"Vi har sett det här förut", varnar BofA. Varför inflationen kan ta fram till 2024 för att falla till 3% och tynga aktier.

Även om de fortfarande är förhöjda, är månadsdataökade KPI med en årlig takt på 7.7 %, ned från en högsta nivå på 9.1 % i somras. Det lyfte stämningen på Wall Street, med Dow Jones Industrial Average
DJIA,
+ 3.70%
Skytte upp mer än 1,000 XNUMX poängs och aktier på väg mot sin bästa dag av uppgångar på procentuell basis sedan 2020, enligt Dow Jones Market Data.

Ändå är det inte troligt att den amerikanska ekonomin snabbt kommer att reagera på kraftigt högre räntor, delvis eftersom 95 % av bostadslånen är bolån med fast ränta, konsumenterna förblir motståndskraftiga överlag med överskott av kontanter och arbetslösheten har varit låg, enligt BofA Global.

Dessutom tog företag också in mycket lågkostnadsfinansiering med fast ränta under pandemin och ekonomin drivs nu av tjänstesektorn, som är mindre känslig för räntehöjningar än industrivarusektorn.

En titt på historien tyder också på att inflationen kan ta längre tid än väntat (se diagram) för att återgå till mer normala nivåer på runt 3%. BofAs team tror att det kan hända 2024.

"Vi har sett det här förut", skrev BofA Globals forskning i en rapport den 8 november, och tillade att perioden 1967 till 1980 präglades av "oavlåtlig inflationstakt" som resulterade i att konsumentprisindexet rörde "en serie högre toppar och högre dalar”, eftersom energikriser och löneinflation pressade upp priserna.

Medan lagets rapport kom före torsdagens färska inflationsläsning, upprepades dess varningar på andra ställen på Wall Street efter KPI-rapporten, med analytiker och beslutsfattare som upprepade att Federal Reserves inflationskamp sannolikt fortfarande är långt ifrån över.

Se: Feds Daly vill, trots "välkomna" KPI-data, fortfarande höja referensräntan över intervallet 4.5–4.75 %.

Ryan Sweet, USA:s chefsekonom vid Oxford Economics, kallade inbromsningen av oktobers KPI-läsning "lite missvisande" och att det inte kommer att stoppa Fed från att höja styrräntan ytterligare, i en torsdagsnotis.

Josh Jamner, investeringsstrategianalytiker på ClearBridge Investments, sa att resultatet var att mer avmattning av inflationen sannolikt skulle behövas för att Fed ska få förtroende för att "sätta käppar i hjulet för framtida räntehöjningar, som kan inträffa under första kvartalet nästa år om uppgifterna samarbetar”, i en e-postkommentar.

Men den större risken för aktieinvesterare, sa han, var nedsidan till vinsten och en bredare lågkonjunktur 2023.

BofA Globals team gick ett steg längre och rådde investerare att "undvika tillväxtaktier tills värderingarna återställs och inflationen toppar", men också att avsluta året med kontanter till hands och att använda rally på björnmarknaden för att rotera till energi och kredit.

S&P 500-indexet
SPX,
+ 5.54%
var upp 4.8 % i torsdags, medan Nasdaq Composite Index
SPX,
+ 5.54%
var 5.5% högre.