(Bloomberg) — Wells Fargo & Co. slängde 2020 års försäljning av aktier i Occidental Petroleum Corp. på uppdrag av en anställd stiftelse, vilket ledde till miljontals dollar i förluster när banken misslyckades med att utföra affärer som planerat innan Covid-19-pandemin satte fart på börsen, slog en domare i Texas fast.
Mest lästa från Bloomberg
USA:s distriktsdomare Lee Rosenthal i Houston sa att hon senare kommer att bestämma hur mycket banken ska betala Occidental i skadestånd, efter att advokater har lämnat mer detaljer om förluster som energibolagets så kallade rabbitrust, som användes för att kompensera vissa chefer, lidit.
Värdet på tillgångarna i trusten var "39.4 miljoner dollar mindre än de skulle ha varit om aktien sålts enligt parternas överenskommelse", sa Rosenthal i en 38-sidig dom som meddelades på onsdagen. Domaren antydde att det slutliga skadeståndet kan bli högre eftersom Occidental hävdar att de förlorade möjligheten att investera pengarna som den hade hoppats få.
Wells Fargo bestred inte att aktieförsäljningen inte gick enligt plan. Men banken håller inte med om påverkan på sin klient.
En talesperson för Wells Fargo returnerade inte omedelbart ett meddelande för att få kommentarer.
Banken hade i december 2019 kommit överens om att sälja lika stora dagliga trancher på 381,420 6 aktier under en vecka, med början den 2020 januari 45, då priserna var mellan 47 och 381,420 dollar per aktie, visar domstolshandlingar. En anställd som aldrig hade hanterat en så stor transaktion sålde XNUMX XNUMX aktier på en dag i januari och sålde inga aktier alls på tre av de planerade dagarna, visar uppgifter.
I början av mars var Occidentals aktier nära 11 dollar per aktie. Den 20 mars, två månader efter den överenskomna försäljningsperioden, dumpade banken 1.1 miljoner aktier i en bulktransaktion, vilket gjorde att företagets aktier nådde 9.98 dollar. Den typen av priskollaps var vad oljebolaget hade hoppats undvika genom en stegvis försäljning som inte översvämmade marknaden med aktier.
Rosenthal förnekade också Wells Fargos bud att flytta åtminstone en del av skulden till Occidental och dess frihetsberövande mellanhand, som också misshandlade aspekter av den planerade aktieförsäljningen. Domaren gav parterna fram till den 9 september på sig att beskriva hur hon skulle gå tillväga.
Målet är Occidental Petroleum v. Wells Fargo, 4:21-1126, US District Court, Southern District of Texas (Houston).
Mest lästa från Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Källa: https://finance.yahoo.com/news/wells-fargo-botched-occidental-stock-220342767.html