(Bloomberg) — Vid ett klimat-finansmöte nyligen där Wall Street-jättar inklusive BlackRock Inc. och Goldman Sachs Group Inc. deltog, talade ingen förrän en advokat hade läst upp en ansvarsfriskrivning som säger att gruppen inte var en kartell.
Mest lästa från Bloomberg
Den nybildade ritualen är en direkt reaktion på det republikanska partiets alltmer fientliga ställning gentemot företag som försöker införliva miljömässiga, sociala eller styrande faktorer i sina strategier.
De som deltog i det senaste kvartalsmötet för International Sustainability Standards Boards Investor Advisory Group, där kartellens ansvarsfriskrivning gjordes, var fria att diskutera hur man kan förbättra företagens avslöjande om hållbarhetsrisker efter att advokaten avslutat sitt uttalande, enligt två närvarande personer som frågade inte identifieras som beskriver en privat sammankomst.
Det är ett mönster som har upprepats under de senaste mötena, enligt en talesman för IFRS Foundation, den ideella organisationen som övervakar hållbarhetsstandarder över hela världen. På så sätt kan gruppen säkerställa att den följer olika konkurrensbegränsande riktlinjer runt om i världen, sa IFRS talesman.
Effektiviteten av GOP-kampanjen för att övertala Wall Street till att tjata om klimatpolitiken underströks igen denna månad, när Vanguard Group Inc. drog sig ur världens största klimatfinansieringsallians. Inte långt efteråt ursäktades den från en grillning av republikanska lagstiftare i Texas riktade mot Wall Street-företag som de ser som klimatvänliga.
Men advokater som ger råd till finansbranschen säger att företag kan vara bättre av att se förbi GOP-attacker och istället förbereda sig för den större juridiska risken som härrör från otillräckliga klimatstrategier.
"För allt tal om antitrustrisk" kommer den större oron "från att inte agera på ESG-vänliga sätt, att inte ta hänsyn till klimatrisker, att inte förbereda sig tillräckligt för energiomställningen och att inte ha en trovärdig väg till nettonoll", Tom Cummins , en partner på advokatfirman Ashurst, sade i en intervju. "Ur ett rättstvistperspektiv har det varit mycket mer aktivitet och fokus på krav mot institutioner för att de inte tagit klimatet på allvar."
Chong S. Park, en partner på Ropes & Gray LLP, sa att GOP-utredningar av företags klimatförebyggande åtgärder på antitrust- och konsumentskyddsskäl sannolikt inte kommer att lyckas. Och det beror till stor del på att föreställningen om en "gruppbojkott" av fossila bränslen undergrävs av det faktum att banker och kapitalförvaltare fortsätter att finansiera olje-, gas- och kolföretag, sa han.
ClientEarth, en grupp som i år framgångsrikt stämde den brittiska regeringen för att ha gjort netto-noll uttalanden som inte stämde, ändrar sitt fokus och kommer nästa år att börja rikta sig mot finansbranschen.
"Det finns en verklig fråga om hur finansinstitutens fortsatta stöd till förorenande industrier är förenligt med deras klimatlöften och bästa tillgängliga vetenskap, deras styrelseledamöters förtroendeuppdrag, försiktig hantering av klimatrisker och aktieägarnas förväntningar", säger Megan Clay, advokat och finanschef på ClientEarth.
Läs mer: Stora oljeinvesterare kräver fler aggressiva klimatmål
Sedan dess avhopp från initiativet Net Zero Asset Managers har Vanguard mött en våg av indignation från klimataktivister. Företaget har försökt försäkra intressenter att det fortfarande bryr sig om klimatet och lovade att "hålla investerare informerade om vårt tillvägagångssätt genom genomtänkta insikter som vår klimatforskning." Företaget sa också att det har för avsikt att samarbeta med portföljbolag och beslutsfattare, och kommer att fortsätta att tillhandahålla förvaltningsrapporter och regelbundna klimatrapporter.
Men sådana uttalanden verkar strida mot Vanguards rekord på klimatfinansiering. Det åtog sig en mindre andel av sina förvaltade medel till netto noll än någon annan NZAMi-medlem, med cirka 96 % av verksamheten struntade i utsläppsmålen.
För nu har dock Vanguards beslut att gå ut ur netto-nollalliansen belönats av republikaner, med lagstiftare i Texas som utesluter företaget från ett förhör som fokuserar på ESG-investeringsstrategier. Chefer från BlackRock, NZAMis största medlem och världens största kapitalförvaltare, kallades för att vittna.
Och oavsett de juridiska riskerna kommer Wall Street-företag som misstänks för "ESG-samverkan" att förlora affärer i republikanska delstater. BlackRock har redan fått kontrakt tillbakadragna, med Florida och Texas som visat sig vara särskilt fientliga mot företagets uttalade engagemang för ESG.
Net-noll-koalitionen som Vanguard lämnade har erkänt att medlemmarna står inför en utmanande politisk och regulatorisk miljö, men sa att det inte finns några bevis för att alliansen är på väg att "splittras".
Varje medlem måste "agera inom sin egen förtroendeplikt, men jag tror att de flesta kommer att stanna", säger Kirsten Snow Spalding, vice ordförande för Ceres Investor Network, en grundare av NZAMi.
"Vanguard agerar politiskt", sa hon. Men dess avhopp kommer inte att få andra medlemmar att "gå i massor." Faktum är att koalitionen kontaktas av kapitalförvaltare som nu är intresserade av att gå med i gruppen, sa hon.
–Med hjälp av Saijel Kishan.
(Lägger till hänvisning till stora oljeinvesterare)
Mest lästa från Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Källa: https://finance.yahoo.com/news/vanguard-exit-lawyers-mapping-wall-143014662.html