Warren ber banktillsynsmyndigheten att avslå TD-affären efter en anmälan om kundmissbruk

Lagstiftare ledda av sen. Elizabeth Warren bad en nyckelregulator att blockera Toronto Dominion Bankär 13.4 miljarder dollar förvärv av en regional amerikansk bank på grund av anklagelser om kundmissbruk.

I ett brev som skickades på tisdagen till Office of the Comptroller of the Currency som exklusivt erhållits av CNBC, citerade Warren en 4 maj rapport från Capitol Forum, en Washington-baserad undersökande nyhetsutrustning, som påstod att TD använde taktik liknande dem i Wells Fargo falska konton skandal.

TD, en Toronto-baserad bank med 1,100 XNUMX filialer i USA, söker regulatoriskt godkännande för förvärvet av Tennessee-baserade Första horisonten. Den massiva affären, som tillkännagavs i februari, är en del av TD:s vd Bharat Masranis satsning på expandera i sydöstra USA. Banker har varit sopas upp i en våg av konsolidering under de senaste åren när långivare försöker få skala, minska kostnaderna och investera i fintech för att konkurrera med megabanker som JPMorgan Chase och Bank of America.

"Eftersom TD Bank söker godkännande från din byrå för att öka sin marknadsandel och bli den sjätte största banken i USA, bör OCC noggrant undersöka alla pågående missförhållanden och blockera alla fusioner tills TD Bank hålls ansvarig för dess missbruk," Warren sa.

TD använde ett poängsystem och bonusar för att uppmuntra arbetare att öppna kundkonton och välja övertrasseringsskydd, och arbetare kan förlora sina jobb om de inte uppfyllde målen, sade Warren i ett brev till tillförordnad OCC-kontrollör Michael Hsu.

Arbetarna instruerades att skapa fyra nya konton för varje kund - check, sparande, online och ett betalkort - och öppnade konton även om en konsument avböjde ett av alternativen, enligt Capitol Forum.

Det var en av flera strategier som nyhetsorganisationen citerade, inklusive att tillverka skäl att ringa konsumenter som bedrägerivarningar i hopp om att övertyga dem att öppna fler konton, öppna nya konton istället för att bara ersätta saknade betalkort och felaktiga uppgifter om nyckelaspekter av övertrasseringsprogram för att uppmuntra deras adoption. Det fanns problem i filialer längs hela TD:s fotavtryck i USA, från Florida till Maine, enligt rapporten.

CNBC kunde inte självständigt bekräfta detaljerna i Capitol Forum-rapporten, som citerade nuvarande och tidigare TD Bank-anställda såväl som andra källor.

I ett svar på fyra stycken som lämnats till CNBC av en banktalesman, sa TD att anklagelserna i Capitol Forum var "ogrundade".

"Vår verksamhet bygger på en grund av etik, integritet och förtroende", sa banken. "På TD Bank sätter vi våra kunder först och är stolta över vår kultur att leverera legendariska upplevelser till kunderna. Som en del av rutinmässig och pågående övervakning har TD Bank inte identifierat systemiska problem med försäljningspraxis vid något tillfälle."

Banken sa att den noggrant hanterar kompensationsmetoder och "häftigt" invänder mot anklagelser om "systemiska säljpraxisproblem eller andra påståenden som påstås i artikeln."

"Slutligen håller vi inte med om artikelns karaktärisering av information som presenteras som fakta om TD Banks bedrägeriförfaranden", sa banken. "På TD Bank är skyddet av säkerheten för våra kunders konton och personlig information en högsta prioritet."

Capitol Forum-rapporten hävdade också att OCC, under tidigare ledning, faktiskt hade avslöjat TD:s tjänstefel 2017 som en del av en branschgenomgång efter att Wells Fargo-skandalen kom i dagen året innan.

Rapporten hävdade att den tidigare tillförordnade kontrollören Keith Noreika – en utsedd Trump-administration vars advokatbyrå senare representerade TD i transaktioner med flera miljarder dollar – valde att tillrättavisa TD privat, snarare än att bötfälla företaget eller offentligt släppa dess resultat.

Noreika avböjde att kommentera till Capitol Forum, men hans arbetsgivare, advokatbyrån med vita skor Simpson Thacher & Bartlett, berättade för nyhetsoutfiten att Noreika fick avsked från alla frågor relaterade till TD medan han ledde regulatorn.

"OCC:s beslut under Mr. Noreika att tillåta TD Banks skenande bedrägerier och övergrepp att förbli ostraffade, även efter byråns oroande resultat i sin egen utredning av banken, har potential att undergräva OCC:s auktoritet och sätta konsumenternas ekonomi på spel." sa Warren. Hon tillade att Biden-administrationen har sagt att den skulle granska bankfusioner närmare.

OCC svarade inte omedelbart på en begäran om kommentar.

Förutom att begära att First Horizon-förvärvet skulle blockeras, bad lagstiftarna OCC att släppa resultaten från sin 2017 års undersökning av TD och ompröva huruvida sanktioner skulle tas ut av företaget. Brevet undertecknades av Warren och USA:s representanter Katie Porter, Al Green och Jesus Garcia.

TD sa i februari att de förväntade sig att First Horizon-förvärvet skulle avslutas under det första räkenskapskvartalet 2023, med förbehåll för godkännande från amerikanska och kanadensiska tillsynsmyndigheter. Affären kommer att skrotas om den inte avslutas senast den 27 februari 2023, enligt banken.