(Bloomberg) — Mohamed El-Erian ser berg-och-dalbanan på finansmarknaderna, med fredagens förvånansvärt starka amerikanska jobbrapport som producerar den senaste nedgången, som ytterligare en lektion för ordförande Jerome Powell och hans Federal Reserve-kollegor.
Mest lästa från Bloomberg
"Återigen har Feds kommunikation bidragit till otillbörlig volatilitet på marknaderna", sa Gramercy Funds ordförande och Bloomberg Opinion-krönikör på Bloomberg Televisions The Open. "Medan ordförande Powell gick ut för att vara balanserad" i kommentarer tidigare denna vecka, "tryckte han sig inte tillbaka på något sätt mot vad som redan var ett betydande rally på marknaderna. Medan han sa andra saker, inklusive varning för inflation, insåg han inte var de tekniska aspekterna av denna marknadsplats var. Han insåg inte beteendeaspekterna. Och det är därför du fick den här överreaktionen.”
Rick Rieder, investeringschef för globala ränteintäkter på BlackRock Financial Management Inc., sa också i BTV-programmet att marknaderna "blev lite övernitiska." Han råder investerare att "bli bekväma" på delar av kreditmarknaden med högt rankade värdepapper med relativt kort löptid som ger 5% till 6%, men att "vara försiktiga när du går ner i kreditstapeln, ner i kapitalstapeln till eget kapital."
Aktier föll på fredagen och tvååriga amerikanska statsräntor – som är mer känsliga för kommande Fed-ränterörelser – steg till nära 4.4% på grund av uppfattningen att Fed kommer att fortsätta att strama åt även om det innebär en lågkonjunktur på vägen.
Swaphandlare ökade sina satsningar på var Fed-räntan kommer att toppa nästa år med mer än 10 punkter till 4.97%. Det är från ett nuvarande riktmärke mellan 3.75 % och 4 %.
El-Erian sa att han förväntar sig att centralbanken "kommer att vägleda oss till över 5%" på sin så kallade terminalränta. "Det här är verkligen knepigt", tillade han, "Fed måste vara mycket försiktig med vad den kommunicerar" för att minska volatiliteten när den går på gränsen mellan att stoppa den snabbaste inflationen på decennier och hindra ekonomin från att krympa.
Rieder höll med om att "de måste komma till ungefär 5-ish", och tillade "Ratevolatilitet är den stora dynamiken. Om det stabiliserar sig tror jag inte att det innebär några stora ränteuppgångar alls. Det betyder mer stabilitet efter det som har varit ett otroligt tumultartat år.”
Wall Street-veteranen El-Erian säger att Fed kommenterar Roil Markets
(Bloomberg) — Mohamed El-Erian ser berg-och-dalbanan på finansmarknaderna, med fredagens förvånansvärt starka amerikanska jobbrapport som producerar den senaste nedgången, som ytterligare en lektion för ordförande Jerome Powell och hans Federal Reserve-kollegor.
Mest lästa från Bloomberg
"Återigen har Feds kommunikation bidragit till otillbörlig volatilitet på marknaderna", sa Gramercy Funds ordförande och Bloomberg Opinion-krönikör på Bloomberg Televisions The Open. "Medan ordförande Powell gick ut för att vara balanserad" i kommentarer tidigare denna vecka, "tryckte han sig inte tillbaka på något sätt mot vad som redan var ett betydande rally på marknaderna. Medan han sa andra saker, inklusive varning för inflation, insåg han inte var de tekniska aspekterna av denna marknadsplats var. Han insåg inte beteendeaspekterna. Och det är därför du fick den här överreaktionen.”
Rick Rieder, investeringschef för globala ränteintäkter på BlackRock Financial Management Inc., sa också i BTV-programmet att marknaderna "blev lite övernitiska." Han råder investerare att "bli bekväma" på delar av kreditmarknaden med högt rankade värdepapper med relativt kort löptid som ger 5% till 6%, men att "vara försiktiga när du går ner i kreditstapeln, ner i kapitalstapeln till eget kapital."
Aktier föll på fredagen och tvååriga amerikanska statsräntor – som är mer känsliga för kommande Fed-ränterörelser – steg till nära 4.4% på grund av uppfattningen att Fed kommer att fortsätta att strama åt även om det innebär en lågkonjunktur på vägen.
Swaphandlare ökade sina satsningar på var Fed-räntan kommer att toppa nästa år med mer än 10 punkter till 4.97%. Det är från ett nuvarande riktmärke mellan 3.75 % och 4 %.
El-Erian sa att han förväntar sig att centralbanken "kommer att vägleda oss till över 5%" på sin så kallade terminalränta. "Det här är verkligen knepigt", tillade han, "Fed måste vara mycket försiktig med vad den kommunicerar" för att minska volatiliteten när den går på gränsen mellan att stoppa den snabbaste inflationen på decennier och hindra ekonomin från att krympa.
Rieder höll med om att "de måste komma till ungefär 5-ish", och tillade "Ratevolatilitet är den stora dynamiken. Om det stabiliserar sig tror jag inte att det innebär några stora ränteuppgångar alls. Det betyder mer stabilitet efter det som har varit ett otroligt tumultartat år.”
Mest lästa från Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Källa: https://finance.yahoo.com/news/wall-street-veteran-el-erian-172729245.html