Warren Buffett spenderar stort när aktiemarknaden säljs

Det Omaha-baserade företaget köpte 901,768 XNUMX aktier av

Occidental Petroleum Corp..

OXY 8.21%

förra veckan, enligt en myndighetsregistrering. Flytten gör troligen Occidental, där Berkshire började köpa aktier i slutet av februari, till ett av dess 10 största innehav.

Under de senaste månaderna har Berkshire också ökat sin andel i

Chevron Corp..

CLC 1.92%

, placerade ett fusionsarbitragespel på

Activision Blizzard Inc..

ATVI 0.47%

, köpte en andel på 11 % in

HP Inc.

HPQ 2.62%

och fortsatte att utöka sin position i Apple Inc., dess största aktieinnehav. 

Investerare kommer att få en titt på vad mer Berkshire har köpt – såväl som vad det har sålt – när det lämnar in vad som kallas Form 13F till Securities and Exchange Commission på måndag. SEC kräver att alla institutionella investerare som förvaltar mer än 100 miljoner USD lämnar in formuläret inom 45 dagar efter slutet av varje kvartal. Eftersom institutioner måste avslöja sina aktieinnehav på formuläret, såväl som storleken och marknadsvärdet för varje position, använder investerare ofta 13Fs för att mäta hur stora pengar förvaltare spelar på aktiemarknaden.

En av de saker som kan tas från Berkshires anmälan är troligen detta: marknadens tumult har gjort det möjligt för företaget att gå på en utgiftsrunda.

Mr. Buffett, en långvarig utövare av värdeinvesteringar, har länge rekommenderat att investerare "vara giriga när andra är rädda." Den filosofin var sannolikt svår att praktisera under stora delar av de senaste två åren, under vilka investerarnas humör i stort sett verkade allt annat än rädd. Nu när marknaden sjunker, är Berkshire i en utmärkt position att lägga till sin mastodont aktieportfölj, säger investerare.

"Kontanter är torrt pulver, och han har mycket av det," sa

Rupal Bhansali,

Chief Investment Officer för globala aktier på Ariel Investments, Mr. Buffett. Bhansali förvaltar Ariels globala värdepappersfond, som äger aktier i Berkshire.

Ms. Bhansali, bland andra, tror också att Berkshires investeringar i Chevron och Occidental kan återspegla en satsning på att råvarupriserna kommer att förbli höga under en tid.

Energilagren har överlägset varit bäst presterande grupp i S&P 500 i år, dra nytta av en ökning i råvarupriser som började efter Rysslands invasion av Ukraina väckte oro över störningar i olje- och gasledningar. Chevron-aktien har stigit 43% i år, medan Occidental-aktien har gått upp 121%. Som jämförelse har S&P 500 fallit 16%.

"De äger helt klart företag som sannolikt kommer att vara en inflationssäkring," sa Bhansali.

Energiaktier erbjuder också två egenskaper som Mr. Buffett traditionellt har dragit sig till: låga värderingar, såväl som aktieägarnas avkastning i form av återköp och utdelningar, sade energiaktier.

Jim Shanahan,

senior aktieanalysanalytiker på Edward Jones.

Aktier som ger utdelning har överträffat S&P 500 i år, delvis som investerare som svävats av marknadsvolatilitet har letat efter aktier som kan erbjuda stabil kontantavkastning. 

"Det passar profilen," sa Shanahan om Berkshires aktieköp i Chevron och Occidental. 

Med fortsatt hög aktievolatilitet förväntar sig många investerare och analytiker Mr Buffett, såväl som Berkshire portföljförvaltare

Ted Weschler

och

Todd Combs,

att fortsätta sätta pengar på marknaden under de kommande månaderna.

Berkshire avslutade förra året med ett berg av kontanter på sina händer – inte nödvändigtvis av en önskan att bygga upp sin krigskassa, utan för att det hade varit omöjligt att hitta företag som verkade värda att investera i på lång sikt, sa Mr. Buffett till aktieägare i hans årsbrev skickas ut i februari. Den hade 106.3 miljarder dollar i kontanter från och med 31 mars, ned från 146.7 miljarder USD i slutet av 2021.

Detta år har ändrat det. Med åtstramning av penningpolitiken, bromsad ekonomisk tillväxt och ihållande störningar i leveranskedjan som sätter marknaderna på spetsen, är Mr. Buffett i sitt esse, säger David Kass, finansprofessor vid University of Marylands Robert H. Smith School of Business.

"Det här är vad jag skulle anse vara Warren Buffetts sweet spot," sa Mr. Kass. "Den nästan grossistförsäljning på marknaden har gett Berkshire en möjlighet att köpa värdepapper till fyndpriser."

Skriv till Akane Otani kl [e-postskyddad]