Vi gillar inte aktier här

Goldman Sachs tror att vara defensiv på aktier är det bästa alternativet på väg in i 2023 som kan se en länge omtalad amerikansk recession.

"Vi förblir relativt defensiva för tremånadershorisonten med ytterligare motvind från stigande realräntor sannolikt och kvardröjande tillväxtosäkerhet", skrev Goldman Sachs-strateg Christian Mueller-Glissmann i ett meddelande till kunder på måndagen.

Mueller-Glissman rekommenderade investerare att övervikta (ha mer exponering mot) kontanter och krediter på kort sikt. Investeringsbanken, som är underviktad (har mindre exponering mot) obligationer och aktier, ser möjligheter att "lägga till risk" 2023 - men det är inte nu.

"Utan deprimerade värderingar måste investerare se en topp i inflation och räntor, eller en dalgång i ekonomisk aktivitet för att marknaderna ska nå botten", tillade Mueller-Glissmann. "Tillväxt/inflationsmixen förblir ogynnsam – inflationen kommer sannolikt att normaliseras men den globala tillväxten avtar och centralbankerna stramar fortfarande åt, om än i långsammare takt."

Investerare har under tiden försökt se bortom det negativa på marknaden de senaste veckorna.

Mitt i tecken på en lättnad i inflationen, lägre oljepriser och ett förnyat fall i US-dollarn, har aktierna stigit sedan de lägsta i oktober. Under den senaste månaden har Dow Jones Industrial Average (^ DJI) är upp 7.9 %, S&P 500 (^ GSPCEN) har ökat med 4 % och Nasdaq Composite (^ IXIC) steg något.

Dessa vinster har dock börjat smulas i takt med att oron ökar över en omstridd situation med covid-19 i Kina och hur stora tillverkare som Apple och Tesla kommer att påverkas.

"Vår nyckelpunkt för nu är att investerare som drar slutsatsen att: (1) protester kommer att leda till att Kina lättar på Covid-restriktionerna på kort sikt; och (2) att detta skulle medföra lättnad för ekonomin, är sannolikt överdrivet optimistiska på ett eller båda punkter”, skrev 22V Research-strateg Michael Hirson i en anteckning.

Brian Sozzi är en redaktör i stort och ankare på Yahoo Finance. Följ Sozzi på Twitter @BrianSozzi och igen LinkedIn.

Berättelsen fortsätter

Klicka här för de senaste trendiga aktiekurserna för Yahoo Finance-plattformen

Klicka här för de senaste börsnyheterna och djupgående analyser, inklusive händelser som flyttar aktier

Läs de senaste finansiella och affärsnyheterna från Yahoo Finance

Ladda ner Yahoo Finance-appen för Apple or Android

Följ Yahoo Finance på Twitter, Facebook, Instagram, Blädderblock, LinkedInoch Youtube