Wall Street tror att inflationen toppade. Main Street förväntar sig mer smärta

Fler aktörer på aktiemarknaden och bland professionella ekonomer har kommit till uppfattningen att inflationen har nått en topp eller redan är på nedgång, men småföretagare på Main Street förväntar sig inte en uppskov från höga priser inom kort, enligt till en ny CNBC-undersökning.

En överväldigande majoritet (78%) av amerikanska entreprenörer säger att de förväntar sig att inflationen fortsätter att stiga, enligt den kvartalsvisa CNBC|SurveyMonkey Small Business Survey. Det är i praktiken oförändrat från förra kvartalet då 77 % sa att de förväntade sig att inflationen skulle fortsätta att stiga.

Main Streets övertygelse om att inflationen ännu inte har nått en topp kommer bland de senaste motstridiga ekonomiska datapunkterna och konsumenternas sentiment.

Grossistpriser rapporterades på fredagen steg mer än väntat i november eftersom livsmedelspriserna fortsatte att stiga. Producentprisindex, ett mått på vad företag får för sina produkter i pipelinen, steg dock med 7.4 % från för ett år sedan, den långsammaste 12-månaderstakten sedan maj 2021. Samtidigt University of Michigan Consumer Sentiment Index steg mer än väntat mitt i sjunkande inflationsförväntningar, om än fortfarande höga i förhållande till den senaste historien.

Megan Greene, chefsekonom på Kroll Global, sa på CNBC:s "Squawk Box" på fredagen att hon tror att "topinflationen förmodligen ligger bakom oss."

Men inflationsoro leder till den mest försiktiga semestersäsongen för shoppare sedan 2013, enligt CNBC All-America Economic Survey, med 41 % av konsumenterna som säger att de planerar att spendera mindre i år än förra året. Av den gruppen sa en tredjedel att de kommer att spendera mindre på grund av inflationen.

Walmarts vd Doug McMillon sa på tisdagen att den amerikanska shopparen är känner mig fortfarande "stressad" av inflation, även om den effekten inte märks jämnt över kategorierna.

Billigare bensinpriser kan bidra till att minska dessa farhågor, eftersom priset per gallon nu förväntas falla under 3 USD för fler amerikaner i slutet av året. Enligt AAA, den riksgenomsnittet för en gallon blyfri gas var $3.329 på torsdag, långt under rekordpriset på $5.01 per gallon den 14 juni och under priset som sågs inför Rysslands invasion av Ukraina.

Oavsett den ekonomiska medvinden är inflationen fortfarande i fokus för småföretagare.

Fler småföretagare (45 %) säger nu att inflationen är den största risken för deras företag än vad som spårades i någon av de tidigare senaste kvartalsundersökningarna. CNBC|SurveyMonkey Small Business Survey för Q4 2022 genomfördes 9 november-nov. 16 bland nästan 2,600 XNUMX småföretagare. 

Sammantaget är nästan alla småföretagare (92%) oroliga för inflationen, enligt undersökningen.

"Jag tror att mycket av det som har drivit sentiment bland småföretagare nyligen, men speciellt sedan Covid började, är ren riskhantering", säger Laura Wronski, senior chef för forskningsvetenskap på Momentive, som genomför undersökningen för CNBC. "Det säkra alternativet under det senaste året har varit att inflationen skulle fortsätta att bli värre med tiden, för om småföretagare är beredda på det värsta, skulle de bättre kunna hantera alla affärsutmaningar."

Wronski sa att med tanke på den ekonomiska miljön hittills i år, "Main Street är förmodligen lite bränd av deras erfarenhet."

Småföretagare är fortfarande övertygade att en lågkonjunktur kommer att inträffa, även om undersökningens senaste data visar att förväntningarna på den ekonomiska nedgången skjuter tillbaka till nästa år. Tidigare berättade en stor del av företagsägarna i undersökningen att de trodde att ekonomin redan var i en lågkonjunktur.

Riskhantering, säger Wronski, är "anledningen till att vi ser småföretagare som fortsätter att peka på inflationen som deras största oro och förväntar sig att priserna fortsätter att stiga, även när ekonomiska indikatorer börjar skifta."

Medan småföretagare i allmänhet är oroliga för inflationen, finns det viss partiskhet när det kommer till deras oro för ekonomin. 35 procent av republikanska småföretagare säger att inflation är den största risken för deras företag, jämfört med XNUMX% av småföretagarna som är demokrater.

Den politiska klyftan finns också i prognoserna kring inflationstoppen, med bara 11 % av republikanska småföretagare som säger att inflationen har nått den punkten jämfört med 41 % av småföretagare som identifierar sig som demokrater. Dessa siffror är i stort sett oförändrade från föregående kvartal, med något fler oberoende och demokrater som säger att inflationen har nått en topp detta kvartal, och faller i linje med en något mer ljus utsikt från småföretagare som identifierar sig som demokrater.

Sentimentskiftet bland demokrater som tog undersökningen hjälpte president Bidens godkännande på Main Street gå upp för första gången under hans presidentskap, om än stigande från en rekordlåga nivå. Efter att ha spolats ut med ett godkännandebetyg bland småföretagare på 31 % under tredje kvartalet 2022, när inflationen nådde sin hittills högsta nivå, ökade president Bidens godkännandebetyg till 34 % under fjärde kvartalet, första gången under de åtta fjärdedelar av hans presidentskap har det skett någon ökning i kvartalsmätningen, och bryta en rad med sex kvartalsvisa nedgångar i rad.

Men nyckeln till Bidens ställning på Main Street, såväl som den övergripande känslan från småföretagare, kommer att vara den fortsatta nedgången av inflationen, eller åtminstone tydligare tecken på att den är på väg i rätt riktning.

Det är något som Federal Reserves ordförande Jerome Powell har indikerat och sagt om 30 november under ett tal på Brookings Institution att "det kommer att krävas betydligt mer bevis för att ge tröst att inflationen faktiskt sjunker."

"Utsett vad som helst är inflationen fortfarande alldeles för hög", sa Powell. "Trots den stramare politiken och långsammare tillväxt under det senaste året har vi inte sett några tydliga framsteg för att bromsa inflationen. ... Sanningen är att inflationens väg framåt är fortfarande mycket osäker, säger Powell.