- och slutligen femårshöjder som visas i diagrammet nedan.

Vidare, när man tittar på den femåriga höga delmängden, desto mer sällsynt förekomst desto bättre. När väldigt få aktier når nya toppnoteringar under fem år, bör de som gör det uppmärksammas noggrant.

Andra faktorer som är viktiga vid tidpunkten för utbrottet inkluderar Relative Strength (RS™) och pengaflöden. Om en aktie bryter ur ett intervall, men dess RS-linje kontra riktmärket inte gör det, och/eller om volymen på breakouten är låg, skulle vi se dessa som röda flaggor. Generellt sett är volymen en bekräftande indikator för prisrörelser. Ju högre volym, desto mer bör prisåtgärden vara "litad".

Sammantaget är här några av de bästa senaste utbrotten, som nästan når fem årstoppar, har RS-betyg på 85+ och har stabilt positiva nettopenningflöden. Diagramuppmärkningar för två exempel, VisteonVC
och Proya Cosmetics, Följ.

Det finns också en delmängd av de senaste breakouts som inte är så nära femårshöjderna utan istället bryter ut från nyare intervall. Denna grupp är särskilt viktig, eftersom antalet aktier är mycket högre här och måste fortsätta att fungera bra för att den övergripande marknadsstyrkan ska bestå. Några globala exempel som också har höga RS-betyg och har stabilt positiva nettopenningflöden visas nedan. Diagramuppmärkningar av UberUBER
och Sika att följa.

Slutsats

Breakouts är ett annat verktyg som investerare kan använda i sin tekniska verktygskorg. De hjälper till att öka oddsen för att en aktie kommer att stiga i pris i framtiden. Dessutom är de en nyckelindikator på den övergripande robustheten på aktiemarknaden. Generellt föregås starka marknadsvinster av en stor ökning av antalet enskilda aktier som bryter ut. På O'Neil studerar vi detta noggrant för ett tecken på att en ny tjurmarknad börjar.

Kenley Scott, direktör, global sektorstrateg på William O'Neil + Company, ett dotterbolag till O'Neil Global Advisors, lämnade betydande bidrag till datasammanställningen, analysen och skrivandet för denna artikel.