Wells Fargo backar ut från bolånemarknaden

Viktiga takeaways

• Wells Fargo, landets tredje största hypotekslångivare, tar ett steg tillbaka från bolånemarknaden.
• Även om de inte lämnar det helt, kommer de att fokusera på att bara tillhandahålla bolån till sina befintliga kunder och de i minoritetssamhällen.
• Det är en stor omvälvning som kommer att se Wells Fargo ta ledningen från konkurrenter som Bank of America och JPMorgan Chase, med fokus på investment banking och osäkrad utlåning som kreditkort.

En av de tre största hypotekslångivarna (och en gång innehade nummer ett) i USA, Wells Fargo, tar ett steg tillbaka från bolånemarknaden. De kommer inte ur det helt, men de gör drastiska förändringar i sin strategi, i en av de största omvälvningarna vi har sett på flera år.

Wells Fargos mål brukade vara att få in (och på bostadsakten för) så många amerikanska hem som möjligt. Nu vill de föra sin huvudsakliga verksamhet närmare i linje med sina största konkurrenter, som Bank of America och JPMorgan Chase, som minskade sina bolåneerbjudanden efter finanskrisen 2008.

Det är den senaste förändringen i de skiftande förmögenheterna på Wall Street, som har fortsatt att gå igenom störningar och förändringar efter 2008. Detta har delvis varit ett resultat av de nya reglerna och företagens lärdomar från kraschen, men också på trycket från störande aktörer inom sektorn.

För husägare och blivande husägare kommer ett stort utträde från marknaden som denna säkerligen att få konsekvenser. Så vad är de och hur kommer detta sannolikt att påverka bolånebranschen?

Ladda ner Q.ai idag för tillgång till AI-drivna investeringsstrategier, inklusive i aktier, ETF:er och värdepapper som kan hjälpa dig att få ut det mesta av bolånemarknaden.

Vilka förändringar gör Wells Fargo?

Wells Fargos strategi brukade vara fokuserad på ren volym. Att få så många bolånekunder som de kan över alla segment av marknaden. Nu kommer vd Charlie Scharf att fokusera på att låna ut till sina befintliga kunder, samt att förbättra deras tjänsteutbud för minoriteter.

En stor drivkraft för förändringen har varit Feds räntepolicy. Även om räntenettomarginalen har ökat avsevärt, har efterfrågan på bolån fallit genom golvet. 30-åriga fasta bolån har gått från räntor under 3% till att ligga runt 7%.

Det betyder att det genomsnittliga månatliga bolånet har stigit med hundratals dollar i månaden, vilket gör att drömhusen är utom räckhåll för många potentiella köpare.

Wells Fargo är uppenbarligen oroad över de långsiktiga konsekvenserna av denna förändring i räntepolitiken.

Bolaget har fått hantera sin beskärda del av emissioner, även efter finanskrisen 2008. Detta förändrade i grunden hur utlåning fungerar i USA, och som en av landets största bostadslångivare har de känt den fulla kraften av regeländringarna.

För att göra saken värre kom Wells Fargo under granskning för en korsförsäljningsskandal 2016, som så småningom slutade i en uppgörelse på 3 miljarder dollar. Med denna senaste historia har banken blivit mycket mer riskvillig, och enligt chefen för konsumentutlåning Kleber Santos är de "akut medvetna (om) det arbete vi behöver göra för att återställa allmänhetens förtroende."

Tyvärr för anställda på banken innebär detta uppsägningar. Även om inga officiella siffror har släppts, har ledande befattningshavare gjort det klart att det kommer att bli betydande neddragningar i deras bolåneavdelning.

Internt har skriften suttit på väggen en tid, med bolåneledningen på banken ner till 90% i slutet av 2022.

Wells Fargo ansluter sig till stora konkurrenter

Med bolånemarknaden som blivit en mycket mer utmanande marknad efter 2008, har många av Wells Fargos största konkurrenter redan tagit ett steg tillbaka från hemlåneverksamheten.

Företag som JPMorgan Chase och Bank of America har lagt mycket större fokus på sin investeringsbankverksamhet, såväl som osäkrade lån som kreditkort och personliga lån.

Investeringsbanksidan av verksamheten kan vara oerhört lönsam, medan utlåning utan säkerhet kommer med ett mycket lägre krav på due diligence och mycket lägre summor (och därmed risk) involverade i varje enskild transaktion.

Vad betyder detta för bostadsmarknaden?

Det kommer absolut inte att hjälpa saker. Bostadsmarknaden har kommit under betydande press sedan början av 2022, med Feds ränteåtstramningspolitik som släppte klubban på transaktionssiffror.

Volymerna har sjunkit genom golvet, med nya köpare som står inför möjligheten till mycket högre återbetalningar och befintliga husägare nästan fastna i sina nuvarande bolåneaffärer.

Problemet kommer sannolikt att förvärras. Inflationen är fortfarande otroligt hög med historiska mått mätt, och Fed-ordföranden Jerome Powell har gjort det klart att de inte kommer att sluta förrän den når sitt mål på 2-3%.

Mindre konkurrens kommer sannolikt bara att göra det tuffare för dem som letar efter bostäder, såväl som andra sektorer som fastighetsmäklare som förlitar sig på volymer för att tjäna sina pengar.

Med det sagt är det inte som om Wells Fargo är det enda spelet i stan. Den största hypotekslångivaren i USA är fortfarande Rocket Mortgage (tidigare Quicken Loans), som skrev $ 340 miljarder värdet av bolån 2021. United Wholesale Mortgage gjorde 227 miljarder dollar samma år och Wells Fargo kom på tredje plats med nya bolån till ett värde av 159 miljarder dollar.

Vad sägs om investerare?

Wells Fargos aktiekurs har varit i stort sett oförändrad på nyheterna, vilket tyder på att investerare inte placerar mycket aktier på bostadsmarknaden just nu.

Begränsningen av fokus har varit ett tema som vi ser, inte bara inom den finansiella sektorn, utan många andra. Speciellt tekniskt. Det är vettigt. När marknaderna blir lite hackiga kan med fokus på kärntjänster, lönsamma tjänster vara en förnuftig plan tills de goda tiderna återvänder.

Det är en av anledningarna till att "värde"-aktier ser ut att göra comeback. Under åren före 2008 var de största aktiemarknadsvinnarna inom finanssektorn. Rekordvinster gjordes i en sektor som i allmänhet prissätts på nuvarande kassaflöde, snarare än potentiella framtida tillväxtutsikter som vi ser inom teknik.

Naturligtvis sprack den bubblan, och i dess spår och en era av billiga krediter såg vi tillväxtaktier (nämligen teknik) bli investeringsportföljernas älsklingar.

Nu ser pendeln ut att svänga tillbaka. Med räntorna som stiger för första gången på över ett decennium ser högväxande företag inte lika attraktiva ut. Inte bara det, utan banksektorn har blivit mycket hårdare reglerad, vilket kan bidra till att säkerställa att vi inte får se en upprepning av 2008 års kris.

Men som en enskild investerare, hur navigerar du i dessa förändringar? Hur vet du när det är dags att sälja dina värdeaktier och köpa tillväxtaktier? Eller sälja dessa tillväxtaktier för att köpa momentumaktier?

Ärligt talat, det är inte lätt.

Det är därför vi har utnyttjat kraften hos AI för att göra det åt oss. Vår Smartare Beta Kit investerar i en rad faktorbaserade ETF:er, och varje vecka analyserar vår AI en enorm mängd datapunkter och förutsäger hur de kommer att prestera på en riskjusterad basis.

Den balanserar sedan automatiskt om satsen baserat på dessa projektioner. Så om du vill försäkra dig om att du investerar i linje med de nuvarande marknadstrenderna, låt AI göra det tunga lyftet åt dig.

Ladda ner Q.ai idag för tillgång till AI-drivna investeringsstrategier.