Weir Group leder FTSE 100 högre som 2022 vinster slår prognoser

Ingenjörsverksamheten Weir Group drog FTSE 100-indexet högre i mitten av veckan efter offentliggörandet av bättre än väntat helårsresultat.

Weir – som främst tillverkar hårdvara för råvaruproducenter – handlades 7% högre på onsdagen till £20.35 per aktie.

Verksamheten i Glasgow sa att intäkterna ökade med 28 % på årsbasis, till 2.47 miljarder pund. Justerat rörelseresultat steg med 33 % till 395 miljoner pund. På lagstadgad basis ökade vinsten före skatt med 24 % till 260 miljoner pund.

Weirs resultat stärktes av en förbättring med 70 punkter i den justerade rörelsemarginalen till 16 %. Detta återspeglade en förändring av intäktsmixen vid gruvdivisionen mot eftermarknadsförsäljning, sa den, såväl som underliggande operativ effektivitet och framgångsrik mildring av inflationstrycket.

På andra håll förbättrades den fria operativa kontantkonverteringen till 87 % 2022 från 63 % ett år tidigare. Nettoskulden steg dock med 24 miljoner pund från år till år till 797 miljoner pund.

Weir höjde helårsutdelningen till 32.8p per aktie från 23.8p 2021.

Spela in order

Weir fick rekordorder förra året då gruvbolagen ökade investeringarna i befintliga tillgångar. Dess orderbok steg med 14 % 2022 till en rekordnivå på 2.64 miljarder pund, med eftermarknads- (AM) och originalutrustnings (OE) beställningar som steg med 17 % respektive 3 %.

Verksamheten sa att "förhållandena på gruvmarknaderna var mycket gynnsamma" förra året och att, inom de flesta råvarusektorer, "marknadspriserna var betydligt högre än gruvarbetarnas produktionskostnad och efterfrågan på slutmarknaden var hög."

Den noterade att greenfield-expansionsprojekt var långsamma att producera, och så gruvarbetare ökade produktionen från befintliga tillgångar och utvecklade hårdare och mer komplexa malmfyndigheter.

"Detta, i kombination med en växande installerad bas och effekterna av sjunkande malmkvaliteter, drev rekordefterfrågan på våra reservdelar och förbrukningsvaror på eftermarknaden," sa Weir.

Efterfrågan var stark över alla dess territorier förra året, sade den, med höga aktivitetsnivåer i Kanadas oljesandindustri och en robust återhämtning i Australien som hjälpte till att driva handeln.

optimistiska prognoser

Företaget slog en positiv ton för innevarande år och noterade att "vi börjar 2023 med en rekordstor orderbok och positiva förhållanden på gruvmarknaderna, där höga aktivitetsnivåer, tillsammans med gruvarbetarnas fokus på hållbar verksamhet, driver efterfrågan på vår AM reservdelar och brownfield OE-lösningar.”

Weir förväntar sig att intäkter, vinster och rörelsemarginaler kommer att växa igen vid konstanta valutor i år. Gratis operativ kontantkonvertering under tiden tippas att variera mellan 80 % och 90 %.

När man ser bortom 2023 sa företaget att "de långsiktiga grunderna för gruvdrift och vår verksamhet är mycket attraktiva, underbyggda av koldioxidutsläpp, BNP-tillväxt och övergången till hållbar gruvdrift."

Den tillade att "vi har en tydlig strategi för att växa före våra marknader, med specifika tillväxtinitiativ som stödjer vår ambition att leverera medel- till hög ensiffrig procentuell intäktstillväxt genom cykeln."