Wall Street Gurus borde skämmas

Var är den överhängande lågkonjunkturen som vi lovades för ett år sedan?

Ingenstans tydligen, men knappast någon har kommit fram för att erkänna att de hade fel. Och det inkluderar Wall Street-guruer.

I juni förra året var finansvärlden full av löften om att den amerikanska ekonomin knappt var en hares morrhår från att dyka in i en lågkonjunktur. Då skrev jag en krönika för Time magazine som tydligt visade att det inte fanns några tecken på en förestående lågkonjunktur.

Massor av positiva data

Det finns fortfarande få tecken på att ekonomin kommer att krympa under de kommande veckorna. I själva verket verkar det motsatta vara sant. Tänk på följande:

• De senaste uppgifterna från amerikanska myndigheter visar att ekonomin växte med 1.5 % under det första kvartalet, en minskning från 2.6 % under de tre månaderna fram till 31 december.
• Samtidigt expanderar tjänstesektorn, som inkluderar bank, reklam och andra viktiga industrier, fortfarande. "S&P Global US Services PMI ökade till 55.1 i maj 2023", enligt TradingEconomics. Avläsningar över 50 betyder att sektorn växer, och det är särskilt viktigt eftersom tjänster står för nästan fyra femtedelar av den totala ekonomin.
• Arbetslösheten är fortfarande historiskt mycket låg. Inflationen nådde en nyligen lägsta nivå på 4.9 % i april, en minskning från 9.1 % i juni förra året, visar nya uppgifter.
• Och arbetslösheten nådde 3.4 % i april, vilket är lägre än de 3.6 % vi såg i juni förra året. Faktum är att arbetslösheten inte har varit lägre än 3.4% under hela det senaste decenniet, visar uppgifter från Department of Labor.
• Nya ersättningar till arbetslöshetsförsäkringen är fortfarande relativt låga i år, inte över 250,000 XNUMX i veckan. Det är lite högre än förra året men fortfarande ganska blygsamt med historiska mått.

Svaghet i bostäder och teknik

Visst, det finns vissa tecken på svaghet på bostadsmarknaden, till stor del orsakad av skyhöga lånekostnader och brist på tillgängliga krediter från bankerna.

Tekniksektorn går också igenom en del tumult, men det är den första stora neddragningen på två decennier. Det är något som periodvis behöver hända i en bransch som kräver en pågående cykel av innovation, störningar och förstörelse.

Annat än att saker och ting verkar bra på den ekonomiska fronten och har gjort under de 12 månaderna sedan finansiella pratstunder lovade oss en överhängande lågkonjunktur.

Så här är en fråga: ”Varför kommer inte självutnämnda Wall Street-guruer att gnälla och säga att du hade fel. Inte delvis fel, men verkligen helt fel.