Reddit-älskande daghandlare enligt uppgift återvänder till sina dagliga jobb, enligt Wall Street Journal, men tillbaka i högfinansvärlden har professionella handlare antagit en av sina signaturhandelsstrategier, enligt en noga följt marknadsguru.
En explosion av handelsvolymen i optioner med en, eller till och med noll, dagar kvar tills de löper ut hjälper till att driva de stora intradagssvängningarna i stora amerikanska aktieindex som blir allt vanligare på senare tid, enligt Charlie McElligott, en korstillgång aktiederivatstrateg på Nomura.
Stora handelsbutiker har köpt - eller, som McElligott uttrycker det "YOLO-ing" - dessa alternativ som nästan löper ut som en del av en bredare handelsstrategi som gör att de kan dra nytta av att förutse säkringsaktiviteten hos stora optionshandlare.
I ett meddelande till kunder jämförde McElligott beteendet hos dessa professionella handlare med invånarna i den populära dagshandelsfokuserade subredditen "Wall Street Bets".
"YOLO'ing in 0 och 1 Days-Til-Expiration (DTE) Options har nu "institutionaliserats" av Vol-handlare på många av de största fonderna på gatan...dvs det handlar inte om att spela det här spelet ensam i detaljhandeln längre." sa McElligott.
Läsare av "WSB" kanske känner igen strategin från "förlustporr" inlägg och memes som skräpar ner det populära forumet, som blev framträdande i början av 2021 när dess läsare krediterades (eller snarare, skylldes på) för att ha drivit det massiva rallyt av aktier i GameStop Corp.
GME,
Detaljhandelshandlare dominerade en gång handeln i det här hörnet av optionsmarknaden, men det har förändrats under de senaste veckorna eftersom institutionella handlare har dragit upp sig när detaljhandlare har dragit sig tillbaka, sa McElligott.
Istället för att vårdslöst spela som Robinhood-användande amatörer, köper dessa professionella volatilitetshandlare dessa alternativ som en del av en kalkylerad strategi för att tvinga stora återförsäljare att flytta marknader till deras fördel, som McElligott förklarar.
McElligott har till och med ett namn för den här typen av handel: "weaponized gamma" som är en referens till de säkringsstrategier som återförsäljare använder för att frigöra risker från sina kunders optionsaffärer.
Strategin har gjort det möjligt för dessa handlare att generera vinster i en volatil handelsmiljö samtidigt som de minimerar deras risk. Handlare stänger ofta handeln "bara timmar" efter att ha öppnat dem.
I det avseendet beter sig dessa proffs som "full-tilt-dagshandlare, som använder säkerheten i dealerns säkringsflöden som deras order skapar för att sedan förstärka och "juicera" den avsedda riktade marknadsrörelsen, sa McElligott.
För att illustrera sin poäng delade Nomuras verkställande direktör flera diagram som visar hur handelsvolymen i en- och noll-dag-till-utgång-optioner har ökat dramatiskt som en procentandel av den totala handelsvolymen i optioner kopplade till prestanda för S&P 500
SPX,
SPDR S&P 500 ETF Trust
SPIONERA,
och Invesco QQQ Trust Series 1
QQQ,
som är bland de mest populära produkterna för handlare av aktierelaterade optioner.
NOMURA
Investerare samlade på sig dessa alternativ som nästan löper ut inför förra fredagens utgång, vilket sannolikt bidrog till den enorma vändning inom dagen som inträffade för en vecka sedan den 13 oktober, när S&P 500 loggade sin största intradagsvändning på procentenheter sedan 2008, enligt Dow Jones Market Data.
Optioner kopplade till aktieindex, börshandlade fonder och enskilda aktier löper ofta ut på fredagar, men vissa korttidsoptioner löper ut på onsdagar också.
Amerikanska aktier noterade ytterligare en vändning under dagen på torsdagen när S&P 500 steg med cirka 1 % innan nosdykning lägre. Den låg på 0.7 % vid 3,669 XNUMX i den senaste handeln. Både Dow Jones Industrial Average
DJIA,
och Nasdaq Composite
COMP,
har också sett stora svängningar inom dagen.
Källa: https://www.marketwatch.com/story/wall-street-is-driving-explosive-swings-in-stocks-by-embracing-a-trading-strategy-popularized-by-the-reddit-crowd- 11666294951?siteid=yhoof2&yptr=yahoo