Visa (ticker: V) rapporterade en försäljning på 7.1 miljarder dollar under sitt första räkenskapsår 2022, vilket toppade uppskattningarna med 3.9%, enligt FactSet. Vinsten per aktie på 1.81 USD slog konsensusuppskattningen på 1.70 USD med 6.3 %.
Resultaten imponerade på analytiker och verkar underblåsa uppgångar i Visa-aktien. Aktien steg med 8.7 % på fredagsmorgonen till 224 dollar. Senast Visa-aktien toppade den utvecklingen var den 6 april 2020.
Mastercard (MA) reagerade inte alls lika bra efter att det rapporterade vinst på torsdagsmorgonen. Aktien stängde bara 1.7% högre, även om aktien också fick en studs på fredagen och steg med 4.6% till 366 $.
Varför divergensen? Båda företagen rapporterade stora vinster inom nyckelområden som e-handel och gränsöverskridande transaktioner, inklusive reserelaterade intäkter. Och båda företagen utfärdade blandad guidning för de första tre månaderna av 2022, och förväntade sig intäkter i den övre delen av prognoserna men också högre driftskostnader.
Visa-aktier kan studsa i mer av ett lättnadsrally än vad Mastercard gjorde. Bolaget lindrade flera av investerarnas oro, säger Mizuho Securities analytiker Dan Dolev.
"Det fanns en större rädsla faktor på Visa på väg in i inkomster," Dolev sa i en intervju. "Det faktum att de hade en bra kvart var en lättnadens suck över att störningarna inte har drabbat dem riktigt än."
Dolev noterade att Visa-aktien har varit under press på grund av flera problem, inklusive ett spott med
Amazon.com
(AMZN) över användningen av sina kort i Storbritannien som nyligen löstes till Visas fördel. Visa undersöks också av justitiedepartementet angående dess debiteringsmetoder. Och företaget möter press från uppkomna fintechs som Plaid och nya digitala plånböcker som hotar att skära bort kortnätverket från betalningstransaktioner.
Visas aktie har också en lägre värdering än Mastercards. Visa handlar till 29 gånger beräknade intäkter 2022 mot en multipel av 34.5 gånger för Mastercard. Visa kan nu göra en del av skillnaden. "Det du ser är en korrigering när spridningen i värderingen minskar," sa Dolev. Han föredrar fortfarande Mastercard och har ett neutralt betyg på Visa och ett köp på Mastercard.
Andra analytiker berömde generellt Visas resultat och höll sig till Köp-betyg, eller motsvarande, på aktien.
JP Morgan
analytikern Tien-tsin Huang, till exempel, bibehöll ett överviktsbetyg och höjde sina prognoser för intäkter och vinst för 2022 och 2023. Han noterade att Visa lät mer övertygad om en återhämtning av intäkter från gränsöverskridande transaktioner, och förväntade sig en återhämtning till 90 % av 2019 års nivåer i september, långt före tidigare prognoser för sommaren 2023.
Medan Visa förväntade sig vissa ökningar av driftskostnaderna, sa han i en anteckning, "intäkter bör vara i fokus", och Visas relativt konservativa vägledning gör det möjligt att göra positiva ändringar. Han höll sitt aktiekursmål på $277.
MoffettNathanson-analytikern Lisa Ellis höjde också sina skattningar för räkenskapsåret 2022 och 2023, upprepade ett köpbetyg och höll sitt mål för aktierna på 300 dollar.
"Visa har lockat till sig nedgraderingar, tvivlare, skeptiker och hatare eftersom företagets svaga prestanda har väckt oro för konkurrens och störningar", skrev hon i en anteckning. "Vi tror att dessa farhågor är överdrivna." Den gränsöverskridande återhämtningen bör fortsätta att förbättras, konstaterar hon. Och när den övergripande verksamheten återhämtar sig, "kommer investerarnas nervositet för störningsrisker att avta, vilket stöder aktiens värdering."
Susquehanna Finansanalytiker James Friedman var också i tjurlägret. "Visas resultat för första kvartalet utgör ett övertygande argument för en ljus framtid", skrev han i en anteckning och bibehöll ett positivt betyg och ett prismål på 1 $.
Darrin Peller från Wolfe Research lät också optimistisk. "Vi ser de starka print- och januaritrenderna som stöd för aktier under de följande månaderna på högre estimatrevideringar", skrev han. Visa kan slå konsensusprognoser när konsumentutgifterna återhämtar sig snabbare än väntat, noterade han, och när fall av Omicron-coronavirus börjar avta.
Visa är en topp Barrons aktieval för 2022. Det är nu upp cirka 3 % jämfört med året innan, jämfört med en förlust på 8 % för
S&P 500.
Mastercard ligger inte långt efter med en vinst på 2.8 % under året. Även om det fortfarande är tidigt att utropa en vinnare, kanske Visa börjar dra framåt.
Skriv till Daren Fonda på [e-postskyddad]