Företaget ökade utgifterna för innehåll och marknadsföring för sina Paramount+ och andra tjänster, vilket sänkte vinsten under fjärde kvartalet. Äldre tv- och reklamföretag hängde med och kommer inte att höja några ögonbryn, men det finns mycket kvar för både tjurarna och björnarna att peka på i företagets resultat och bana.
Kalla det bara inte ViacomCBS längre: Företaget kommer snart att döpas om till Paramount Global, sa ordförande Shari Redstone vid ett investerarevenemang på tisdagen. ViacomCBS-aktien (ticker: VIAC) sjönk med mer än 3 % i efterhandeln på tisdagen.
På tisdagskvällen rapporterade ViacomCBS 26 cent i justerad vinst per aktie för fjärde kvartalet. Det var en minskning med 75% från samma period ett år tidigare och långt efter de 43 cent som Wall Street-analytiker förväntade sig.
Intäkterna var 8.0 miljarder dollar, en ökning med 16 %, vilket är bekvämt mer än konsensusuppskattningen på 7.5 miljarder dollar. Ledningens föredragna vinstmått, justerat rörelseresultat före avskrivningar och amorteringar, eller Oibda, kom in på 557 miljoner dollar, en minskning med 53% från ett år tidigare. Analytiker hade förväntat sig cirka 700 miljoner dollar i justerad Oibda i genomsnitt.
Som alla medieföretag som vänder sig till streaming nuförtiden, granskas ViacomCBS prenumerantprestanda mycket varje kvartal. Tisdagens resultatrelease följdes av ett flashigt investerarevenemang där nytt innehåll kommer till Paramount+ inom en snar och inte så nära framtid. Evenemanget började med ett videoklipp av Redstone och VD:n Bob Bakish med huvudrollerna i en biljaktsscen som involverade "Bumblebee" Chevrolet Camaro från Transformersna franchise och flera robotförföljare.
Under de sista tre månaderna av 2021 lade ViacomCBS strömningstjänster Paramount+ och Showtime till netto 9.4 miljoner prenumeranter, för att nå sammanlagt 56 miljoner globalt. Analytiker hade förväntat sig 6.4 miljoner nettotillskott i genomsnitt.
Under tisdagens investerarevenemang sa Bakish att ViacomCBS nu förväntar sig att ha 100 miljoner streamingprenumeranter i slutet av 2024 – upp från de 65 miljoner till 75 miljoner som det sa förra året som investerare kan förvänta sig.
ViacomCBS reklamstödda streamingtjänst Pluto hade 64 miljoner aktiva användare varje månad förra kvartalet, en ökning med 10 miljoner. Wall Street-analytikers genomsnittliga prognos hade varit en tillväxt på 4.2 miljoner MAU, men samtalen var över hela kartan. Ledningen förväntar sig att ha 100 miljoner till 120 miljoner MAU på Pluto TV i slutet av 2024.
För den sista perioden av 2021, som rapporterades på tisdagen, nådde ViacomCBS streamingintäkter från prenumerationer och reklam 1.3 miljarder dollar, en ökning med 48% från år till år och ett kvartalsrekord. Företaget avslöjar inte resultat från sin streamingverksamhet. Men med all ledningens tonvikt på investeringar i streaming-innehåll har de sannolikt varit negativa.
Chief Financial Officer Naveen Chopra sa på tisdagen att företaget kommer att ha minst 9 miljarder dollar i intäkter direkt till konsument 2024, upp från tidigare guidning på 6 miljarder dollar.
Från och med innevarande kvartal kommer ViacomCBS att ändra sitt sätt att rapportera för att lägga mer fokus på sin framtid direkt till konsumenten – förutom att det ändras till Paramount. Den kommer att avslöja sina resultat för tre segment: direkt till konsument, TV och biografer. Enligt den nya rapporteringsstrukturen skulle streamingintäkterna ha varit cirka 1.1 miljarder dollar med en justerad Oibda-förlust på 502 miljoner dollar under fjärde kvartalet, sade företaget på tisdagen.
ViacomCBS gamla företag slog inte till under kvartalet. Den största bidragsgivaren till intäkterna var reklam, som ökade med 1 % till 2.6 miljarder dollar. Affiliate-avgifter – som kabel- och satellit-TV-leverantörer betalar till ViacomCBS för att inkludera dess kanaler som Nickelodeon, MTV och Comedy Central i sina paket – steg med 2 % till 2.1 miljarder dollar.
Intäkterna från licensiering av innehåll – som inkluderar nya filmer och katalogfilmer och TV-serier sålda till andra företag – var 1.9 miljarder dollar, en ökning med 45 %. Slutligen förblev biografintäkterna deprimerade av pandemin eftersom få nya filmer kom ut: Teaterförsäljningen var bara 39 miljoner dollar förra kvartalet.
Nyhetsbrev Anmälan
Granska och förhandsgranska
Varje vardagskväll lyfter vi fram dagens marknadsnyheter och förklarar vad som troligtvis kommer att betyda imorgon.
ViacomCBS förtjänar beröm för de snabba framsteg de har gjort i att växa sina begynnande streamingtjänster under en relativt kort period. En uppsjö av nytt innehåll på Paramount+ och företagets andra tjänster – plus internationella lanseringar på fler marknader i år och ett kommande europeiskt joint venture med
Comcast
s (CMCSA) Sky—bör hålla nya prenumeranter på väg. Men verksamheten idag är fortfarande nästan helt av ett äldre TV- och filmstudioföretag, med strömningsvinster långt borta och långt ifrån säkerställda.
ViacomCBS-aktien handlades för bara 9.5 gånger 2022 års vinst vid tisdagens stängning, och björnar kommer att säga att det är billigt av en anledning.
Kabel-TV är en smältande isbit när sladdklippningen fortsätter, med höjningar av affiliateavgifter som bara kan fördröja den oundvikliga nedgången av den inkomstströmmen. Filmbranschen är inte vad den var före pandemin.
Och streamingtillväxt är trevligt att se, men enbart abonnentvinster sätter inte mat på bordet. ViacomCBS måste visa att de nya tittarna kommer att stanna kvar och ge vinster också.
Vissa investerare oroar sig för att ViacomCBS inte kommer att kunna leka med de stora hundarna inom streamingbranschen. Rivaler med mycket djupare fickor inkluderar
Netflix
(NFLX),
Walt Disney
(DIS), och den snart implementerade kombinationen av
Discovery
(
DISCA
) Med
AT & T
s (T) WarnerMedia.
ViacomCBS-aktien har tappat 37% efter utdelningar under det senaste året till och med tisdagens stängning. Den sjönk med mer än 65 % från mars 2021 över 100 USD, medan
S & P 500
hade en avkastning på cirka 13 %.
Skriv till Nicholas Jasinski på [e-postskyddad]