Riskkapital för svarta entreprenörer rasade med 45 % 2022

2016 hade Beatrice Dixon äntligen säkrat en affär med Målet att bära hennes linje av produkter för kvinnlig vård. Men hon hade ett problem: hon gjorde dem fortfarande i köket i sitt hem i Atlanta, och hon behövde skala upp – snabbt. 

VD:n och en av grundarna av The Honey Pot Company, ett varumärke för vaginalt välbefinnande, stod inför den "omöjliga" uppgiften att lansera i 1,100 XNUMX butiker och behövde finansiering för att få tillverkare så att hon kunde leverera på återförsäljarens beställningar. 

Hon lyckades säkra den avgörande omgången av finansiering från en fond som ägnas åt stödja kvinnliga entreprenörer av färg och kunde sluta sitt jobb, flytta verksamheten från sitt kök och lansera i Target-butiker över hela landet senast 2017. 

Ungefär sex år senare är Dixons produkter en bas i återförsäljare över hela landet. 

"Det var riktigt svårt, man, vi hade ingen tur," sa Dixon till CNBC i en nyligen intervju om de kamp hon mötte för att säkra investerare. "Jag vet inte vad som skulle ha hänt om vi inte fick de pengarna."

Dixon är en av många svarta entreprenörer som kämpade för att säkra finansiering för sina företag och förlitade sig på riskkapitalfinansiering öronmärkt för olika grundare. Medan Dixon och många andra i slutändan har lyckats, har svartledda företag och Black-grundare gjort det historiska skillnader för att säkra VC-finansiering. 

Sammantaget får svarta entreprenörer vanligtvis mindre än 2 % av alla VC-dollar varje år medan företag som leds av svarta kvinnor får mindre än 1%, enligt data från Crunchbase. 

I kölvattnet av polismord på George Floyd och den rasrättsliga beräkningen som följde, såg Black-grundare och Black-ledda startups historiska vinster i att säkra VC-finansiering år 2021. Men när farten kring rörelsen susade och marknadsförhållandena försämrades, gick många av dessa vinster förlorade i slutet av 2022. 

Medan den totala VC-finansieringen sjönk med 36 % 2022 när inflationen och räntorna steg, såg finansieringen för svarta företag en brantare nedgång på 45 %, enligt Crunchbase-data. Den minskningen är den största minskningen från år till år som svarta entreprenörer har sett under det senaste decenniet. 

"Det fanns många problem med politiska och kulturella stridigheter under 2020 och början av 2021 som skapade ett högre fokus på svarta och olika grundare", säger Kyle Stanford, senioranalytiker på Pitchbook. "Ingen vill att det ska vara anledningen till att de fokuserar på att investera i någon grupp, men det satte mycket fokus på de problem som VC har haft med att investera i någon utanför en heterovit man."

Marlon Nichols, medgrundare och managing general partner för MaC Venture Capital, sa att olika företag tenderar att ta bördan av VC-nedgångar eftersom företag vanligtvis tar till status quo i tider av ekonomisk osäkerhet. 

"Vi har alltid investerat i vita män och det är vad vi ska göra just nu. Det är där vi trivs. Det är där vi vet och tror att vi kommer att få avkastning”, är hur Nichols, som är Black, beskrev besluten som fattats av vissa företag. "Det här med mångfald är coolt, vi tar upp det igen kanske, du vet, när vi har klarat den här stormen."

2014 arbetade Dixon på Whole Foods och led av ett pågående fall av bakteriell vaginos som hon inte kunde skaka. Sedan, sa hon, kom hennes bortgångne mormor till henne med en lösning - i en dröm.  

"Hon berättade precis för mig att hon hade gått med mig och sett mig kämpa och hon visste hur man fixar det, och hon ger mig i princip ett papper med en lista över ingredienser och hon säger åt mig att memorera vad som står på papper”, sa Dixon och mindes drömmen om sin mormor. "Jag gjorde det inom ett par dagar, och i princip helade den här formeln mig."

Blandningen, som inkluderade ingredienser som lavendel, äppelcidervinäger, grapefruktfröextrakt och ros, fungerade också för familj och vänner, sa Dixon. Med hjälp av ett lån på 21,000 XNUMX dollar från sin bror började hon sälja produkten och visa den på mässor och utställningar.

Genom att använda sina kontakter på Whole Foods fick hon produkten på hyllorna i butiken men kunde inte på allvar skala upp och locka externa investerare förrän hon säkrade affären med Target. 

