Walmart, Home Depot förbereder sig på konsumentavmattning

Om du vill veta hur det här året kan bli för detaljhandeln, leta inte längre än Walmarts försiktiga syn.

Discountern lätt överträffade förväntningarna för semesterkvartalet på tisdagen, men det gav en svagare utsikt än väntat för det kommande året. Home Depot utfärdade liknande vägledning. Heminredningshandlaren, som också rapporterade resultatet för fjärde kvartalet Tisdag, sade att det planerar för platt försäljning i samma butik, eftersom envis inflation och stigande räntor får konsumenterna att titta på sina utgifter.

Home Depots aktier sjönk på tisdag morgon, medan Walmarts var i praktiken platt, eftersom de förebådade det framväxande temat: Konsumenter blir svårare att vinna över.

På Walmart betyder det att shoppare köper fler förnödenheter som matvaror och glödlampor snarare än varor med stora biljetter eller diskretionära föremål som elektronik och heminredning. Hos Home Depot kan det betyda att kunder kan försena ett hemprojekt eller välja billigare golvplattor eller köksmaskiner.

Home Depots finanschef Richard McPhail sa att de högre priserna på matvaror och mer påverkar kundernas beslut.

"Vi har sett en ökande grad av priskänslighet allt eftersom året har gått, vilket faktiskt är ungefär vad vi förutspådde inför ihållande inflation", sa McPhail till CNBC.

Walmart räknade in en utmanande dynamik i sin helårsprognos, säger John David Rainey, företagets CFO. Dessa inkluderar Federal Reserves räntehöjningar och konsumenternas lägre sparande och skakigare balansräkningar.

"Vi befinner oss i en liknande situation som en vi har varit i de senaste åren där det finns många okända," sa han på ett samtal med CNBC.

På ett investerarsamtal ringde Rainey livsmedelsinflation "den mest envisa av alla kategorier." Han sa att Walmart förväntar sig att övergången från allmänna varor med högre marginaler och mot kategorier med lägre marginaler som mat "för att bli lite sämre" under de kommande månaderna.

Walmarts vd Doug McMillon sa på ett investerarsamtal att återförsäljaren med stor låda är på en lycklig plats, oavsett ekonomi. Han sa att verksamheten, som säljer allt från tandkräm till möbler, är "naturligt säkrad."

"Om kunderna vill ha mer av något och mindre av något annat flyttar vi vårt lager," sa han. ”Om ekonomin är stark har våra kunder mer pengar och det är jättebra. Om saker och ting är tuffare kommer de till oss för värde.”

Det har plockat upp kunder över inkomstnivåer – inklusive de som tjänar mer än $100,000 60 – på Sam's Club och på Walmarts SuperCenters, sa han. Nästan XNUMX % av dess årliga intäkter kommer från dagligvaror, en kategori som driver gångtrafik och är lågkonjunktursäker.

Och, sade han, när de handlar i Walmarts butiker eller provar deras hämtnings- eller leveranstjänster vid kanten, hoppas företaget att det kommer att "resultera i att de väljer oss, även när inflationen så småningom avtar."

Home Depots McPhail sa att företagets kunder vanligtvis är husägare med stabila jobb och sundare ekonomi. Plus, sa han, som bolåneräntorna stiger, vissa väljer att fixa sina nuvarande hem istället för att köpa nya.

En annan dynamik som skulle kunna fungera för Home Depot? Den säljer saker som folk kan se som nödvändigheter, som tillbehör för att laga en trasig varmvattenberedare eller en tvättmaskin/torktumlare som en familj kan tvingas byta ut.

Andra återförsäljare är sannolikt i en tuffare position. Många köpcentrumspelare, som t.ex Macys och Nordstrom, skeva mot diskretionära varor som kläder, handväskor och skor. Dessa två företag redan varnat investerare om deras semesterresultat. Bolagen kommer att redovisa resultatet för fjärde kvartalet nästa vecka.