Walmarts minskade vinstutsikter skickar konsumenthälsovarningar

Aktier av återförsäljare inklusive Macys, amerikansk örn och amason föll i tisdags, en dag efter Walmart sänkte sin vinstprognos och varnade att stigande priser för mat och gas pressar konsumenterna.

Den stora återförsäljaren, som är landets största livsmedelsbutik, sa att vardagsförnödenheter äter upp mer av hushållens budgetar och lämnar shoppare mindre pengar att spendera på saker de vill ha, till exempel nya kläder. Walmart sa att det kommer att behöva erbjuda stora rabatter för att bli av med allmänna varor, vilket skadar dess vinstmarginaler.

För Wall Street fungerade tillkännagivandet som ytterligare en varning. Det ökade oron för förändrat konsumentbeteende och huruvida inflationen har fått pandemi-drivna shoppingrunda till ett slut. Stora återförsäljare inklusive Walmart och Macy's är planerade att rapportera intäkter i mitten av augusti.

"Detta är en tjuvtitt på utmaningarna och beslutsfattandet som händer i hushållet", säger Steph Wissink, detaljhandelsanalytiker för Jefferies.

Även om ekonomer inte har deklarerat en lågkonjunktur, sa Wissink att "vi verkar vara fast i en "diskretionär lågkonjunktur för varor."

Walmarts uppdaterade utsikter kommer när investerare sålla igenom månader av motstridiga datapunkter. Arbetsmarknaden har varit fortsatt stark, men konsumenternas sentiment har försvagats. Inflationen har växt i den snabbaste takten på decennier, men flygplatserna myllrar av sommarresenärer. Tusentals Netflix kunder har sagt upp prenumerationer, Men McDonalds och COCA-COLA säga att folk har varit villiga att betala mer för hamburgare och läsk hittills.

Andra faktorer har också komplicerat bilden. Återförsäljare går igenom en period då shoppare hade extra pengar från stimulanscheckar och sparande från vad de vanligtvis spenderade på tjänster som gymmedlemskap, hotell och uteservering. Pandemirelaterade inköp ökade allt eftersom folk sprang efter nya köksprylar, träningsutrustning och fritidskläder — kategorier som nu till stor del har fallit från fördel.

Craig Johnson, grundare av detaljhandelskonsultföretaget Customer Growth Partners, sa att nedgången i diskretionära utgifter beror på att hushåll med lägre inkomster spenderar mer på väsentligheter på grund av inflationen. Dessutom sa han att högre inkomster spenderar mer på tjänster som resor och underhållning istället för produkter som kommer ut ur pandemin.

"Walmarts förhandsmeddelande var knappast en överraskning, och kommer att vara det första av flera liknande förmeddelanden," sade han.

Målet var ett av de första företagen som signalerade hackigt vatten framåt. Det sänkte sin prognos för vinstmarginaler två gånger, säger att det skulle behöva avbryta beställningar och öka nedsättningarna för att bli av med oönskade varor. Den kritade upp problemet med att ha fel inventarier, såsom TV-apparater, cyklar och hushållsapparater som var populära under pandemin, och sa att det ville frigöra utrymme för skolans artiklar och semestershopping.

Kohls, Glipa, Bath & Body Works och Bed Bath & Beyond utfärdade vinstvarningar under de senaste veckorna. Och flera företag, inklusive onlinestylingtjänsten Stitch Fix, återförsäljare av videospel GameStop och e-handelsföretag Shopify har aviserat permitteringar.

Mall-baserade återförsäljare - som säljer en hel del diskretionära varor som kläder och hemvaror - förväntas fastna i hårkorset.

Analytiker på Deutsche Bank sa att de förväntar sig minskningar av guidningen för hela året från alla klädhandlare som banken täcker, eftersom många hade förutspått en acceleration i försäljning och marginaler under den bakre halvan av året.

Kreditkortsdata från Bank of America visar att försäljningen av kläder i USA har minskat sedan veckan som slutade den 12 mars och minskade med 15.6 % jämfört med föregående år under veckan som slutade den 2 juli.

Lorraine Hutchinson, analytiker för Bank of America Securities, sa i ett meddelande till kunder på tisdagen att hennes företag sänker sina vinstberäkningar inom klädindustrin när lagren hopar sig och rabatterna blir skenande.

Hutchinson sa att nischhandlare som vänder sig till kunder med högre inkomster, som Lululemon, fortfarande kan prestera bra. LVMH, som äger exklusiva varumärken som Dom Perignon och Louis Vuitton, signalerade också på tisdagen att kunder med högre inkomster fortfarande kan vara villiga att betala. Företaget sa att dess försäljning steg med 19 % under andra kvartalet jämfört med föregående år när valutaförändringar togs bort, ledd av tillväxten inom mode- och lädervarusegmentet.

För lågprisföretag är en fördel med stigande inflation att priskänsliga kunder kan besöka sina butiker oftare på jakt efter billigare hushållsartiklar. Walmarts andel av amerikanska dagligvarudollar var till exempel 21 % i slutet av juni, upp från 18 % sex månader tidigare, enligt analysföretaget Numerator.

Men matvaror har lägre vinstmarginaler än diskretionära varor, som elektronik och kläder. Det är anledningen till att Walmart sänkte sin vinstprognos, även samtidigt som den höjde sin prognos för försäljning i samma butik.