Oracle of Omaha har haft ett hektiskt kvarter.
Enligt hans senaste 13F-anmälan har Warren Buffett utplacerat ungefär en tredjedel av sina pengar till nya investeringar under årets första tre månader.
Som alltid är Buffetts största svängningar anmärkningsvärda. Men hans beslut att sälja de flesta bankaktier samtidigt som han lägger till Citigroup (C) till Berkshire Hathaways (BRK) portfölj förbryllar Wall Street.
Här är varför denna motsägelse har fångat så mycket uppmärksamhet.
Missa inte
Bill Gates säger att krypto och NFT är ett dårspel – här är det överraskande sak han köper istället
Mitt Romney säger att en miljardärsskatt kommer att utlösa efterfrågan på dessa två tillgångar — gå in nu innan den superrika svärmen
Sugen på att fly den dystra börsen? Tyvärr, "Kontanter är ingen säker investering", säger Ray Dalio, grundare av världens största hedgefond. "Det är inte en säker plats eftersom det kommer att beskattas av inflation." Med konsumentprisindex som nådde en 40-årig högsta på 8.6 % i maj, måste du bli kreativ för att hitta stark avkastning.
Buffett älskar banker
Buffett är djupt bekant med bank- och finansiella tjänster. Han tror att verksamheten är relativt okomplicerad och kan vara extremt lukrativ om den sköts väl.
"Om du bara kan hålla dig borta från att följa modeflugorna och verkligen göra många dåliga lån, har bankverksamhet varit en anmärkningsvärt bra affär i det här landet," han berättade Berkshire Hathaway-investerare 2003.
Hur är det med den globala finanskrisen 2008? Buffett gick på en shoppingrunda under den tiden och tog upp insatser i JP Morgan (JPM) och Goldman Sachs (GS).
Under flera år har storbankerna varit de största innehaven i Berkshire-portföljen. 2009 sa han till och med att Wells Fargo (WFC) var hans högsta övertygelse.
"Om jag var tvungen att lägga hela mitt nettovärde i en aktie, skulle det ha varit aktien," han berättade Berkshire aktieägare.
Fånga Buffett på returen
I år har Buffett helt lämnat alla dessa investeringar. Endast ett fåtal banker finns kvar i portföljen.
Det betyder inte att kärleksaffären med finansiella tjänster är över.
Faktum är att Buffett lade till en ny bank till sin samling i år: Citigroup. Under första kvartalet 2022 lade han till 55 miljoner aktier i Citigroup till Berkshire-portföljen.
Insatsen är nu värd 2.5 miljarder dollar, vilket gör den till det 16:e största innehavet i korgen.
Satsningen verkar baseras på en vändningshistoria.
Citigroups förvandling
Citigroup har släpat efter sina kollegor. Under de senaste fem åren har aktien fallit med över 28%.
Jämför det med Bank of Americas avkastning på 37 % under samma period. Även SPDR S&P Bank ETF (KBE) är upp 1.9%.
Företaget försöker nu en vändning för att komma ikapp. Förra året utsåg Citigroups styrelse Jane Fraser till ny VD – vilket gör henne till den första kvinnliga ledaren för en stor amerikansk bank.
Frasers strategi innebär att fokusera på de mer lönsamma segmenten av verksamheten. Citigroup säljer eller lägger ner verksamhet i Mexiko, Australien, Filippinerna, Sydkorea och på andra håll.
Citi-aktien har inte fullt ut reflekterat denna nya strategi.
En undervärderad möjlighet?
Citigroup-aktien handlas för närvarande till ett pris/vinstförhållande på 5.6. Dess pris/bokförhållande är 0.52. Det är betydligt lägre än branschgenomsnittet på 9.45 respektive 1.12.
Enkelt uttryckt är aktien billig.
Om den nya ledningsgruppen kan effektivisera verksamheten och öka lönsamheten, kan bankens värdering komma ikapp med jämlikar.
Samtidigt en stigande ränta miljön borde ge en annan medvind.
Vad du ska läsa härnäst
Denna artikel ger endast information och ska inte tolkas som råd. Den tillhandahålls utan någon form av garanti.
Källa: https://finance.yahoo.com/news/warren-buffett-broke-most-beloved-130000046.html