Warner Bros. Discovery lägger inte alla sina ägg i en streamingkorg

De flesta investerare som lyssnade på Warner Bros. Discover-vinstsamtal den 4 augusti letade efter spännande nyheter om den nya streamingtjänsten företaget planerar att debutera. Ledningen vände dock snabbt tonen i samtalet och fokuserade på hur de är en av de ledande aktörerna inom innehållsbranschen och ett diversifierat medieföretag fokuserat på många olika områden.

Det kom inte som någon överraskning att Warner Bros. DiscoveryWBD
meddelade på sin intäktssamtal att de kommer att ckombinera HBO Max och Discovery +Däremot gav företaget vägledning om att de planerar att utöka tjänsten från 92 miljoner abonnenter nu till 130 miljoner år 2025. De förväntar sig att kassaflödet från streaming kommer att vara lönsamt i USA 2024 och generera 1 miljard USD i EBITDA 2025. Men de varnade för att de skulle "ha sunda innehållsinvesteringar", men det skulle ske i en "mer uppmätt takt."

Den kombinerade tjänsten kommer att debutera i USA under sommaren 2023 följt av Latinamerika i början av 2024 med ytterligare lanseringar på viktiga Asien och Stillahavsmarknaden och europeiska marknader senare under 2024. Den har ännu inte fått namn, men Jean-Briac Perrette, VD och President för Global Streaming and Games sa, ""HBO och HBO Max har stått för något som var en mycket högkvalitativ premiummanus, särskilt dramaserier, de har aldrig genomfört en riktig varumärkeskampanj för att definiera vad den nya tjänsten är. Och när vi funderar på att lansera vår nya tjänst kommer vi definitivt att komma ut på marknaden med en stor bullrig kampanj, som utökar erbjudandet med ett mycket, mycket större innehållserbjudande.”

Företaget är troligen oroligt för att investera i stora budgetproduktioner för sin streamingtjänst efter nyheten att det inte släppte två mycket dyra filmer ("BatGirl" och "Scooby! Holiday Haunt"). Men om streamingtjänsten inte spenderar mycket kommer den säkerligen att riskera att förlora kunder till andra plattformar som Disney+, Amazon Prime Video, Apple TV+ Netflix och många andra. Denna idé om dyra filmer som går direkt till streaming, vi kan inte hitta ett ekonomiskt argument för det. Vi kan inte hitta ett ekonomiskt värde för det, säger Zaslav.

Också på samtalet noterade Zaslav, "Som jag har sagt, det handlar inte om hur mycket, det handlar om hur bra. Att äga innehållet som verkligen resonerar med människor är mycket viktigare än att bara ha massor av innehåll. Med andra ord, vid en tidpunkt då nästan varje del av innehållet som någonsin gjorts är tillgängligt för konsumenter över valfritt antal gratis- och betaltjänster, har varaktighet, kvalitetsmärken aldrig varit viktigare”, fortsatte han.

En annan streamingtjänst kommer att lanseras som kommer att vara annonsstödd och endast bära en del av innehållet som är tillgängligt för konsumenten, en produkt som sannolikt kommer att tilltala en yngre publik. Men VD och koncernchef David Zaslav gjorde det klart att de inte lämnade alla sina ägg i en strömmande korg.

Zaslav berörde också annonsmarknaden och sa att de hade uppnått låga till mid-tee-höjningar av CPM under inledningen, med 6 miljarder dollar i åtaganden. Det är imponerande med tanke på den hotande lågkonjunkturen.

"Vårt mål var inte bara att vara ett av de främsta globala streamingföretagen, utan också ett medieföretag som kan driva ekonomisk avkastning genom att distribuera vårt innehåll på alla plattformar, och vår övertygelse har inte förändrats", sa han på vinstsamtalet.

Överraskande nog, trots den alarmerande trenden med kraftig sladdklippning och rakning av sladdar och en möjlig reklamnedgång (Perette sa att den globala annonsförsäljningen för tredje kvartalet förväntas minska med höga ensiffriga till låga tvåsiffriga siffror baserat på nuvarande bokningstrender), är Zaslav fortfarande hausse på utsikterna för linjära nätverk.

"Vi tror mycket på den linjära verksamheten. Det finns en viss sekulär nedgång. Det har planat ut, sa han. "Vi har ett fantastiskt team som driver det. Det här är vad vi gör. Det är vad vi vet hur vi ska göra. Vi har ett team som har gjort det här i 30 år. Om den linjära verksamheten är en racerbil, har vi ett team av racerbilsförare. Och när vi hör ett ljud eller är i tredje växeln vet vi hur vi ska fixa det."

Zaslav sa att "Vi har en annan syn på klokheten i att släppa direkt-till-strömmande filmer, och vi har tagit några aggressiva steg för att kursen korrigera den tidigare strategin." Perette upprepade denna känsla.

"Under årtionden har vår bransch anammat förändrad teknik och konsumentefterfrågan genom att utveckla en mycket framgångsrik fönsterstrategi för att utnyttja innehåll. Men under de senaste åren har en strategi dykt upp som tyder på att videobranschen kommer att bli bättre av att kollapsa alla fönster till streaming, överbetala och överinvestera i innehåll och erbjuda allt på samma gång till ett lågt pris. Vi tror inte på den här strategin, sa han.

Han nämnde också att en hel del av dess produkt är licensierad till tredje part och de bedömer detta eftersom modellen utvecklas från gratis-till-luft-linjär till gratis-till-video-streaming. Detta är inte en lätt uppgift eftersom varje region och varje land i varje region går över till bredband och streaming i olika takt.

Företaget sa också att ledningen hade godkänt investeringar och avstått från intäkter i olika delar av verksamheten, vilket kommer att minska EBITDA 2 miljarder dollar 2022. "Några exempel på dessa affärsbeslut inkluderar: "Nummer ett, betydande minskningar av extern innehållsförsäljning. Som en del av ett företagsinitiativ för att prioritera HBO Max-tillväxt globalt, stoppades nya innehållslicensavtal till tredje part till stor del och innehåll gjordes i allmänhet exklusivt för HBO Max, säger CFO Gunnar Wiedendels.

Andra problem var att begränsa HBO Max B2B-distribution och betydande investeringar i barn och animerat innehåll för både linjära och DTC-plattformar, samt investeringar i originalfilmer för HBO Max som inte lönade sig. Filmer som "Wonder Twins", "Badger" och "Scoob!: Holiday Haunt" passar inte in i deras nya strategiska tillvägagångssätt för produktion av filmer för deras streamingtjänst.

Wiedendels noterade också att de hade betydande inkrementella och förlustbringande innehållsinvesteringar för Turner-nätverken, vilket innebär en potentiell skakning i nätverksdivisionen. Nätverksintäkterna ökade endast med 1 % under andra kvartalet medan EBITDA sjönk med 11 %

Trots Zaslavs hausseartadhet på den linjära verksamheten är det klart att några av de många kabelnät som ägs av företaget inte kommer att överleva på lång sikt.