Volatilitet för att chocka investerare på rörig marknad: BofA:s Subramanian säger

Investerare bör fortsätta med försiktighet, enligt BofA Securities Savita Subramanian.

Även om februari startade på ett starkt sätt, varnade hon på CNBC:s "Fast Money" att en rörig sidomarknad ligger framför sig.

"Det kommer att bli ett år där vi är chockade över volatiliteten," sade företagets amerikanska chef för aktie och kvantitativ forskning på tisdagen. "Det här är ett år där vi omkalibrerar förväntningarna till en miljö där kontantavkastningen sannolikt kommer att flytta från noll - värdelös idag - till något närmare 2% i slutet av året."

Under tiden verkar det som att Wall Street är i köpläge. Dow, S&P 500 och Nasdaq är på en tredagars vinstserie efter en tuff januari. "

"Jag tycker helt enkelt inte att det är dags att köpa S&P 500 i grossistledet", sa Subramanian. "Jag tror inte att det här kommer att bli ett år där S&P ger bra avkastning."

Baserat på CNBC:s marknadsstrategundersökning har Subramanian det näst lägsta S&P 500-prismålet på gatan. Hennes mål är 4,600 1, vilket innebär en förlust på 5% från tisdagens stängning och cirka XNUMX% nedgång från indexets högsta rekord.

"Mellan idag och slutet av året kommer vi att nå det målet flera gånger, och vi kommer att se några stora svängningar från marknaden," sa hon.

Och Subramanian tror att Fed inte kommer till undsättning.

"Vi måste vänja oss vid tanken att tillgångsinflation kan ligga bakom oss, och vi är nu på väg mot verklig inflation", konstaterade hon.

BofAs ekonomiska team förutspår att Federal Reserve kommer att höja räntorna sju gånger i år. Subramanian förväntar sig att rörelserna kommer att skapa akut smärta för populära områden på marknaden.

"Jag tror inte att marknaden prissätter det", säger Subramanian. "Det som skadas är några av dessa tillväxtaktier med längre varaktighet i en miljö där diskonteringsräntor stiger. Och det är där jag tror att S&P kan ha problem eftersom det är en större vikt i riktmärket.”

Subramanians råd till investerare: Undvik Big Cap Tech och tillväxtnamn som blomstrade under eran av fritt kapital och inga intäkter. Leta istället efter högkvalitativa aktier som handlas till lägre priser.

"Den goda nyheten är att företag och konsumenter har mycket mer pengar än de hade 2008 [och] 2009," sa Subramanian. "Detta kan faktiskt vara en bättre miljö för några av de kontantrika företagen."

Subramanian listar energi som ett exempel. Det var tisdagens bäst presterande S&P 500-grupp.

"Det erbjuder fortfarande mycket högre fritt kassaflöde än t.ex. TIPS eller andra proxyservrar för inflationsskydd." Hon sa. "Det är fortfarande en av de mest underviktade sektorerna av långvariga chefer."

Hon gillar också små företag och värdegrupper inklusive ekonomi och hälsovård.

"Mitt mantra för året är bara att använda volatilitet som en köpmöjlighet för högkvalitativa fria kassaflödesavkastningar," sa Subramanian.

Villkor