Värdeaktier redo för "överpresterande" överallt — GMO-rapport

I åratal var tillväxtaktier heta, ända tills de inte var det.

Men den senaste tiden har värdeaktier tagit över i stort. Och vad som är bättre för investerare är att trenden med bättre resultat jämfört med tillväxt sannolikt kommer att fortsätta, säger experter.

"När det gäller frågan om värdemöjligheten är över, verkar det ganska klart för oss att svaret är nej," uppger en färsk rapport från finansföretaget GMO.

Värdeaktier är de som prissätts blygsamt jämfört med de underliggande mätvärdena för resultat, kassaflöde och andra nyckelindikatorer på företagets hälsa.

"Tillväxtaktier är de företag som förväntas öka försäljningen och intäkterna i en snabbare takt än marknadsgenomsnittet." enligt Investopedia. De tenderar också att se dyra ut jämfört med värdeaktier.

I vilket fall som helst har det nyligen skett en uppgång i värdeaktier, medan tillväxtaktier, som inkluderar många teknikföretag som AppleAAPL
, Meta och Google har sjunkit.

Till exempel Vanguard Value Index (VTVVTV
) börshandlade fonden ökade med 4.4 % under de tre månaderna fram till den 30 november, enligt Yahoo Finance-data. Samtidigt har Vanguard Growth Index (VUGCUV
) ETF minskade med cirka 7 % under samma period. I själva verket följde den senare ungefär fallet i det tekniktunga Nasdaq-indexet, återigen enligt Yahoo.

Denna överprestation ser ut som att den bara har börjat.

Den så kallade värderingsspreaden, som mäter skillnaden i värdemått mellan tillväxt- och värdeaktier, är fortfarande på en historisk låg nivå. Rapporten förklarar så här:

• "I slutet av september handlades värdet på 0.72, vilket är den 11:e percentilen kontra historia. Det är förvisso högre än för ett år sedan, när vi var på fjärde percentilen jämfört med historien, men långt ifrån hela vägen tillbaka till det normala."

Det fortsätter med att säga "långt värde/kort tillväxt är fortfarande vår högsta övertygelseposition."

Så vad ska handlare göra?

Om du köper in dig på GMO-analysen kan det vara en vinnande strategi att köpa värde-ETF:er och sälja lånade andelar av tillväxt-ETF:er.

Du kan till exempel köpa Vanguard Value Index ETF och sedan sälja lånade aktier i Vanguard Growth Index ETF.

Normalt, när handlare säljer kort med lånade aktier, hoppas de kunna köpa tillbaka aktien till ett lägre pris för att låsa in en vinst.

I det här fallet behöver det inte nödvändigtvis hända. Allt som är nödvändigt för att få vinst är att värdet ETF vinner mer än tillväxt ETF. Med andra ord, om de båda faller i värde är handeln fortfarande lönsam så länge värdeaktier faller mindre än tillväxtaktier.

Naturligtvis kan ingen veta framtiden med någon precision, och perioden med låga räntor som drev tillväxtinvesteringar kan komma tillbaka utan förvarning. I så fall är det mer än troligt att handeln inte skulle fungera. Enkelt uttryckt kan denna handel bli riskabel och du kan förlora pengar.