"Det var svårt. Att vi är svartägda företagsgrundare, var det svårare? Visst, det var det förmodligen”, sa Dixon. "Jag tror att varje gång vi samlade in pengar hade vi problem att göra det, du vet, men jag tror att det viktiga sammanhanget att sätta dit är att alla som samlar in pengar, det kommer inte att bli lätt." 

Även om han inte enbart investerar i olika företag, sa Nichols att han är mer sannolikt än vissa riskkapitalister eftersom MaC Venture Capital leds av ett mångsidigt team till skillnad från andra företag som vanligtvis drivs av vita män.

"Investerarna är främst vita och män och kommer vanligtvis från välbärgade samhällen, vilket betyder att de har mycket specifika erfarenheter och har blivit utsatta för mycket specifika saker och är bekväma med mycket specifika saker", säger Nichols, vars senaste företag öppnade 2019. 

För många företag anses investeringar i grundare från olika bakgrunder vara en mer riskfylld satsning eftersom entreprenörerna skiljer sig från den norm de har vant sig vid, säger Ladi Greenstreet, VD för Diversity VC, som arbetar för att ta itu med systemisk fördom inom riskkapital.

I efterdyningarna av Floyds mord i maj 2020, många stora banker, företag och värdepappersföretag lovade att ändra på det — och göra mångfald till en högsta prioritet framåt. 

Men den kraftiga nedgången i finansieringen som Black-grundarna såg 2022 indikerar några av dessa löften kan ha varit kortlivade välgörenhetsspel snarare än investeringar som företagen faktiskt trodde skulle ge stark avkastning.

"När du tar riskkapitalfinansiering är förväntningen att du vet, du har en partner nu, om du presterar kommer din partner att fortsätta att stödja dig, de kommer att hjälpa dig att samla in nästa finansieringsrunda , höger?" sa Nichols. 

För vitledda team finns det inga förväntningar på att mottagarna måste vara "extraordinära" under sina första två verksamhetsår för att få uppföljningsfinansiering, men ribban är mycket högre för svarta entreprenörer, säger Nichols, vars företag har ca. 450 miljoner dollar i tillgångar.

"För de flesta av dessa Black-grundare, det är precis som förväntningarna, du måste vara utomordentligt exceptionell för att få ytterligare kapital," sa han. "Och om du verkligen behandlar det här som alla investeringar du gör så borde det inte vara fallet." 

Pocket Sun är medgrundare och managing partner till SoGal Ventures, ett VC-företag som ägnar sig åt att stödja kvinnor och olika entreprenörer. Sedan företaget öppnade 2016 har det sådd flera enhörningar, eller startups som vuxit till att ha värderingar över 1 miljard dollar. Verksamheterna inkluderar Function of Beauty och Everly Health.

"Ur ett finansiellt investeringsperspektiv förblir detta ett enormt blått hav för människor att dyka i," sa Sun. 

”Riskkapital är en mycket privilegierad och exklusiv bransch, och har alltid varit så. Och den har en sådan oproportionerlig beslutskraft om teknikens framtid, innovationens framtid, framtiden för livskvalitet på många sätt, säger Sun.

Även om investeringar i olika team ofta kan ses som ett moraliskt imperativ och något som görs för att det är rätt sak att göra, har studier visat att det kan leda till högre avkastning för investerare, säger John Roussel, verkställande direktör för Colorwave. 

"Och på något sätt har vi fortfarande fastnat i den här situationen där vi försöker övertyga folk om det", säger Roussel, vars organisation kopplar tidiga grundare till mentorer och kapital. "Det krävs verkligen, du vet, starka spelare som tar ledningen och visar folk att det finns möjligheter här och att det i allmänhet är samma framgångsfrekvens oavsett någons hudfärg." 

Dixon, grundaren av The Honey Pot, pekade på sin egen framgång som ett exempel. "Det är klart att det är säkert att satsa på svarta företag," sa hon.

Produkter från företaget finns nu i 4.6 miljoner hem, nästan dubbelt så många som för två år sedan. De säljs även nationellt i återförsäljare som Walmart, CVS, Walgreens med flera. The Honey Pot delade inte sin nuvarande värdering eller hur mycket den tjänar i årlig försäljning. 

Dixon uppmanade investerare att lägga sina fördomar åt sidan och se företagen för sina grunder: balansräkningar, innovationsstrategier och affärsmål, inte hudfärgen på dess team.

"Min hudfärg borde inte vara en del av samtalet, punkt," sa hon. "Och ändå är det fortfarande, eller hur?"