"Walmarts tillkännagivande är en bekräftelse på att låginkomstkonsumenten är extremt bekymrad ... och att nöden börjar bli ett medelinkomstfenomen", säger John San Marco, portföljförvaltare på Neuberger Bermans Next Generation Connect Consumer ETF. "Min starka misstanke är att när vi tar oss igenom den här försäljningssäsongen kommer Walmart inte att se unikt dåligt ut."
Fyndjägare är med rätta försiktiga. Företagens storlek gör att deras smärta – och deras nödvändiga rabatter – kommer att ge genljud i hela branschen. Citigroup varnade förutseende i juni för att oavsett den bredare ekonomin, kommer det att göra det känns som en lågkonjunktur i kläder, och Jefferies analytiker Stephanie Wissink sa ungefär samma sak efter Walmarts tillkännagivande: "Även om rubrikerna antyder att vi inte är i en lågkonjunktur, verkar vi vara fast i en "diskretionär varukonjunktur."
Alla varor är inte skapade lika. Företag som säljer relativt enkla kläder, som Walmart och Target, är det känner utan tvekan smärtan. Det är uppenbart i återförsäljare som Gap (GPS), som nyligen avsatt sin vd som det också minska sin marginalutsikter. Ändå är situationen kanske inte så svår som viss rädsla. Walmart sa att det har gjort framsteg genom att arbeta med inventering, gaspriserna har sjunkit de senaste veckorna och utgifterna verkar inte vara redo att falla från en klippa.
Stifel-analytikern Mark Astrachan noterar att Walmarts uppdatering sannolikt är mer "bakåtblickande", med tanke på hans företags senaste undersökningsdata från mitten av juli som visar att "försvagande utgiftsintentioner bland de lägsta inkomsterna nådde botten i slutet av juni ...[och] utgiftsintentionerna förbättrades sekventiellt över alla inkomstnivåer.” Det betyder inte att utgifterna kanske inte krymper senare i år, men åtminstone för andra kvartalet tror han att återförsäljare åtminstone borde kunna möta sänkta förväntningar.
Även företag som borde klara sig bra drabbades hårt i tisdagens försäljning.
Costco grossist
(COST) föll med 3.3 % även om det går bra när shoppare söker efter värde.
Traktortillförsel
Co
(TSCO) sjönk 5.3 % även om det dlevererade en beat-and-raise-kvart tidigare denna vecka. Bildelar lager är inte bara ganska kontracykliska, utan har en anständig prissättningskraft. Fortfarande,
Autozone
(AZO) sjönk 2.2 % och
Advance Auto Parts
föll 3.6%.
Men hur är det med klädhandlare själva? På samma sätt som framtidsutsikterna dominerade resultatet för återförsäljare efter resultatet för första kvartalet, kan marginaler vara ett av några viktiga fokusområden för det kommande andra kvartalets resultatsäsong.
Verkligheten är att från Gap till
Bath & Body Works
(BBWI) många återförsäljare är ge tillbaka mycket eller alla framsteg de gjorde på marginalerna under pandemin; i själva verket är marginalnedgången utbredd, skriver DataTrek Research medgrundare Nicholas Colas, eftersom energi och industri är de enda två av S&P 500:s 11 sektorer som förväntas uppvisa förbättring från år till år under andra kvartalet, enligt FactSets konsensusuppskattningar .
Men alla återförsäljare borde inte känna pressen.
Levi Strauss
& Co. (LEVI) kan vara en återförsäljare som orättvist slåss: Det är svårt att hitta mycket attraktionskraft hos säljare av fritidskläder just nu, och det står inför risker från större totala rabatter i utrymmet. Men företagets marginaler höll oförändrade i sin andra kvartalet, som rapporterades för mindre än tre veckor sedan, vilket betyder att dess mer positiva trender återspeglar nyare data.
TJX
Cos. (TJX) ser också attraktiv ut, och drar inte bara nytta av fastlåsta konsumenter som handlas ner, utan en mängd lager att välja mellan. "TJX är unikt positionerat, ännu mer än andra lågpristagare, för att dra nytta av detaljhandelns blodbad, eftersom bättre varumärken och leverantörer kommer att närma sig dem med attraktiva erbjudanden på varor", säger San Marco, som också gillar dess starka kundlojalitet .
Och vad ska man göra med Walmart själv? Vissa hoppades att Targets andra prognossänkning skulle vara ett lågvattenmärke för det beståndet, men det har uppenbarligen inte varit fallet. Med detaljhandelns vinstsäsong runt hörnet är det svårt att hävda att Walmart har nått botten här.
Ändå har det en fördel: i en tid då ledningsgrupper har varit särskilt plattfota som svar på en snabbt föränderlig konsument, har Walmart åtminstone en ny finanschef, John Rainey, som övervakade en period med bra aktieutveckling på
PayPal
(PYPL).
Kanske har han fortfarande den magiska touchen.
Skriva till Teresa Rivas vid [e-postskyddad]