Vi kommer inte att skriva ut säger Li Keqiang – Trustnodes

Kinas premiärminister Li Keqiang har berättat för en sammankomst av entreprenörer i Peking, organiserad av World Economic Forum, att Kina inte kommer att övertrycka.

"Vi kommer inte att införa superstora stimulansåtgärder, överutge pengar eller främja framtiden för att uppnå överdrivna tillväxtmål", sa Keqiang enligt en grov översättning av statliga medier.

Premiärministern sa att trycket nedåt på ekonomin plötsligt har ökat, och stora indikatorer föll djupt i april.

Han hävdar dock att ekonomin stabiliserades och återhämtade sig i juni, när den senaste datum av CEIC visar att Kinas huspriser sjönk ytterligare 7.5 % i juni efter en minskning med 8.8 % jämfört med föregående år i maj.

Den här bostadskraschen kan sprida sig till banksektorn där det har varit problem sedan 2019 i små lokala banker.

Kinas yuan har dessutom försvagats, på väg till 7 från 6.3 per usd när räntorna stiger i Amerika, vilket gör dollarbaserade skulder svårare att betala.

I kombination med en avmattning av ekonomin till bara 0.4 % tillväxt under andra kvartalet 2, den lägsta sedan data började för 2022 år sedan exklusive första kvartalet 30, är ​​det inte klart om detta påstående från Keqiang att de inte kommer att "överutge pengar" är inte ännu ett tecken på att landet är i euforis grepp.

Den stora kongressen

Mycket av detta kommer månader innan en förväntad kröning av Kinas president Xi Jinping till en historisk och aldrig tidigare skådad tredje mandatperiod.

Händelser har gynnat hans decennium gamla styre med Xi som tog över precis när amerikanska banker kollapsade, något som visade sig vara en stor välsignelse för Kina eftersom nästan alla utländska investeringar tog sig dit.

Affärsmannen och tidigare USA:s president Donald Trump trodde dock att Kina utnyttjade mycket av både USA specifikt och av Världshandelsorganisationen.

En två år lång handelsförhandling med hög insats mellan Kina och USA löste sig, med handelskrig mellan USA och Kina, tekniskt krig, allt "krig", som dominerade rubrikerna.

I det sammanhanget slog en mycket smittsam och dödlig sjukdom för äldre rot i Kina där den till en början tilläts spridas av den lokala regeringen och sedan av den nationella regeringen som inte stängde av internationella flygresor.

I valet 2020 tog vissa detta som ett tecken på att handelsförhandlingarna hade gått dåligt, och därför sparkade USA:s folk Donald Trump.

Huruvida Xi tar på sig någon skuld är en fråga för historien. I nuet, som statschef, stannar bocken hos honom.

En återvändande av Xi kan därför upprätthålla en orolig situation när det gäller utländska investeringar, utan något lätt utrymme att återuppta förbindelserna eftersom vad som än hände och vem som än är skyldig, det hände på hans vakt.

Utan ett ledarbyte är det dessutom inte lätt att se hur utländska företag kan ha något förtroende för att de inte kommer att bli nästa Jack Ma. Så även om Keqiang lovar öppnandet av ekonomin och reformer kommer att fortsätta, är det oklart varför det ska förväntas under det nuvarande ledarskapet när motsatsen har inträffat.

Att göra denna oktobersammankomst av Kinas politiska elit potentiellt en tidsdefinition, åtminstone för Kina, eftersom det i hög grad återspeglar Putins tillvägagångssätt när det gäller att ta bort skyddsgarantierna för termgränser och vi har sett var det tillvägagångssättet slutade.

Det händer också att det är just när Putin kom för en tredje mandatperiod, som Rysslands ekonomi började gå nedåt.

Xis borttagande av tidsgränser sammanfaller också med en avmattning i Kinas ekonomi. En gång, och om det blir officiellt i oktober, kan den avmattningen bli värre helt enkelt för att det kanske inte längre finns en rättsstat, utan en regel om Xi.

För definitionen av en diktator i modern tid måste objektivt sett vara att där det finns tidsgränser, bryter den som har makten mot dem.

Och när väl denna makt inte har några politiska gränser är det lätt att se varför den ansvarige kanske tror att de inte är föremål för reglerna för skuld, hävstång och bostadskrascher.

För "vi kommer inte att skriva ut" kan mycket väl vara "ingen mer boom och byst." Inte minst för att Kina har tryckt, med deras regering passerar 60% skuld till BNP-kvoten.

Det verkar vara en nivå, enligt historiska data, där stagnation börjar smyga sig på eftersom skulden börjar överskrida tillväxten.

Och så får du en skuldavveckling. För att hantera det måste du skriva ut, om du inte direkt vill höja skatten.

Men dessa saker tar tid. Det tog ett år från den första bankkörningen på ett sekel i Storbritannien vid Northern Rock 2007, tills den kraschade helt i september 2008.

Å andra sidan har mycket kraschat redan med frågan nu mer om Kinas ekonomi kan återhämta sig helt.