Miljardärsinvesteraren Stanley Druckenmiller ser en "hård landning" för den amerikanska ekonomin i slutet av 2023 då Federal Reserves aggressiva penningpolitiska åtstramning kommer att resultera i en recession.
"Jag kommer att bli chockad om vi inte får en lågkonjunktur under '23. Jag vet inte tidpunkten men definitivt i slutet av '23. Jag kommer inte att bli förvånad om den inte är större än den så kallade genomsnittliga trädgårdsvarianten”, sa Druckenmiller på CNBC:s Deliving Alpha Investor Summit på onsdag. "Jag utesluter inte något riktigt dåligt."
Druckenmiller, en av Wall Streets mest respekterade hjärnor, uttryckte oro över likviditetssituationen på obligationsmarknaden efter att Feds kvantitativa lättnader under coronavirus-pandemin och dess nära nollräntepolitik under det senaste decenniet har skapat en tillgångsbubbla.
Federal Reserve höll fed-fondernas målränta i ett intervall på 0% till 0.25% mellan 2008 och 2015, eftersom den motverkade finanskrisen och dess efterdyningar. Fed sänkte också räntorna till nära noll igen i mars 2020 som svar på covid-19-pandemin. Dessutom fördubblade en decennielång period av kvantitativa lättnader centralbankens balansräkning till nästan 9 biljoner dollar.
Genom att tillföra ytterligare likviditet till det finansiella systemet, hjälpte Fed också till betydande uppgångar i aktier, obligationer, bostäder och andra tillgångar.
Med en bottenränta, Dow Jones Industrial Average
DJIA,
skjutit i höjden över 40 %, medan S&P 500
SPX,
hoppade över 60% och Nasdaq Composite
COMP,
ökade med över 80 % mellan mars 2020 och december 2021, enligt Dow Jones Market Data.
Centralbanken började dock kvantitativ åtstramning i juni och även höjde räntorna med 75 räntehöjningar under tre på varandra följande möten. Det markerade Feds tuffaste politiska drag sedan 1980-talet för att tämja den hetare än väntade inflationen.
Se: Den här börsroten ser ut som dotcom-bysten 2000, säger investeringsgurun
Enligt Druckenmiller gjorde Fed misstag på risk-belöningssatsningen de gjorde, och följderna av det kommer att "vara med oss under en lång, lång tid".
"Vi kommer med den här löjliga teorin om "övergående", så vi har 5 biljoner i finanspolitisk stimulans, vi har 5 biljoner i QE," sa han. "Och om du kommer ihåg, det monetära ramverket hösten 2020, skulle de (Fed) inte längre prognostisera. De skulle vara databeroende och vänta tills de såg det vita i inflationens ögon. Så gissa vad? De såg det vita i sina ögon."
amerikanska aktieindex drev mestadels lägre på fredagen i hackig handel efter att en inflationsavläsning visade att inflationen accelererade ännu mer än väntat i augusti. S&P 500 var på rätt spår för en månatlig nedgång på 7.9% vid torsdagens stängning, medan Dow Jones Industrial Average var ned 7.2% och Nasdaq Composite pressade sin totala månadsförlust till 9.1%, enligt Dow Jones Market Data.
Källa: https://www.marketwatch.com/story/we-are-in-deep-trouble-billionaire-investor-druckenmiller-believes-feds-monetary-tightening-will-push-the-economy-into-recession- in-2023-11664383122?siteid=yhoof2&yptr=yahoo