Wall Street varnar för problem med billån när priserna faller

(Bloomberg) — De största amerikanska bankerna varnar för problem med billån, eftersom sänkta priser på begagnade bilar riskerar att lämna låntagare under vattnet.

Mest lästa från Bloomberg

Wells Fargo & Co. sa att högre förlustnivåer för lån som uppstod i slutet av förra året bidrog till en ökning av avskrivningarna för perioden. Ally Financial Inc., landets näst största billångivare, såg att avdragen för billån fyrdubblades under tredje kvartalet. Och Fifth Third Bancorp sa att det drar tillbaka på ursprung.

Priserna på begagnade bilar sjönk med 7 % under tredje kvartalet, den värsta nedgången sedan djupet av den globala finanskrisen, enligt uppgifter sammanställda av fordonsauktionsföretaget Manheim. Risken, befarar investerare, är att om konsumenterna i slutändan är skyldiga mer än vad deras bilar är värda, kan de sluta göra betalningar och låta fordonen återtas.

"Det har skett en rejäl åtstramning av marginalerna på nybilsproduktion, å ena sidan, och å andra sidan har det skett en nedgång i priserna på begagnade bilar," sa den femte tredje verkställande direktören Tim Spence i en intervju. "Det har fått oss att strypa lite tillbaka på produktionen" av lån.

Ally varnade investerare denna vecka för att nettodebiteringsräntorna kan stiga till 1.6% nästa år, en ökning från 1.05% under tredje kvartalet. Ändå är räntorna fortfarande lägre än nivåerna före pandemin, och verkställande direktör Jeffrey Brown var övertygad om att hans företag inte behöver dra tillbaka sitt ursprung.

"Vi mår fortfarande riktigt bra av nya lån som vi tar upp idag," sa Brown. "Vi trimmar ständigt marginalerna där vi ser inkrementella riskfickor. Analyserna bakom detta är mycket robusta – vi har kreditsamtal varje vecka och köpboxjusteringar – så det är en väldigt flytande miljö.”

När Wells Fargo först började se tecken på högre förlustnivåer på lån som det uppstod bara förra året, gick företaget snabbt för att skärpa emissionsstandarderna. Förändringarna, i kombination med effekterna av fortsatta begränsningar i försörjningskedjan, gjorde att volymerna för autolån föll med 40 % under tredje kvartalet jämfört med ett år tidigare.

Berättelsen fortsätter

Priserna på begagnade bilar steg under de första dagarna av Covid-19-krisen, vilket tvingade låntagare som köpte då att betala mer - och ta större lån - för sina fordon. Dessa kunder omvärderar nu om det är värt att hålla sig uppdaterade om sina betalningar, något som kan visa sig vara "utmanande för bilfinansieringssektorn framöver", sa KeyCorps vd Chris Gorman i en intervju.

Medan priserna på begagnade bilar sedan dess har sjunkit, är de fortfarande höga från nivåerna före pandemi. Fifth Third ser att fler konsumenter – särskilt de med subprime kreditpoäng, som företaget vanligtvis inte lånar ut till – försöker vinna eftergifter från långivare så att de kan behålla sina fordon, sa Chief Credit Officer Richard Stein.

"Människor, om de har ett jobb, vill de behålla sin bil - de vill inte gå och köpa en ny," sa Stein. "De gör många saker för att behålla sin bil och för att hålla sig uppdaterade eller arbeta igenom med långivarna."

Mest lästa från Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP