En "rapport om utblåsningsjobb” pressade upp arbetslösheten till den lägsta 53-årsnivån på 3.4 % i januari, och trots ihållande inflation fortsätter konsumenterna att underblåsa ekonomin med robust spendera. Normalt sett skulle det vara goda nyheter, men St. Louis Federal Reserves president James Bullard sa på onsdagen att det betyder att kampen mot inflationen är långt ifrån över.
Fed-tjänstemän har höjt räntorna åtta gånger under det senaste året i hopp om att kyla ekonomin och tämja den glödheta inflationen, och de har lyckats bromsa konsumentprisuppgångarna från en 40-årig högsta på 9.1 % i år. juni till 6.4 % förra månaden. Fed-ordförande Jerome Powell nämnde till och med ordet "desinflation" 13 gånger i början av februari presskonferens, med en mycket mer optimistisk ton än han gjorde 2022.
Men Bullard varnade på onsdagen att de senaste uppgifterna om arbetsmarknaden och detaljhandeln visar att "den amerikanska ekonomin är starkare än vi tidigare trott", vilket kan leda till en "tuffare väg framåt för desinflation 2023."
"Låt oss hoppas att vi får en disinflation 2023, men just nu kom [de ekonomiska uppgifterna] in hetare än vi trodde," sa han CNBC Onsdag, med argumentet att Feds referensränta kommer att behöva röra sig "norr" om 5%.
Medan Bullard uttryckte förtroende för Feds förmåga att i slutändan besegra inflationen, argumenterade han också för att tjänstemän borde höja räntorna aggressivt nu, annars skulle den amerikanska ekonomin kunna se en upprepning av 1970-talet – när inflationen år-för-år steg så högt som 12 %, förstöra amerikanernas köpkraft.
"Vår risk nu är att inflationen inte sjunker och accelererar igen, och vad gör man då? Vi måste reagera, säger han. "Om inflationen inte börjar sjunka riskerar du denna repris på 1970-talet ... och du vill inte gå in på det. Låt oss vara skarpa nu, låt oss få inflationen under kontroll 2023.”
Andra medlemmar av Fed har också varnat för att vara för milda i kampen mot inflationen. Cleveland Federal Reserves president Loretta Mester sa förra veckan vid en konferens i Sarasota att hon ser ett "övertygande ekonomiskt fall" för snabbare räntehöjningar.
"Det kommer inte alltid att vara, du vet, 25 [utgångspunkter]," sa hon till en grupp reportrar, Wall Street Journal rapporterade. "Som vi visade, när ekonomin kräver det, kan vi gå snabbare. Och vi kan göra större [räntehöjningar] vid vilket särskilt möte som helst."
Senare samma vecka tillade Mester vid en Global Interdependence Center-konferens att hon, liksom Bullard, tror att Fed-tjänstemän kommer att behöva höja referensräntan över 5% och "hålla den där ett tag" för att säkerställa att inflationen besegras, Reuters rapporteras.
Det är inte bara Fed-tjänstemän som är oroliga över den senaste raden av starka ekonomiska data som driver inflationen; flera olika ekonomer och investeringsrådgivare har uttryckt oro om den förvånansvärt motståndskraftiga arbetsmarknaden och detaljhandeln, med argumentet att de kan bromsa ned inflationsprocessen. Men Richmond Federal Reserves president Thomas Barkin – som till skillnad från Mester och Bullard är medlem i Feds ränteutskott i år – är inte lika orolig.
"Jag tar inte så mycket signal från de data som vi har fått nyligen," Barkin berättade för reportrar Fredag, med argumentet att han skulle behöva se "flera månader" av konsekvent inflationsdata för att ändra sig om var räntorna ska gå.
Barkin tror inte på att snabbt höja räntorna och sedan pausa som Bullard.
"Jag gillar vägen [kvartspunkten] eftersom jag tror att den ger oss flexibiliteten att svara på ekonomin när den kommer in," sa han och tillade att han fortfarande är "bekväm" med att höja priserna mer härifrån om det behövs.
Den här historien visades ursprungligen på fortune.com
Mer från Fortune:
5 sidojobb där du kan tjäna över 20,000 XNUMX USD per år – allt medan du arbetar hemifrån
Millennials genomsnittliga nettoförmögenhet: Hur landets största arbetande generation står sig mot resten
Letar du efter extra pengar? Överväg en checkkontobonus
Det här är hur mycket pengar du behöver tjäna årligen för att bekvämt köpa ett hem på $600,000 XNUMX
Källa: https://finance.yahoo.com/news/danger-falling-1970s-style-inflation-175207618.html